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存量房贷利率，到底什么时候能跌？货币政策的吊诡：只降息增量，轻视存量最近，金融“国补”，横空出世！一个是，个人消费贷款财政贴息政策；一个是服务业经营主体贷款贴息政策。这两个政策一出，影响非常大！这里，A森先说一个观点：即使9月份美联储降息50个基点，我们央妈的跟进程度或许也要比去年924的时候，要弱了！为什么会这样？很明显，这是用财政刺激部分替代货币刺激。目前有一种观点认定，以后财政刺激的效果会长期远大于货币刺激。其实，这个说法很有问题！真实的情况是，只要美元的融资成本比人民币的融资成本遥遥领先一天，财政刺激就会优先于货币刺激。毕竟，现在只要大规模货币刺激，马上就会有大量资金润出去走线。近期，美国人自己说的，原本稳定币出来后，他们认为，全球需求最大的增长区域应该是非洲等金融很差的地方。然而，实际是，最猛的增长点竟然是我们。大家细品！其实，眼下，存量房贷利率的问题，也是一脉相承。都说房子永远不会好了，依据却非常不足。如果房贷利率能够进一步下降，让大部分人的月供负担约等于、甚至小于房屋的租金，房子作为一个投资品的价格还会永远不稳吗？！从口罩至今，非常多的人，实际收入的回撤是非常惊人的，不少甚至是腰斩的。但是，对应的生活成本（月供是大头），却远没有到腰斩的地步。因此，看似偏通缩的环境，收入的回撤幅度远大于月供的回撤幅度，拿什么去消费？————————谁不想八块腹肌横走看世界？谁又不想风花雪月的过日子？可是，穷的都是天天牛马圣体，就为了填补上面这个“缺口”，那么，总需求不足就是必然的事情了。我们不能简单的去说，收入跌了。真正的准确说法是，如果生存成边界线的回撤幅度远小于收入回撤的幅度，那么，资产价格自然也就跑不动了。然而，这个道理，村里岂会不懂？现在这个节点，只要存量房贷利率可以进一步大跌，地产的流动性就会逐步恢复。问题是，美国人有彻底放弃金融战了吗？没有！根本没有！川普正苦恼找不到任何我们的重大软肋呢，这才同意关税战再延迟90天用来谈判。近期，不少老铁都在问我：到底什么时候核心城市的房价可以真正止跌回稳？当持有房子变成是一个有正现金流的事情，那么，也就起稳了。而要实现这点，就看存量房贷利率到底何时可以跌到位，来帮助完成这一目标。所以，这里不存在什么“降息放水都不利于核心城市房子”的说法。本质上，根本没有降到位！当然，这里，A森还要给大家说一个全新的观点：不要以为美联储降息恢复，马上就进入弱美元了；真正帮助美元全面走弱，要靠QE。利率，是资金的价格。QE，涉及资金的数量。只有量大管饱，美元严重超发，走弱才会出现。也只有这个时候，我们的央妈才可以走到前台，财爸才能暂时回去休整。届时，存量房贷利率下降，才是真正可以重新推进的事情的。———————理解了上述逻辑，也就明白：为何过去2年多，很多政策都是只顾“增量”，丝毫不管“存量”的死活。存量资金被锁死在各种资产和债务内。今年所谓的救市大招，就算要来，也要四季度靠后一点了。这个，是很考验人的！因为，不少人见二手房价还在下跌，自然也就焦虑，甚至冲动抛售房子。其实，如果你手里的房子品质不错，现金流也没有问题，可以考虑熬过最后这段特殊的阶段。一个刚刚国债规模超过37万亿美元的美国，真的可以长期强美元？长期强美元，他们的利息负担能扛得住？本轮“低血糖VS高血压”的博弈，其实马上就要休战了。不要倒在黎明前，依旧是非常重要的。毕竟，这是1980年之后，美联储最激进的暴力加息，40多年内，无出其右。我们“运气好”，都遇到了。作为美国的对手，我们的资产和需求被美国拉爆到这个程度，却总体还能够稳住，也算是奇迹。我们内部没有出现超大规模的东南亚危机，美国的收割程度也是极为有限，这已经就是胜利了。按照这个基本面，明年很关键，因为：明年美联储大概率会非常激进的降息。不论你现在是玩房子、玩股票、持有现金、玩贵金属等，都到了必须以此为锚的前期筹备阶段了。试想，真的美联储明年降息200个基点，甚至更多，你如何应对？对于美元霸权而言，它们收割别人的金融工具，那是来回都可以：要么抽走流动性，让你的经济体冰冷如雪；要么热钱往死里冲，让你严重过热到脑溢血。以上，即将成为未来2~3年内，我们必须要正视的“范式改变”。换句话说，又到了来回抽耳光的时候了。