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存量房贷利率，到底什么时候能跌？货币政策的吊诡：只降息增量，轻视存量最近，金融“国补”，横空出世！一个是，个人消费贷款财政贴息政策；一个是服务业经营主体贷款贴息政策。这两个政策一出，影响非常大！这里，A森先说一个观点：即使9月份美联储降息50个基点，我们央妈的跟进程度或许也要比去年924的时候，要弱了！为什么会这样？很明显，这是用财政刺激部分替代货币刺激。目前有一种观点认定，以后财政刺激的效果会长期远大于货币刺激。其实，这个说法很有问题！真实的情况是，只要美元的融资成本比人民币的融资成本遥遥领先一天，财政刺激就会优先于货币刺激。毕竟，现在只要大规模货币刺激，马上就会有大量资金润出去走线。近期，美国人自己说的，原本稳定币出来后，他们认为，全球需求最大的增长区域应该是非洲等金融很差的地方。然而，实际是，最猛的增长点竟然是我们。大家细品！其实，眼下，存量房贷利率的问题，也是一脉相承。都说房子永远不会好了，依据却非常不足。如果房贷利率能够进一步下降，让大部分人的月供负担约等于、甚至小于房屋的租金，房子作为一个投资品的价格还会永远不稳吗？！从口罩至今，非常多的人，实际收入的回撤是非常惊人的，不少甚至是腰斩的。但是，对应的生活成本（月供是大头），却远没有到腰斩的地步。因此，看似偏通缩的环境，收入的回撤幅度远大于月供的回撤幅度，拿什么去消费？————————谁不想八块腹肌横走看世界？谁又不想风花雪月的过日子？可是，穷的都是天天牛马圣体，就为了填补上面这个“缺口”，那么，总需求不足就是必然的事情了。我们不能简单的去说，收入跌了。真正的准确说法是，如果生存成边界线的回撤幅度远小于收入回撤的幅度，那么，资产价格自然也就跑不动了。然而，这个道理，村里岂会不懂？现在这个节点，只要存量房贷利率可以进一步大跌，地产的流动性就会逐步恢复。问题是，美国人有彻底放弃金融战了吗？没有！根本没有！川普正苦恼找不到任何我们的重大软肋呢，这才同意关税战再延迟90天用来谈判。近期，不少老铁都在问我：到底什么时候核心城市的房价可以真正止跌回稳？当持有房子变成是一个有正现金流的事情，那么，也就起稳了。而要实现这点，就看存量房贷利率到底何时可以跌到位，来帮助完成这一目标。所以，这里不存在什么“降息放水都不利于核心城市房子”的说法。本质上，根本没有降到位！当然，这里，A森还要给大家说一个全新的观点：不要以为美联储降息恢复，马上就进入弱美元了；真正帮助美元全面走弱，要靠QE。利率，是资金的价格。QE，涉及资金的数量。只有量大管饱，美元严重超发，走弱才会出现。也只有这个时候，我们的央妈才可以走到前台，财爸才能暂时回去休整。届时，存量房贷利率下降，才是真正可以重新推进的事情的。———————理解了上述逻辑，也就明白：为何过去2年多，很多政策都是只顾“增量”，丝毫不管“存量”的死活。存量资金被锁死在各种资产和债务内。今年所谓的救市大招，就算要来，也要四季度靠后一点了。这个，是很考验人的！因为，不少人见二手房价还在下跌，自然也就焦虑，甚至冲动抛售房子。其实，如果你手里的房子品质不错，现金流也没有问题，可以考虑熬过最后这段特殊的阶段。一个刚刚国债规模超过37万亿美元的美国，真的可以长期强美元？长期强美元，他们的利息负担能扛得住？本轮“低血糖VS高血压”的博弈，其实马上就要休战了。不要倒在黎明前，依旧是非常重要的。毕竟，这是1980年之后，美联储最激进的暴力加息，40多年内，无出其右。我们“运气好”，都遇到了。作为美国的对手，我们的资产和需求被美国拉爆到这个程度，却总体还能够稳住，也算是奇迹。我们内部没有出现超大规模的东南亚危机，美国的收割程度也是极为有限，这已经就是胜利了。按照这个基本面，明年很关键，因为：明年美联储大概率会非常激进的降息。不论你现在是玩房子、玩股票、持有现金、玩贵金属等，都到了必须以此为锚的前期筹备阶段了。试想，真的美联储明年降息200个基点，甚至更多，你如何应对？对于美元霸权而言，它们收割别人的金融工具，那是来回都可以：要么抽走流动性，让你的经济体冰冷如雪；要么热钱往死里冲，让你严重过热到脑溢血。以上，即将成为未来2~3年内，我们必须要正视的“范式改变”。换句话说，又到了来回抽耳光的时候了。A森相信，未来存量房贷利率还会不断往下走，毫无悬念。只有大家都愿意拿着资产，村里才会从宏观维度获益。如果大家都只愿意拿着现钱，那就会倒逼村里拼命加杠杆，然后到处花钱补窟窿。现在的“金融国补”，不就是眼前鲜活的例子吗？！手里还有核心城市房子的，可以考虑先出租你房子，抵扣部分你的月供压力。浮亏≠实亏从2023年4月，大家都已经扛到这个节点了。只要你还相信中国国运，那么，核心城市的楼市终将还会再次崛起的。就像你如果相信中国国运，那么，大A中的核心资产不也是回来很多了？！人民币汇率重回7以内，那么，中国在金融领域发动反攻的节点说明就来了。届时，整个人民币资产的价格，也会发生天翻地覆的改变。在此之前，村里只会托而不举，小修小补，因为，他们也在等那个节点。这一轮金融战，做出最大贡献的，就是全国有房子的居民。是他们，扛起了真正的金融长城！

