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我突然感觉，曼联比利物浦多花2000万英镑，买2个英超老油条，我就又感觉这个价格不亏了[捂脸哭]。花钱也还是要和高水平的对手比啊[呲牙笑]

杜建英这回，真是赔了夫人又折兵闹了半天，根本没有什么21亿美元的信托，只是一笔采购原料的备用金。杜建英这些年到处说自己是信托受益人，结果连个白纸黑字的凭证都没有。现在好了，花了上千万打官司，换来银行一句查无此事。这可能是史上最贵的一堂法律课——口头承诺不算数，画饼充饥会饿死。其实仔细想想就明白了，宗庆后是什么人?白手起家的商业大佬，每分钱都算得清清楚楚。他会给没名分的人留21亿美元?做梦比较快。那笔钱的真实用途早就写明了——收购澳洲牧场，采购原料。杜建英啊杜建英，跟了人家二十年，连宗庆后的行事风格都没摸透。他能给你锦衣玉食已经不错了，还想要更多?

人民币改为升值压力已经有一年了，外汇顺差实在太多，改变了预期1.过去一段时间，外界一直都是说“人民币有贬值压力”。几个理由，房地产低迷、关税战、FDI减少、资本外流、中国利率低于美国。我经常见外国“砖家”鼓吹中国经济要崩，人民币是撑着不贬值，特朗普一加关税，肯定就撑不住要大贬了。2.但最近数据说明，人民币实际是升值压力。人民币没升值，基本是跟随美元（比最低位升了一点），对欧元贬值了很多。原因是，中国政府有意控制，不让人民币升值，而非撑住不让贬值。3.震憾全球的数据是，上半年顺差5860亿美元。过去中国货物贸易顺差约相当于全球GDP的0.4%-0.5%，而2024年达到到0.94%，2025年将超过1%不少。这样的大顺差，即使考虑到服务贸易逆差、FDI减少、资本外流，也还是显得过多了。面对如此巨大的顺差，却说货币有贬值压力，这是荒唐的。美国加关税的压力也测试过了，目前还有30%的关税，中国出口与顺差却越来越多。看上去美国关税没有改变什么，没必要贬值。4.一个动向是，传中国因为流入的钱多于预期，准备放松资金流出控制。这是很可能的，不少“外流”的钱实际就是中国人手里。这些人即使去美国买房、买股，也还是有很多美元要找出路。最近美元风向不太好，说要大贬，不少人是担心了。换回人民币，就有资金流入压力、升值压力。5.从数据看，过去一年大部分时间里，中国一直在抵抗对美元的升值压力（除了4月关税加到145%的短暂时间）。中国国有商业银行6月“净境外资产头寸”增加了470亿美元，二季度增加700亿美元、一季度增加950亿美元、去年四季度增750亿美元、去年第三季度增650亿美元。这都是在“吃进美元”维持人民币不升的迹象。6.另一个迹象是，由于人民币跟随美元下跌（没对美元升值而是事实挂钩），人民币实际有效汇率极度疲软，在过去三年中，下降了近20%。这显然是为了应对外贸压力，但似乎有些用力过度，顺差太多，多个贸易伙伴不满。7.这构成了一个矛盾，从经济原理上，人民币应该升值、减少顺差。但中国与外国都不希望这事发生，中国希望维持人民币低估，加大出口帮助宏观经济；而外国有相当多政客与学者盼望中国经济崩溃，人民币升值就与这个预期不符合。人民币升值确实会导致一些麻烦，如中国以美元计GDP大增，超过美国，导致一系列预期逆转；人民币升值，各国却不得不进口，物价上涨。现在很乱，大家都有些迷茫，挂钩美元是一种相对稳妥的办法。

周末传来好消息，特朗普再次公开发文，要求美联储主席鲍威尔降息，一口气降息3个百分点，一年可以省下一万亿美元。中国资产大涨，纳斯达克金龙指数盘中超超2%。这也是港股先涨起来的原因，港股今年已经涨超20%了。港股盘子小，代表中国资产，所以容易被外资先抬起来，这也是我说A股还有补涨机会的原因，因为A股与港股相比，A股估值更低，涨得更慢，如果美联储放水的话，股市自然就水涨船高了！我只能帮到这里了！