A森相信，未来存量房贷利率还会不断往下走，毫无悬念。只有大家都愿意拿着资产，村里才会从宏观维度获益。如果大家都只愿意拿着现钱，那就会倒逼村里拼命加杠杆，然后到处花钱补窟窿。现在的“金融国补”，不就是眼前鲜活的例子吗？！手里还有核心城市房子的，可以考虑先出租你房子，抵扣部分你的月供压力。浮亏≠实亏从2023年4月，大家都已经扛到这个节点了。只要你还相信中国国运，那么，核心城市的楼市终将还会再次崛起的。就像你如果相信中国国运，那么，大A中的核心资产不也是回来很多了？！人民币汇率重回7以内，那么，中国在金融领域发动反攻的节点说明就来了。届时，整个人民币资产的价格，也会发生天翻地覆的改变。在此之前，村里只会托而不举，小修小补，因为，他们也在等那个节点。这一轮金融战，做出最大贡献的，就是全国有房子的居民。是他们，扛起了真正的金融长城！

37万亿美元债务压顶：美国的困境与世界的风险。当地时间8月12日，一则牵动全球金融市场神经的消息传来：美国联邦政府的债务时钟再次被推向新的高度，国债总额首次突破37万亿美元大关。这一数字背后，是美国政府持续以创纪录速度积累债务的现实——过去十年间，其债务规模几乎以每五年增长10万亿美元的节奏膨胀。而37万亿美元的体量，已相当于2024年美国名义国内生产总值的1.27倍，意味着即便将全年经济产出全部用于偿债，仍需额外拿出近三成的GDP才能覆盖债务总额，这样的债务与经济规模比例，在主要发达国家中已处于危险区间。若将这笔巨额债务分摊到每个美国民众身上，更能直观感受到其沉重程度。截至2025年7月，美国全国总人口约为3.42亿人，以此计算，每个美国人“平均”背负的债务已超过10.8万美元。这一数字远超美国家庭的平均储蓄额，要知道，据美联储数据显示，2024年美国家庭平均储蓄仅约6.2万美元，意味着即便掏空所有积蓄，普通家庭仍需额外背负近5万美元的“国家债务账单”。更值得注意的是，“平均”二字背后藏着显著的分配差异：低收入群体本就面临住房、医疗、教育等刚性支出压力，这笔无形的债务将进一步挤压其生存空间；而高收入群体虽有更强的经济缓冲能力，但债务引发的宏观经济波动，最终也会通过资产价格、税收政策等渠道传导至其生活中。

美国一旦结束霸权，这3个国家必定灭亡，这个国家最先被清算！老美一倒下，世界上会有三个国家必然会走向灭亡，一个都跑不了，其中我们的邻居势必会是最先被清算的。美国这棵大树一旦倒下，靠它乘凉的那些国家，恐怕连根都站不住。有些国家表面上风光，其实全靠美国撑着，一旦美国不管了，局势就会急转直下，甚至陷入生存危机。不是危言耸听，而是现实正在一步步走向这条路。美债突破35万亿美元，财政赤字年年飙升，国内党争激烈，对外又四面出击，亚太、东欧、中东三地战线全开，资源被拉得越来越薄。2025年8月，美国突然宣布暂停对乌克兰的军事援助，这是一个信号：美国已经吃力不讨好，开始自顾不暇。从安全到经济再到外交，很多国家对美国的依赖程度已经到了“断奶即亡”的地步。而在这一连锁反应中，最危险的三个国家，分别是乌克兰、日本和以色列。乌克兰的危险是最直接的。自2014年危机爆发以来，美国几乎成了乌克兰的“军事大脑”。战场上每一场中大型行动，背后都有美军顾问的影子。五角大楼发布声明确认，美国将“临时冻结”对乌克兰的弹药供应。这句话的潜台词其实很清楚：美国不再是乌克兰的后盾了。而弹药这东西，不是说断就断得起的。乌克兰军方数据显示，前线155毫米炮弹存量已不足三个月。一旦弹尽援绝，乌克兰军力将迅速崩溃，战线可能全面后撤。更严重的是，40%以上的国家财政依赖西方援助，一旦资金链断裂，不只是军队，整个国家的运转都会停摆。再看日本，这个老盟友看起来很稳，其实内里早已千疮百孔。经济上，日元长期被美联储政策牵着鼻子走。2024年美国连续加息，日本股市应声暴跌，资本大规模外逃，金融系统几乎崩盘。能源上，日本98%的能源靠进口，海上通道一旦被封，整个国家的电灯都可能点不亮。更别提军事安全了了，日本虽然有自卫队，但真正的防线是驻日美军。全日本有50多个美军基地，超过5万人驻扎，一旦美军撤出，日本的“伪正常国家”形象将不攻自破。宪法第九条还在，真正的攻击能力却严重不足。面对邻国的反制压力，日本根本没底气。而且，日本外交的信用也早已透支。2025年否认中日联合声明法律效力的事件，引发中韩强烈反弹，东亚的信任体系濒临崩塌。