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【热点评述】美联储理事：如果关税维持在约10%，美联储将在下半年降息。　　当地时间22日，美联储理事克里斯托弗·沃勒在接受福克斯商业频道采访时明确表示，如果美国政府对贸易伙伴征收的关税维持在约10%的水平，美联储可能在2025年下半年开始降息。美联储理事罕见地对与美联储降息明确阐述其条件，斯托弗·沃勒说：“如果我们能将关税维持在约10%的水平，并且在7月前尘埃落定、彻底落实，那么下半年我们就处于一个不错的位置。”沃勒称，“那美联储就有良好条件，在下半年进行一系列降息行动。”沃勒还表示，硬数据表明当前经济表现相当良好，尚未明显受到关税影响。他认为，与关税相关的任何通货膨胀上升都将是暂时的。然而，如果政府恢复到更高的关税水平，这将“对通货膨胀产生更大的影响，并将限制我们对短期利率采取任何行动的能力”。这等于是在向白宫提出条件，反对白宫继续提高关税，之前，特朗普接二连三要求鲍威尔按照他的提议加快降息，而这一次，斯托弗·沃勒向白宫提提条件了：要降息可以，但是，必须维持约10%的关税。斯托弗·沃勒还强调，美联储不会在初级拍卖中购买债券。就最近美国国债市场的抛售，沃勒作出了评论。他表示，从金融市场参与者那里听到了关于共和党税改法案的担忧：“他们本以为会看到更多的财政克制，但现在并未看到。”显然，降低税收将使美国债务增加，这对于美国走出债务困境是不利的，当地时间21日，20年期美债标售落下帷幕。由于这一次穆迪下调美国主权信用评级。美国财政部首次进行长期限国债的拍卖遭遇相对冷淡的需求收场。而在次日，即当地时间22日，美国长期国债抛售潮一度扩大，30年期国债收益率盘中升至5.15%，续刷2023年10月以来最高水平。截至发稿，30年期国债收益率回落至5.050%，但其收益率仍处于高位。美国债务困境越来越严重。如果下半年加息，那么，美国债务利息也将增加。

牛市何时启动，盯紧两个大方向：1，人民币与美元的息差；在22年3月美元加息以来，人民币是在一直降息的，所以两者之间的息一直在扩大。所以，就算人民币不断降息，大家感觉不到资金宽松、资本市场真正的活跃。因为这是美元的吸虹效应，这是一场已经开展了几年的金融战。去年底美元已经开启了降息，实际等于金融战认输，但一看阵头不对，今年又赶紧刹车，一直死撑到现在。所以，美元降息、人民币与美元息差缩小，资金正式流向我们，大A的牛市才可能真正启动。2，人民币升值；今年以来，美元指数从最110跌破100，至今在100左右。等于说美元已经贬值10%左右，其他的大部分货币今年也大幅升值，反观人民币呢，还是在7.3左右。这里面可能有对关税战对冲的原因，也可能因人民币国际化的部分原因。但是，升值趋势一旦打开，就代表着资金真正的回流到我们家。资本市场，资本（金）才是行情的根本！以上两条，实际上又是相辅相成的。所以，盯紧上面两个方向，就可以判断出牛市是否真正的启动。