比特币其实就是老美为了收割中国做准备的？美国一边高喊“加密货币革命”，一边暗戳戳想用比特币给中国下套，结果中国压根不接招，反手亮出数字人民币，中美洲小国萨尔瓦多稀里糊涂咬了鱼饵，把比特币捧成法定货币，结果自己先炸了锅，美西方这下急得直跳脚。3月，特朗普签了个行政令，搞了个“战略比特币储备”，扬言要让美国当“世界加密之都”，这招听着像要“引领时代”，实则暗藏杀机，美国盯上了比特币代码里的“时间锁漏洞”，理论上能冻结某个地区90%的交易，谁最危险？中国，美国盘算着：要是能用比特币打乱中国金融节奏，那可赚大了。但中国早有防备，2021年，中国直接禁了虚拟货币交易和挖矿，把相关违法行为写进刑法，一年砍掉1500亿度电的挖矿消耗，地下钱庄6000亿的非法流动也被掐断。更狠的是，中国还搞了数字人民币，既有区块链的智能合约、可控匿名，又避开了去中心化的风险，到2025年，数字人民币试点场景铺了3000多万个，连跨境支付的“货币桥”都接了15国金融机构。美国这波操作，等于自己挖了个坑，结果中国没跳，自己倒摔了个狗啃泥。美国这招没坑到中国，却把萨尔瓦多给忽悠瘸了，2021年，萨尔瓦多总统布克莱宣布，比特币和美元一起当法定货币，政府还买了400枚比特币“撑场面”。布克莱的算盘打得响：萨尔瓦多70%的人没银行账户，经济靠移民汇款，用比特币能省4亿美元手续费，还能吸引外资。但现实很快给了他一记耳光，比特币价格跟坐过山车似的，2021年冲到6万美元，2022年又跌到1.6万，萨尔瓦多的“比特币储备”直接缩水60%，经济遭重创。更惨的是民众：23%的商家因为强制用比特币结算关门，反对党起诉总统“违宪”，国际货币基金组织警告“后果极其糟糕”，连世界银行都以“环境不透明”为由拒绝帮忙，萨尔瓦多这波操作，活脱脱成了美国的“金融实验小白鼠”。萨尔瓦多这一闹，美西方彻底慌了，美国财政部琢磨着把比特币塞进外汇储备，结果35万亿美债的持有者跳脚，市场也跟着抖：比特币市值冲到3万亿，要是崩回5000亿，美债收益率得飙200个基点，金融市场不得炸？更为棘手的是，中国量子计算技术发展迅猛，有人预估三年内可破解比特币的SHA-256算法，到时候，美国积攒的“战略储备”恐怕会沦为一堆废纸。美国想用比特币当武器，结果发现自己根本掌控不了，比特币去中心化，代码漏洞能被修复，价格波动能被市场消化，唯一被收割的，是那些盲目跟风的小国，萨尔瓦多就是例子：总统为了政绩和外资，把国家经济绑在比特币上，结果民众遭殃，国家信用受损。中国则聪明得多，不跟风、不炒作，而是扎扎实实搞数字人民币，用技术优势和政策定力，把金融主权牢牢攥在自己手里。

赚了一堆卢布的人和企业怎么办？乌克兰黑客：俄罗斯央行启动15万亿卢布印钞机。大量印制卢布无异饮鸩止渴，带来的货币贬值比印制卢布更快，这是俄罗斯经济崩盘的前兆。大俄天量印刷的卢布，要到那里玩空手套白狼的把戏了吧！