央行8月15日发布2025年第二季度中国货币政策执行报告（下称“报告”），明确下一阶段货币政策主要思路，并就物价水平、信贷投向、金融支持促消费等热点话题回应关切。报告提出，落实落细适度宽松的货币政策。根据国内外经济...

早上好，重磅利好来袭，美国降息来了美国储降息今天券商券商带队，大盘直接突破3700今日看盘上证指数a股​​​

变相降息来了，今天的A股完全没有看空的理由昨天A股再次大涨，主要是权重板块的上涨带动的指数，成交量还在1.8万亿以上，这就是牛市的雏形。盘后，村里发布了消费贷贴息政策，这就是变相的降息，只不过把降息降到了消费上面，大于5万的消费额度会有贴息，今天a股消费将会有表现。昨晚，美股三大指数全线大涨，科技股全部低开高走，今天a股科技股也会受到影响。今天板块上面看好的就是科技和消费的组合，权重今天应该会调整。指数上还是以向上为主，今天要突破3674了。

美联储必须拉爆中国吗？美联储这轮加息，说白了就是一场精心编排的金融围猎。从历史来看，美国每次收割其他国家，都是先把美元利率拉到天上，再等着别国资产暴跌后抄底。上世纪八十年代的日本就是例子。美元利率一抬，日元被迫升值。日本企业手里的美元债务瞬间变重，国内楼市股市泡沫被戳破。美联储坐在家里，看着日元资产像雪崩一样往下掉，最后带着美元去捡便宜。东南亚金融危机那回更狠。泰国、马来西亚这些国家，外汇储备本就不多。美联储一加息，美元像被磁铁吸走一样流出。他们的货币扛不住贬值压力，股市债市跟着崩盘。美国资本趁机涌入，把那些濒临破产的优质企业收入囊中。这轮加息，美联储的算盘打得同样响。全球美元融资成本飙升，新兴市场国家一个个开始头疼。土耳其里拉跌得爹妈不认，阿根廷比索只能靠资本管制苟延残喘。但中国这边，情况有点不一样。美联储加息初期，人民币确实面临过贬值压力，外资也有过短暂的流出。但中国手里握着三万多亿美元外汇储备，这就像给金融体系装了个安全阀。更关键的是中国的外汇管制政策。资本想自由进出没那么容易，这道闸门有效阻挡了美元外流的冲击力。美联储想靠加息抽干中国市场的流动性，显然没那么简单。中国央行也没跟着美联储起舞。别人激进加息，我们坚持稳字当头，甚至还在必要时降点息。这招看似反其道而行，实则看透了美联储的把戏——你想让我跟着你收缩经济，我偏要稳住自己的节奏。美国资本想来抄底中国资产？难度比以前大了不少。中国的核心资产，像新能源、半导体这些领域，早就筑起了防护墙。外资想低价收购，门都没有。而且中国市场太大了，十四亿人的内需摆在那里。就算外部需求受点影响，国内市场也能撑起一片天。这跟那些小国完全依赖外部市场的情况天差地别。美联储不是不想拉爆中国。只是中国这棵树，根系太深，树干太粗。想靠加息这把锯子锯断它，恐怕得先掂量掂量自己的力气够不够。最近人民币汇率慢慢稳住了，外资也开始回流中国股市。这些信号都在说，美联储的金融围猎，在中国这里可能要失灵了。毕竟，中国早就不是那个可以随便被收割的国家了。说到底，美联储的加息工具，对付中小国家或许管用。但想用在体量这么大、防控这么严的中国身上，恐怕只能是白费力气。这场金融博弈，中国手里的牌，比他们想象的要多得多。