这次降息，很多人都说是为了让老百姓少存钱，多消费，这个理解是不全面的。更准确地说，这波利率下调折射出整个经济要给企业撑腰的信号。贷款成本往下一滑，企业手里就多了点“弹药”去扩产、招人，也能挺过有点儿难熬的日子。可实际情况又不那么简单，一堆死铁存款党根本不拿钱去拼厕纸、抢零食。哪怕银行利率跌到冰点，他们依旧把钱往那儿丢，生怕哪天投资翻船了连棺材本都搭进去。再把镜头拉回到企业端，真要把成本往下压，收益空间才能被挤出来买设备、搞技术升级。手头资金宽松一点，或许就能多点研发投入，也可能把产品卖得更有竞争力。老百姓的存款利息少了，那块钱当然有压力。要是人家工资涨幅没跟上，月光族多了缓冲，囤个家具、买个旅游信用卡分期也得掂量再掂量。可手里要是没点儿“机会钱”，也没法去踩点基金、股市，更别提多拿几张国债券转换账户。很多人心里甭管多想高收益，先得确保这笔钱不生锈才能睡安稳。通胀隐忧也埋在这条路上，消费拉动起不来，就算利率再低，价格往上蹿还是要命。工资涨得慢，物价疯涨，实际收入被“溶”掉，老百姓的幸福感就又拉回去了。转念再看房市，低利贷挺诱人，可地产业自身也背负重债，投资商没底气跟你拼开发。楼市降温、库存高企，政策狼来了的消息传得快，谁都怕接盘。别光盯着降息，多留意降准、再贷款这类工具。央行还有一堆“后手”，就怕外债、汇率压力大到最后打不到点子上。说到底，无论政策怎么变革，普通人要学会给自己留条退路。别把鸡蛋全往银行或股市一个篮子里，分散配置反而能让心态平稳一点。现实挺残酷，降息虽然名义上是暖风，却得看热风能不能吹进你我家门口。等你盯着账面利息掉下去，一定要想想还有没有其他收益方式。市场变化容易让人一头雾水，可只要多留个心眼，多学点理财常识，就不会把大额存款当成唯一出路。毕竟钱多钱少，怎么花、怎么玩，都得有点门道。

与其降息，不如升值。由于外汇占款依然是我们目前的货币发行方式之一，如果从去年9月到现在，我们不着急大幅降息，那么美中利差应该是在缩小，而不是扩大。如果我们保守的估计，国际资金流入的规模为1万亿美元水平的话，那么国内对应发行的基础货币规模将超过7万亿人民币。再以5~8倍的货币乘数来估算的话，国内可以增加的流动性规模，应该是在30~50万亿水平级别。这比降息释放的流动性要多得多，关键是国际资金的流入，既可以提升汇率的水平，又可以稳住国内的资产价格，同时会大幅提升消费的信心和预期。但是从去年9月份以来，我们一直在采用大幅降息的方式，以刺激经济的名义释放流动性，这最后带来的是什么结果，我相信大家应该都有自己的感受。有没有达到所谓的预期，大家自有答案。从我个人角度来说，我还是希望我们在金融领域，可以摒弃传统的降息释放流动性的思维，从中美利差的角度，从国际资金流动的角度，去考虑这个问题。从美国转为降息之后，我一直认为金融战就结束了，至少名义上传统意义上的金融战已经结束了。理论上来说，随着金融战的结束，我们战略态势上，将会由守转攻。但是美国到现在一直不肯继续降息，金融战这个收尾就无法进行。我想他们也许是真的不着急。至于为啥不着急，特朗普搞不懂，我也搞不懂。

与其降息，不如升值。由于外汇占款依然是我们目前的货币发行方式之一，如果从去年9月到现在，我们不着急大幅降息，那么美中利差应该是在缩小，而不是扩大。如果我们保守的估计，国际资金流入的规模为1万亿美元水平的话，那么国内对应发行的基础货币规模将超过7万亿人民币。再以5~8倍的货币乘数来估算的话，国内可以增加的流动性规模，应该是在30~50万亿水平级别。这比降息释放的流动性要多得多，关键是国际资金的流入，既可以提升汇率的水平，又可以稳住国内的资产价格，同时会大幅提升消费的信心和预期。但是从去年9月份以来，我们一直在采用大幅降息的方式，以刺激经济的名义释放流动性，这最后带来的是什么结果，我相信大家应该都有自己的感受。有没有达到所谓的预期，大家自有答案。从我个人角度来说，我还是希望我们在金融领域，可以摒弃传统的降息释放流动性的思维，从中美利差的角度，从国际资金流动的角度，去考虑这个问题。从美国转为降息之后，我一直认为金融战就结束了，至少名义上传统意义上的金融战已经结束了。理论上来说，随着金融战的结束，我们战略态势上，将会由守转攻。但是美国到现在一直不肯继续降息，金融战这个收尾就无法进行。我想他们也许是真的不着急。至于为啥不着急，特朗普搞不懂，我也搞不懂。

格隆汇5月20日｜中国人民银行行长潘功胜主持召开金融支持实体经济座谈会并讲话，会议强调，要实施好适度宽松的货币政策，满足实体经济有效融资需求，保持金融总量合理增长。加力支持科技创新、提振消费、民营小微、稳定外贸等...