你可能想不到，眼下全球最激烈的博弈，既不是中美之间的角力，也不是俄乌冲突，而是一场发生在美国内部的“战争”，真正摁住特朗普喉咙的，不是什么对手国家，而是手握美元大权的美联储，这两方现在，掰得比谁都狠。现在美国正背负着一笔高达36万亿美元的国债，这个数字像个随时可能引爆的经济炸弹，威胁着美国整个国家的未来，为了拆除这个炸弹，特朗普的团队设计了一套非常激进的经济复兴方案，内部称之为“三加三加三”。这个计划的目标是把经济年增长率强行拉回到百分之三，具体手段包括连续三年减税、三年基建投资和三年贸易保护，听起来是不是很像给病人打强心针？但问题在于，这针打下去可能救得了一时，却治不了病根。先看特朗普的药方，他的减税计划说白了就是让企业和富人少交钱，指望他们把省下来的钱投回实体经济，可历史数据显示，2017年特朗普首次减税时，企业把大部分钱拿去回购股票拉高股价，真正用于扩大生产的不到三成。现在他故技重施，结果可能还是肥了华尔街的口袋，基建投资方面，他计划三年内砸2万亿美元修桥铺路，但钱从哪儿来？只能靠发新债，这就像用信用卡套现还房贷，短期账面好看，长期窟窿越捅越大。再看美联储的态度，人家手里攥着利率杠杆，根本不吃特朗普那套，现在联邦基金利率维持在4.25%-4.5%，而且年内可能还有两次降息，但鲍威尔明确表示，降息前提是通胀回到2%的目标。很明显，特朗普现在坚持要打兴奋剂，美联储则坚持先退烧，这种对抗在7月15日达到高潮——特朗普被曝起草了解雇鲍威尔的信件，吓得股市当天暴跌3%，10年期国债收益率跳升20个基点，虽然他第二天就改口了，但市场已经嗅到了危险的味道。这种拆东墙补西墙的游戏还能玩多久？答案可能就藏在2025年到期的9.2万亿美元国债里——如果市场拒绝接盘，那对国际社会来说才是真正的灾难时刻。所以，对这件事，咱们得有个清醒认识，美国的债务危机本质上是制度性危机，不是换个总统或者调整利率就能解决的，特朗普的“三加三加三”计划看似激进，实则是延续了过去几十年“债务货币化”的老路，而美联储的独立性虽然重要，但在政治压力下也难免左支右绌。这场博弈的最终结果，很可能是美国经济陷入滞胀泥潭，增长停滞与通胀高企并存，到那时全球经济都得跟着遭殃，咱们现在不能只看热闹了，得备好“安全带”了，毕竟在这场风暴中，没有哪个国家能独善其身。

没想到俄罗斯央行又开始印钱了。7月17日，英国《卫报》消息：俄央行行长纳比乌林娜签署了一项“秘密指令”，要求俄国家印钞厂抓紧印制“15万亿卢布”的现钞，以应对目前所需。报道说，7月17日，乌克兰知名黑客获取了俄央行内部的通信记录，要求俄央行所属的“戈兹纳克”印钞厂在今年10月份之前，印制面值5000元的15万亿卢布。报道称，到10月份，俄现金供应量将翻倍，物价也将大幅上涨。2022一2024年间，俄增发了5万亿卢布，今年又猛增到15万亿，5年间流通市场上多出了20万亿卢布的“余钱”。对此，俄官方解释是，为了“稳定经济、优先支出”。西方则认为，战场上每天2亿美元的支出，已耗尽了俄的财力。为了继续战争，普京不得不加快印钞，也许这就是俄“越打越有钱”的秘密。

一名女子第一次来银行用美元兑换人民币。结果却让她等了大半天？原因是银行的工作人员在兑换的时候看的非常认真，每一张美元都要仔细的检查一遍，不光要过一遍验钞机。而且还要再用手触摸一下美元上的凹痕？人民币美元