美国经济撑不住了？鲍曼力挺9月降息三次！美联储降息特朗普经济学2025年8月9日，美联储副主席鲍曼一句话直接炸翻华尔街：“年内必须降息三次，9月就开跑！”这波操作直接让市场狂飙——当天美股期货跳涨1.2%，美元指数应声暴跌0.8%！可问题来了：美国经济真到要靠降息“续命”的地步了吗？第一刀：鲍曼为啥突然变鸽派？你可能不知道，鲍曼可不是“嘴炮”，她是特朗普2018年钦点的“铁杆鸽派”。这次她直接甩出三大王炸：7月非农新增就业7.3万创三年新低，5-6月数据被修正掉26万，失业率从4.1%飙升到4.2%！更狠的是她公开喊话：“特朗普的关税战已经把通胀压下去了，现在该救就业了！”这话一出，直接把美联储内部“鹰派”怼到墙角——毕竟上周还有人嘴硬说“通胀没到目标不降息”呢！第二刀：美联储内斗升级成“公开撕逼”鲍曼和沃勒这对“黄金组合”在7月会议上投了反对票，直接掀桌子喊“再不降息就要硬着陆”！更魔幻的是，连一向稳如老狗的旧金山联储主席戴利都跳出来警告：“现在不降息，明年失业率可能冲破5%！”这下可好，美联储21个委员分成两派：鹰派怕通胀死灰复燃，鸽派怕经济先崩盘，搞得市场比过山车还刺激——CME数据显示，投资者押注9月降息概率已飙到93%！第三刀：降息真能救得了美国吗？别看鲍曼说得头头是道，现实可没这么简单！摩根大通刚放话：“降息三次也救不了特朗普的关税烂摊子！”为啥？美国企业债规模飙到40万亿，制造业回流成本暴涨30%，科技股估值泡沫还没挤干净……就算降息砸出10万亿流动性，也难救这些“硬伤”！更扎心的是，鲍曼自己都承认：“这次降息可能只是延缓崩溃，不是解决问题！”问题是：当美联储一边降息一边玩“货币宽松”，一边又搞“关税贸易战”，这场经济游戏到底谁会输？评论区说说你的看法！美联储降息特朗普经济学美国经济硬着陆

现在美国开始降息，主要是担心两件事。一件是资金可能会从美国流出去，尤其是跑到中国。中国股市和资产价格现在还处在低点，机会多得很。虽然中国经济有些困难，但放眼全球，它却是最稳当的市场之一。如果美国现在降息，资本很可能会一股脑都涌向中国。美联储的利率政策这些年一直在影响全球资金的流向，从2022年3月，美联储开始加息，利率从几乎为零慢慢爬到1%，到年底甚至冲到了4%。这段时间，中国的外资流入明显少了。2022年6月，中国外资流入曾经一个月猛增，到了年底却大幅下滑。2023年，美联储继续加息，利率最高到了5.5%，中国外资流入也在那段时间跌到低谷。不过，到了2024年10月，美联储降息的消息刚出来，中国外资流入立刻就回暖了。到了12月，降息继续，资金又开始往中国跑。看这个趋势，美联储的加息和降息节奏，跟中国外资的增减几乎是同步的。降息虽然能吸引资金，但也给美国自己带来了麻烦，最大的问题就是通胀。现在美国的通胀数据表面上看着还行，核心通胀大概在2.8%到2.9%之间。但别忘了，美国的消费市场已经撑不住了，去掉通胀的影响，美国的零售消费增长几乎不到1%，这数据已经差得不行了。普通美国人现在买东西越来越谨慎，消费市场眼看着要萎缩。如果这时候降息再让通胀抬头，美国这个全球最大的消费市场估计就更难看了。美国政府当然也想过别的办法，他们前段时间在舆论上使劲儿宣传投资日本，希望把资金引到日本去，这样即使降息，资金也不会全跑到中国。但这招没那么好使，特朗普上台后，直接打乱了这个计划。他的政策让日本的经济吸引力大打折扣，资金还是没按美国的剧本走。说到这里，中国经济的表现其实挺值得关注的，虽然过去几年外资流入有起有落，但中国的市场一直有种韧性。经济虽然有压力，但整体还算稳，没到崩盘的地步。人民币汇率也控制得不错，没大幅升值，这让中国对全球资本的吸引力一直都在。相比之下，其他市场要么波动太大，要么吸引力不够，中国反倒成了一个相对安全的投资选择。全球资金的流动，其实反映了各国经济的实力和吸引力。美国降息的背后，是对自身市场信心不足，也是对中国市场潜力的忌惮。中国的经济虽然有挑战，但稳定性摆在那里，资金自然会往这边跑。未来，只要中国保持这种韧性，全球资本的流向很可能还会继续向中国倾斜。MCN双量进阶计划