会议强调，要实施好适度宽松的货币政策，满足实体经济有效融资需求，保持金融总量合理增长。加力支持科技创新、提振消费、民营小微、稳定外贸等重点领域，用好用足存量和增量政策，提高金融支持实体经济质效，支持经济结构调整...

秒变，明天A股的走势不出意外，得这么走了。一，今天市场即降息，又将存款利率重磅利好，又来袭，，市场略微反弹，没有太大效果，成交量能稍微放大，不出意外的话，明天A股将会这么走。1，证监会：证券公司要处理好功能性和盈利性关系，切实维护好投资者利益。对于我们散户上来说是利好的消息，保护我们普通散户投资者，站在我们这一边，当然是利好，但是有利好，A股就能马上上涨吗？并不一定，现在为什么上涨不了，是市场资金的行为，现在为什么市场资金并没有有效的放大，今天略微的放大几百亿止步不前，很明确。2，5年期以上LPR为3.5%，上月为3.6%。1年期LPR为3%，上月为3.1%。今日均宣布下调了存款利率先是降息，再次降低存款利率，再度释放市场资金，为市场增添活力，对A股资本市场是利好，下午指数应声小上涨了一下，最终也是出现了回落，说明当前，并没有有效的放大。二，立好之后，接下来A股怎么走？1，昨天上午我明确表态，我说分时级别小反弹只是小反弹，不会过3400点，今天再度反弹也成功验证我的观点，今天反弹之后呢，我提前证明，接下来就是要回调回调3330点到3320点区间，本次，先反弹，后面就调整了。2，不要上头，接下来指数调整的时候不要着急去追，现在还没出现调整，真正调整到位了，会有明确的机会的，现在的位置不要追大阳线反弹3，接下来上证指数的走势就是看调整的时候呢大些，大家不要再去追涨了，阳线反弹上去的品种出现了一根大阳线或者两根中阳线的反弹品种，大家不要再追，那些没有出现大洋反弹的品种，倒是耐心的等，随时等待出现阳线的反弹之后，最好撤退。4，今天有利好，在但是市场资金并不是特别买单，成交量是放大，但买的单并不是特别大，所以接下来市场资金还会悄悄的在跑路所，所以现在接下来的道路当中的话，要大家小心一些。逐步看调整，调整到位再反弹。

#男子降息前闪存300万多赚15万#【多赚15万元！多家银行集体下调利率，杭州男子降息前闪存300万元】#男子预判要降息急存300万多赚15万##1年期定存跌破1%#“各位，大行一年期正式跌破1%了，我们也很快会跟进下调，要存钱抓紧最后的2.3%机会。”今天一早，杭州一家城商行客户群里，银行工作人员发布最新的降息信息。5月20日，六大国有行均官宣下调人民币存款利率，最大降幅25个基点。这是国有大行今年首轮存款利率下调，经过此次下调后，上述国有大行1年期定存利率跌破1%。“幸亏在两天前抢先存进300万元。”杭州80后赵先生告诉潮新闻记者，这笔钱至少可以安心“吃”五年的利息了。“我是感觉最近快降息了，所以早几天这笔存款到期后，马上在打听哪家银行存款利率高、年限长。”赵先生说，5月18日是星期天，他担心周一就会降息，于是当天就决定无论如何要去找一家银行把钱存了。无奈当天要处理的事情较多，临近傍晚，赵先生才有空去存钱。但是一打银行客户经理电话，得知网点都已经关门了。本以为这笔钱存不进了，要损失几万元的利息，没想到，客户经理说可以上门给赵先生开卡办理存款。“就这样，还没到天黑，完美存好300万元！”赵先生说，他这笔钱是五年期2.3%的利率，比较了多家银行的存款产品，才物色到这一款，“很多银行超过2%的利率就很难得了，我看了一下，今天降息后，各大行五年期只有1.3%。这等于说我五年下来这300万元要多赚取15万元的利息。”（潮新闻记者吴恩慧）

货币政策工具箱正在精准发力#]在复杂多变的国内外经济形势下，我国货币政策工具箱持续精准发力。5月20日，央行公布1年期LPR下调至3%，5年期以上LPR降至3.5%，这是自2024年11月以来首次调整。这一举措，体现了政策部门前瞻性的...