一年狂赚上亿外汇，3元一瓶的风油精，靠“拿捏”非洲人逆袭。1976年，风油精一上市，立马卖疯了，短短两年，年销量冲到800万瓶，十年后更是飙到1700万瓶，成了止痒药里的“国民明星”。可国内市场没热多久，上海家化的六神花露水冒了出来，靠着更温和的味道和多功能定位，抢了不少风头。后来驱蚊贴、电子驱蚊器也冒出来，风油精在国内渐渐不香了。就在国内市场遇冷的时候，非洲却成了风油精的“救命稻草”。1980年代，非洲大陆蚊虫泛滥，疟疾害人不浅。世界卫生组织的数据显示，每年有60多万非洲人死于疟疾，芒果蝇、硫酸蚁这些毒虫更是让人抓狂，被咬一口，红肿大包痒得要命，恢复慢得让人崩溃。风油精的清凉效果正好对症下药，涂上几滴，瘙痒立马消，蚊子也躲着走。更厉害的是，这小瓶子还能治头痛、关节痛、晕车，简直是“万能药”。非洲本地压根没技术造这玩意儿，全靠从中国进口，稀缺性让风油精成了香饽饽。最早把风油精带到非洲的，是些出国的中国人。他们把这小瓶子当礼物送给当地人，效果一传十十传百，风油精的名声在非洲炸开了锅。尼日利亚的集市上，商贩阿卜杜拉靠卖风油精发了家。他从中国商人那儿弄到货，转手卖双倍价，几天就清空库存。肯尼亚的母亲们用它给发烧的孩子降温，加纳的护士拿它敷病人关节，南非的工人靠它提神。风油精不光是药，还成了社交硬通货。有人拿它当小费，有人用它换地毯、篮子，甚至搞定市场摊位。1987年，漳州香料厂接到乌干达60万瓶的大订单，工厂连夜赶工，出口额很快突破2500万美元，折合人民币上亿，硬是让这3块钱一瓶的小玩意儿成了外汇大户。风油精的火爆，离不开它的实用性和非洲的刚需。非洲气候热，蚊虫多，疟疾、登革热防不胜防。风油精的配方简单，樟脑、薄荷脑、桉油这些成分，成本低但效果杠杠的。涂上后清凉感立马生效，止痒快，气味还能驱虫，非洲人一试就爱上了。相比西方的驱蚊产品，风油精便宜又好用，3块钱的成本在非洲能卖出好几倍的价格。一些非洲青年靠倒卖风油精混出了名堂，比如尼日利亚的伊布拉欣，用几十瓶风油精换来市场摊位，还把地毯生意做到欧洲，赚得盆满钵满。风油精的成功，也带动了其他中国产品的热潮。云南白药治跌打损伤，六神花露水防蚊又清香，川贝枇杷膏治咳嗽，传音手机便宜耐用，凤凰牌自行车结实好骑，这些中国货在非洲集市上摆得满满当当。1980年代末，中国制造靠着质优价廉，在非洲站稳了脚跟。风油精的出口额节节攀升，1989年达到峰值，直接为国家创下巨额外汇收入。这不光是商业上的胜利，还拉近了中非之间的距离，成了两国交流的纽带。可非洲市场也不是一帆风顺。一些本地商人眼红风油精的利润，试着仿制，但技术不过关，做出来的东西要么气味呛人，要么压根没效果，砸了招牌。水仙牌靠着过硬质量，愣是守住了市场。漳州香料厂也没闲着，专门为非洲推出大容量包装，方便一家人用。1990年代，西方品牌的驱蚊产品开始涌入，价格高但宣传猛，非洲本地也冒出些低端仿制品，风油精的压力不小。国内市场更不好过。六神花露水靠着清新味道和多功能用途，抢走不少消费者。驱蚊贴、喷雾这些新玩意儿也层出不穷，风油精在中国的销量一路下滑。如今，风油精还是非洲集市的常客，绿色小瓶子在摊位上闪着光，依然是很多人离不开的“神药”。

稍安勿躁！股市补涨还没有到来！美联储官员公开放风，今年美联储还有2次降息，人工智能又有新突破，ChatGPT再次升级，除了不能炒股，可以满足你对计算、绘画、音乐、娱乐的一切想象。现在降息流动性有了，技术革命也有了，股市将来迎来估值修复、业绩预期的戴维斯双击。但是大盘迟迟没有突破，就是在等时机，就是想吸收更多筹码，补涨只会迟到，但绝不会缺席！