美联储副主席鲍曼：关税不会长期推高通胀预计今年降息三次美联储负责监管事务的副主席米歇尔·鲍曼周六表示，有信心关税“不会对通胀造成持续冲击”，并补充称，最新的劳动力数据与她对“今年降息三次”的预测一致。鲍曼指出，不断变化的经济形势需要调整央行的货币政策立场，并表示，“如果上周的会议采取行动，将有助于提前对冲劳动力市场状况进一步恶化的风险。”同时，她也对关税引发的价格上涨不会对通胀产生长期影响抱有更大信心。她强调：“在9月的下一次会议前，我们将收到更多经济数据和信息，包括一份新的就业报告和两份通胀报告。采取积极主动的做法，将政策从当前的适度紧缩立场向中性水平靠拢。”

美联储降息之际，是美国最危险的时候前天我社群小伙伴提了一个问题：如果美联储降息，为什么资金不选择进入美国股市而回流中国股市？很多事的答案往往很反常识。美联储降息之日，其实恰恰是美国和美股风险最大的时候。让我们从一个数据说起。一、标普500强劲业绩的背后美股二季度财报基本发布完毕，有80%的公司业绩超预期。然而，业绩的背后是严重的结构性分化。标普500前10家公司几乎贡献了全部的盈利增长。提出这些大型科技和金融巨头后，剩下的490家公司几乎没有增长。而这种结构性分化从你从2023年就已经开始了。到现在，还进一步愈演愈烈。为什么又说80%的公司业绩超预期呢？因为在关税战开启后，预期被大幅下修。所以，相比于预期，这只不过是没那么差而已。既然标普500中的业绩分化都这么严重，如果推及到全美，其他非上市公司的盈利情况恐怕会更糟。当一个国家的命运被少数几家公司掌控时，这个国家将变得很脆弱。那么，这跟美联储降息有什么关系呢？降息不是利好美国经济吗？二、降息真的利好经济？老读者应该十分清楚了，我常说，任何事物都有两面：好的一面和坏的一面。那么当一件事发生后，我们很难预测到底是好的一面先出现还是坏的一面先出现。比如，2007年，美联储开启降息不久后，美股就崩了。当一个人病入膏肓时，虽然动手术能够救他，但也要小心，很可能刀子一下去，他就挂了。所以医生在做手术前都要做非常谨慎的评估。要确定病人能够承受这个手术。降息就像是一场手术，不是随便说降息就降息的。要不然鲍威尔为啥拖到现在还在故作矜持？可能他真正害怕的就是一旦降息，问题就全都暴露了。我们再看看2022年到2024年的中国，央行不断降息，股市不断下跌，经济不断通缩。你还敢简单的说降息是利好？一旦涉及跨国资金流动，很多事情将变得异常复杂。现在全球都紧密联系在一起，那么往往就是牵一发而动全身。比如，新冠病毒刚被发现没多久，全球就都陷入疫情中了。然后全球供应链都中断了。三、无法预测的跨国资金流动自从美国在去年第一次降息，以及川普通过关税战整出了弱美元。全球跨国资金再平衡就开启了。资金从美国流向非美国家，于是非美国家的股市纷纷上涨。自美国加息以来，美股就不断上涨！不是说加息是利空吗？如果美国是一个封闭的经济体，加息确实是利空。但美国是一个高度开放的经济体，在美国加息的过程中，跨国资金就会流入美国套取更高的利息。随着热钱的涌入，美国通胀就难以消退，美股持续上涨。而美股上涨又带来财富效应，使得通胀更加难以消退。相反，一旦美国利率出现不断下降的预期，跨国资金就会流出美国。如果跨国资金流出的速度快于降息创造货币的速度，那么美股就得先跌！美国经济就可能遭遇冲击。这些年，中国低血糖，美国高血压，本质上来说是因为中国出口赚到的钱，大部分都没有回国。那么国内的资金当然不足，不通缩才奇了怪了。不仅如此，即便赚到的钱没回国，企业还不停的生产，GDP看起来是很好，人们的体感就差了。