乌克兰黑客：俄罗斯央行启动15万亿卢布印钞机俄罗斯央行的这一动作背后，是其面临的严峻经济形势。2025年以来，俄罗斯经济增长放缓，能源收入大幅下降，财政赤字不断扩大。根据俄罗斯财政部的数据，今年1月至5月，联邦预算收入同比增长3.1%，但石油和天然气收入却同比下降14.4%。为了应对这一局面，俄罗斯总统普京在6月24日批准了2025年联邦预算修正案，增加财政支出，降低收入预期，扩大财政赤字。在这样的背景下，俄罗斯央行启动印钞机似乎成为了一种无奈的选择。然而，这一举措与央行此前的货币政策存在明显矛盾。2025年6月，俄罗斯央行刚刚将基准利率从21%下调至20%，试图通过降息来支持经济增长。但与此同时，通胀率仍维持在8.5%左右，远高于央行设定的4%目标。这种矛盾的背后，反映出俄罗斯央行在应对经济危机时的艰难处境。印钞指令中提到的1000卢布和5000卢布面值纸币，也引发了人们的关注。这两种面值的纸币在俄罗斯市场上并不常见，尤其是5000卢布面值的纸币，主要用于大额交易。此次大规模印制高面值纸币，可能与俄罗斯现金使用量的增加有关。近年来，由于银行交易受到限制，用纸币来结算对外贸易变得越来越普遍。此外，俄罗斯的军事支出也在增加，现金支付成为了一种常见的方式。俄罗斯国家印钞厂“戈兹纳克”的生产能力也成为了人们关注的焦点。根据搜索结果，戈兹纳克在2023年10月曾宣布发行新版1000卢布和5000卢布纸币，并表示印制材料齐全，可确保纸币生产数量和质量。此次15万亿卢布的印钞任务，对于戈兹纳克来说是一个巨大的挑战。不过，考虑到戈兹纳克在过去几年中已经积累了丰富的印钞经验，这一任务并非完全不可能完成。然而，大规模印钞也带来了一系列潜在风险。首先，印钞可能导致通货膨胀进一步加剧。尽管俄罗斯央行在2025年6月下调了基准利率，但通胀率仍处于高位。如果大量纸币流入市场，可能会进一步推高物价，给俄罗斯民众的生活带来更大压力。其次，印钞可能导致卢布贬值。近年来，卢布汇率波动较大，2024年11月曾一度大跌超8.5%。如果市场对卢布的信心进一步下降，可能会导致卢布汇率进一步下跌。此外，国际社会的反应也不容忽视。欧盟在2025年5月通过了第17轮对俄罗斯制裁措施，重点在于影响俄军事能力和能源出口。此次俄罗斯央行启动印钞机，可能会被视为对制裁的一种应对措施，但也可能会招致更严厉的制裁。例如，欧盟可能会进一步限制俄罗斯的能源出口，或者扩大对俄罗斯金融机构的制裁范围。对于俄罗斯民众来说，印钞带来的影响也不容忽视。近年来，俄罗斯的现金使用量不断增加，尤其是在乌克兰被占领地区。此次大规模印制高面值纸币，可能会进一步刺激现金需求，导致市场上的现金流通量增加。然而，现金的增加也可能会带来一系列问题，如洗钱、黑市交易等。从长期来看，俄罗斯央行的这一举措可能会对其经济稳定性和货币政策可信度产生负面影响。如果印钞无法有效解决经济问题，反而导致通货膨胀和卢布贬值加剧，可能会削弱市场对俄罗斯央行的信心。此外，印钞也可能会影响俄罗斯的国际形象，使其在国际金融市场上的融资难度增加。面对这些挑战，俄罗斯政府需要采取更加综合的措施来应对经济危机。例如，加强与其他国家的经济合作，推动产业升级，提高经济的多元化程度。同时，俄罗斯也需要加强货币政策的透明度和可信度，以稳定市场信心。乌克兰黑客揭露的俄罗斯央行启动印钞机事件，是俄罗斯经济面临严峻挑战的一个缩影。这一事件不仅引发了国际社会的关注，也给俄罗斯政府带来了巨大的压力。

有色这种走法是认为7月美联储会降息？​​​

孟加拉国消费真低300元当富翁**震惊！300块人民币在孟加拉国竟然能当土豪？**你没听错，这可不是玩笑！在这个神秘的国度，物价低到你难以想象，简直颠覆你的认知！想知道300块钱在那里能干什么吗？想象一下，你手握5000达卡，走在孟加拉国的首都达卡街头。路边摊飘来诱人的咖喱香气，一份堆满米饭和炖菜的快餐，只要2块钱人民币！五星级酒店里，精致的甜点也只要不到50块，这可是当地人一周的工资啊！你是不是开始怀疑人生了？孟加拉国曾经也辉煌过，但历史的伤痕让它背负了沉重的负担。如今，虽然纺织业撑起了经济，但大部分利润都被外国品牌拿走，普通人依旧生活不易。300块人民币在这里，确实能让你体验一把“富翁”的感觉，但背后隐藏的，却是这个国家发展道路上的漫长挑战。

想超越美国就要跳出美国的规则有人说中国在SWIFT的份额越来越少，人民币的国际结算不行了，其实这背后是全球支付的规则早就悄然变了。人民币国际结算现在有两个重要的系统：CHIPS和CIPS。特别是CIPS，人民币跨境支付系统。你知道2024年CIPS的业务金额突破了175万亿元人民币吗？那是25万亿美元！比去年足足增长了43%。现在，全球119个国家和地区的168家直接参与机构，和1461个间接参与机构都在用CIPS做跨境支付。SWIFT的全球支付占比在下降，整个系统都在被CIPS替代。你以为光盯着SWIFT就能看透全球支付趋势吗？根本不行。你看一个月的数据，哪里能看出什么大局？看看4月的数据就知道，整个支付格局早已被其他因素改变了，尤其是中美之间的关税战。别再被那些带节奏的废话带偏了。这种金融问题，绝大多数人根本不懂。你看看SWIFT，它的业务可不仅仅是国际支付，还涉及金融衍生品的交易。而且，CIPS早就在悄悄的替代它的地位。在别人的规则体系下终究是受制于人！想要超越就必须打破规则！

很多人不理解宗馥莉为什么只转走110万美元，明明账上有18亿。现在看来，这个数字选得太精妙了，110万不多不少，刚好够试探信托的状态。如果21亿美元的信托已经生效，这笔钱根本转不出去。结果钱转成功了，说明什么?说明信托还差3亿没到位，根本没生效。宗馥莉用最小的成本，摸清了最关键的信息，这就是高手和普通人的区别。换个贪心的，可能直接转走几千万，那样不仅会彻底激怒对方，还可能给自己惹上官司。110万这个数字，既能达到试探目的，又不至于撕破脸，还能用"公司买设备"的理由搪塞过去。有人说血浓于水，她应该善待弟妹，说这话的人太天真了，在几百亿的利益面前，什么血缘亲情都是笑话。这三个弟妹从出生那天起，就注定要来分她的家产，不是她不讲情，是这个局从一开始就没给亲情留位置。这一切都是宗庆后种下的因，他既想要完美人设，又忍不住在外面生孩子;既想女儿接班，又给私生子留后路。结果呢?人走了，留下一地鸡毛让孩子们互相撕咬。

中国和埃及央行决定放弃SWIFT系统，使用当地货币交易和使用中国的跨境银行间支付系统（CIPS）。另外，只要是不通过SWIFT系统发生的交易，这意味着，西方统计未来的国际支付中到底有多少是用人民币来支付的国际贸易就不一定准确。因为不用SWIFT系统，他们就没有准确的统计数据。