没有回国的资金大部分都聚集在美国。使得美国高血压一直下不来。对于华尔街的人来说，这不是坏事，因为美股可以继续涨。不过，这会使得美国内部阶级矛盾更加激烈。这才选出一个特朗普出来对抗华尔街。因此，特朗普不断逼鲍威尔降息，其实挺遭华尔街痛恨的。回过头再想想国内的降息。这恰恰使得资金不断流入美国，给美国制造大麻烦。而我们还可以趁机低价出口，抢占全球份额。说到根上，这是中美博弈中的重大对决。表面上看，好像美国在金融上占了上风。可一旦触发债务和内部阶级问题，美国就应接不暇了。那些经历过困难并最终恢复的国家，比那些从未经历过困难的国家更安全。也就是说，中国的韧性比美国强。打持久战是我们的优势。时间是站在我们这边的。四、央行控制着牛鼻子一直以来，我们都认为美联储是全球的央行，是食物链的顶端。不过这事也在悄悄的改变。当一个国家有大量资金停留在美国时，这个国家对美国金融行业的影响就非常大，美联储也得给它面子。东大现在就处于这样的地位中。如果东大大幅提高市场利率，拉升人民币，那么必然导致大量的热钱从美国回流东大。这种流动性冲击，美国就很难招架得住。同理，当美国想要降息，但又害怕热钱回流太快时，就得请求东大的央行配合一下。请我们控制好国内利率上升的节奏以及人民币升值的节奏。相当于是帮美国踩点刹，避免他们扛不住大量资金外流而出现危机。其实从去年美联储降息以来，东大就在用降准降息和投放基础货币踩点刹。当然，这并不仅仅是在帮美国，其实也是在帮自己。第一，如果热钱回流太快，物价可能就会飞起来了。刚从ICU出来，不能直接进KTV。我们需要调养，股市也需要慢牛。第二，我们也不希望美国发生重大风险，这会拖累全球。并且失去美国这个世界警察，全球地缘政治也会出现很大的不确定性。以往，我都在分析美元潮汐。但当东大在美国的资金量足够大时，我们也可以卷起人民币潮汐。五、两次降息不同去年美国降息和今年降息有很大的不同。去年在降息后，拜登政府为了给特朗普埋雷，玩命的负债花钱。这就使得，虽然联邦基金利率下降了，但市场利率反而走高了。（美债利率）这就缓冲了热钱流出美国的速度。而现在，川普为了化债，势必要将联邦基金利率和美债利率都压下来。那么利差的变化，就很可能导致更加强烈的跨国资金流动。所以，本次降息，美国的危险系数更高。当然，特朗普也会进行对冲，比如，颁布大美丽法案，提高赤字率上限。同时，也会接着关税战跟东大谈条件，希望我们能压制住利率和汇率的上升节奏，避免出现流动性冲击。特朗普其实也准备好了甩锅的理由。他不是一直在催鲍威尔降息吗？一旦降息后，美国出现了风险或者美国经济问题暴露，特朗普立刻就会责怪鲍威尔行动慢了。然后自己扮演拯救美国的英雄。我做一个简单的猜测。现在美联储降息已经在充分的预热中了，只不过不知道是降25bp还是降50bp。如果降25bp，央行可能不会行动。如果降50bp，央行可能会为了对冲跨国资金流动而跟随式降息，或者投放货币。总之，美联储降息算是一个大手术，它既有好的一面也有坏的一面。能否平稳渡过这个手术，需要中美两国的配合。对A股来说，即便手术出现什么岔子，也只是短期的。因为这是给美国做手术。而我们已经在康复过程中了。（中美周期不同步）

市场利好来了！一是英国央行降息25个基点，全球降息潮正在涌来。二是央妈开展7000亿元买断式逆回购操作，向市场注入流动性。三是美联储新任掌门人传的沸沸扬扬，非常支持美联储降息，市场对美联储降息的预期又起来了。在大盘突破3636，进军3674的关键时期，市场流动性的利好，有利于增量资金的进场，就看主力的勇气和决心了！