为什么中国应该让人民币升值——以及为何它不能轻易做到这一点作者：迈克尔·佩蒂斯2025年7月15日简略审视一下中国在人民币重新估值这一棘手问题上所面临的持久“第22条军规”困境，尽管强势货币有其优势。----迈克尔·佩蒂斯最近很活跃，作为西方经济学家里的“中国通”。他核心观点就是中国生产多、消费少、很难搞，因为细节问题，反复论证。这个是说人民币“应该升值”，但短期风险大，很难搞。----个人认为，佩蒂斯是纯经济观点。如果他发现，中国通过集中发展制造业，生产与军事优势大到没人敢信的程度，会明白一些事。依靠这个实力去完成一些目标，再来搞消费就容易了。例如，和美国关税摊牌1个月，很容易就赢了。例如，别的货币崩了，人民币自然就升值了。现在不动，最根本的原因，还是中国思维上认为有比消费更重要的东西。正文：在写给英国《金融时报》的一篇最新文章中，现任中国银行（英国）董事的英国经济学家杰拉德·莱昂斯提出，中国的货币人民币被低估，而通过推动其升值，将有助于提升其国际地位。虽然许多分析师提出了类似的论点，但目前还远不清楚人民币的升值是否确实能增强其国际角色。尽管在2009年7月之后的十年里，人民币一直在稳步升值，但在此期间其国际角色几乎没有提升。事实上，相对于中国在全球GDP和全球贸易中所占份额的大幅提升，人民币的国际角色反而出现了下降。尽管如此，中国仍有非常充分的经济理由让人民币升值，同时也存在一些难以进行大幅升值的原因。在任何经济体中，货币升值通过降低进口商品价格来有效补贴消费，同时通过使可贸易商品的生产在全球市场上失去竞争力来对生产征税。鉴于中国长期存在的过度生产和消费不足问题，人民币升值将有助于矫正中国经济中的一些深层结构性扭曲，使国内总收入的分配从企业向家庭转移。消费不足与中国的GDP中国的过剩生产和消费不足反映出这样一个事实：在过去的三十年里，收入的方向发生了逆转——家庭实际上通过一系列隐性或显性转移，为经济的其他部分提供了补贴，这些转移包括压低工资增长、低利率、对物流基础设施的过度投资以及被低估的货币。这些机制的工作原理都是相同的：它们直接或间接地将收入从家庭部门转移出去，以补贴投资和制造业。由于这些机制迫使家庭在GDP中所占份额降至几乎所有国家中都属最低的水平，它们也迫使家庭在其所生产的一切商品和服务中所占消费份额不断下降。正是这种极低的家庭在GDP中所占份额，在很大程度上解释了中国的消费在GDP中所占比例异常低的现象。近年来，政府日益认识到这一问题的本质。虽然它承诺将尽一切努力提高国内GDP中的消费份额，但在这一点上却格外不成功，原因与导致其难以让货币升值的许多因素相同。通过允许人民币升值，政府可以将收入再分配回家庭，并将经济重新导向其所宣称希望的方向。为什么人民币升值会成为问题？更强势的货币正是中国的增长模式难以容忍的。中国的宏观经济体系仍高度依赖投资和制造业来推动增长。在房地产行业步履维艰、地方政府的基础设施投资不再能够消化经济过剩产能的情况下，中国已转向制造出口以维持GDP增长。其结果之一是，制造业在中国经济中占据了格外突出的份额。正因如此，人民币升值成了一个问题——它将削弱中国制造商的竞争力，而此时中国愈发依赖这些制造商来维持就业和经济活动。分析师们常常忽略的关键点是，中国的全球制造业竞争力与极其疲软的国内消费并非中国经济中的两个独立特征。两者互为因果——中国的制造业竞争力正是源于那些导致其家庭在GDP中所占份额极低的经济转移，因此，提升家庭在GDP中所占份额无异于削弱制造业竞争力。虽然这能提升国内消费在吸收中国产出方面的作用，但风险在于，起初货币升值对出口需求的抑制作用可能会快于其对国内需求的促进作用，这主要是因为从依赖出口需求转向依赖国内需求，需要工厂进行设备改造并调整其生产方向，而这一过程可能需要数年时间才能完成。短期内的结果可能是就业岗位流失、工业利润下降以及再度出现金融压力——尤其是在负债高的制造业省份。利益和财政限制：没有速效解决方案此外还有利益和财务上的额外限制。如果中国试图推高人民币汇率，可能会遭到强大的出口导向型利益集团的抵制，这些集团依赖汇率竞争力来维持生存。此外，如果中国人民银行出售外汇储备以支撑汇率，这将导致流动性收紧，并可能引发利率上升，这种货币紧缩政策可能会产生危险的连锁反应。然而，这并不意味着升值不是必要的。与大多数其他形式的再平衡一样，它在短期内管理起来非常困难。从长远来看，中国必须将其增长模式转向一个让国内消费发挥更大作用的模式，但提高消费在GDP中所占份额的唯一可持续方式是提高家庭部门的相对GDP份额。这进而需要将资源从商业部门或政府部门转移出来。一个内在的问题是，前者在短期内会降低经济增长，而后者几乎必然需要运行机制的变革。结论最终，中国的汇率困境反映出一个更广泛的真理：不可持续的模型可能存续的时间远超出任何人的预期，这主要是因为调整的代价是即时的，而收益通常只在较长时期内才能体现出来。然而，如果不进行调整，整个体系就会变得更加脆弱，从而进一步增加未能调整的长期成本，同时也会进一步增加调整的短期成本。就中国的情况而言，正确的长期政策是明确的。目前尚不清楚的是，从利益角度讲，这种政策在短期内如何执行、是否可行。

早上看来龙去脉才知道，7亿美元信托居然不是宗自己名义立的，而是哇哈哈。当初立这个信托恐怕是有什么难处。信托这东西是这样的：财产一旦给了信托，所有权就不是自己的了，但是有支配权，根据信托时候的协议专款专用，比方说孩子创业能领一亿，孩子结婚能领一亿，孩子治病能领一亿，等等，自己约定。但如果是以哇哈哈的名义立的信托，那就有机会被击穿了，因为哇哈哈有权修改嘛。这就悬了……

Shams：比尔在这次买断中放弃了1390万美元。太阳可能会分期5年支付剩余金额。​​​