核污水排海更是激怒了整个太平洋岛国联盟，不仅被起诉，还面临渔业经济全面反噬。第三个国家是以色列。从军事到经济，以色列对美国的依赖程度甚至超过日本。每年38亿美元的军事援助不仅是账面数字，更是维持铁穹系统、F-35战机和国内军工运转的命脉。2024年加沙冲突中，铁穹系统首次出现拦截失败，这根“安全神针”也不再神了。能源上，以色列98%的石油依赖进口，其中绝大多数通过里海航线输入，一旦中东海域局势不稳，能源立刻告急。更棘手的是，以色列在联合国的“豁免权”也来自美国。美国常年动用否决权，挡住了无数针对以色列的决议。一旦美国失去主导权，联合国第2334号决议（关于定居点非法）很可能被重新激活，国际制裁紧随其后。地缘政治上，以色列正面临什叶派弧线的持续围堵。伊朗、真主党、胡塞武装三方联动，形成一个长期消耗的包围圈。而以色列人口基础薄弱，年轻劳动力流失严重，未来十年如果局势持续紧张，移民潮将不可避免。这三国虽然看似风马牛不相及，但有一个共同点：安全靠外包，经济靠输血，外交靠背书。一旦美国这个“金主”塌方，所有的支点都会瞬间瓦解。而在这三国中，谁最先被清算？答案其实很清楚。乌克兰已经站在悬崖边上。战场形势一天一变，弹药库存捉襟见肘，后勤线几近崩溃。2025年7月，欧洲某国外长访乌时甚至没有挂国旗、缩短会谈时间，这种“冷处理”方式说明，连欧盟都在逐步“放弃”乌克兰。一旦乌克兰崩盘，波兰等邻国势必迅速调整安全战略，甚至不排除部署俄制导弹系统以图自保。德国也可能因此重启扩军计划，整个东欧安全格局将被彻底打乱。日本若遇金融危机，韩国可能会选择拥核自保，东北亚军备竞赛随之爆发。以色列若遭能源封锁，中东局势将全面失控，阿拉伯联盟或将借机重启“水资源战争”。霸权体系一崩，依附国家就像多米诺骨牌，一个倒下，其他随之崩塌。历史已经给出答案：从雅典帝国的附庸，到英国殖民地的独立浪潮，每一次大国衰退，最受伤的，永远是那些不掌握主动权的“小伙伴”。对于这三国来说，现在是重建自主性的最后窗口期。日本可以选择加强与中国的产业融合，而不是死绑美元系统；以色列如果想真正生存，或许该考虑加入金砖体系，摆脱援助依赖；乌克兰想保住国家完整，最现实的选项只有一个：尽快达成中立化谈判。

美联储必须拉爆东大吗？美国历史上有过多次收割其他国家的操作。美联储每次调整利率，就像一个巨大的磁铁突然改变磁力，全世界的钱都会跟着它转向，这种影响力有多大？看看历史就知道了。上世纪70年代末，美国通胀严重，美联储主席沃尔克一怒之下把利率拉到了20%，这个数字放在今天简直不敢想象，但当时就是这么狠，结果呢？墨西哥、巴西、阿根廷这些国家瞬间傻眼了。这些拉美国家之前借了大量美元外债，利率突然飙升，还债成本翻了好几倍，墨西哥政府1982年直接宣布无法偿还外债，巴西的通胀率一度超过1000%，阿根廷更是陷入了长达十年的经济衰退，而美国呢？高利率吸引了全球资金回流，经济反而逐渐好转。1997年的亚洲金融危机更是经典案例，当时泰国、韩国、印尼这些国家的货币都跟美元挂钩，汇率相对稳定，但美联储一加息，美元走强，这些国家的出口竞争力瞬间下降，外债负担急剧增加。泰铢最先扛不住，一天之内贬值30%，接着像多米诺骨牌一样，印尼盾跌了80%，韩元跌了50%，整个东南亚的股市房市全线崩盘，而美国投资者却趁机抄底，用便宜的价格买走了这些国家的优质资产。2008年金融危机时，美联储又展现了另一面，次贷危机爆发后，全球都在恐慌，各国央行都缺美元，这时候美联储像救世主一样出现，开放了无限额度的美元互换协议，给欧洲、日本等主要经济体提供美元流动性。表面上看是雪中送炭，实际上进一步加深了全球对美元的依赖，各国央行深刻意识到：关键时刻，只有美联储能救命，这种“恩情”让美元的地位更加牢固。2020年疫情刚爆发时，历史又重演了一遍，全球经济停摆，各国都急需美元维持贸易和金融稳定，美联储再次开闸放水，向全球提供了数万亿美元的流动性，结果是什么？美元在国际储备中的比重不降反升。最有意思的是上世纪80年代的日美金融战，美国觉得日本出口太强势，逼着日本签了《广场协议》，让日元大幅升值，日元从240比1升到120比1，日本出口企业瞬间失去竞争力。为了刺激经济日本央行疯狂降息放水，结果催生了史上最大的房地产泡沫，东京的地价一度可以买下整个美国，但泡沫破裂后，日本经济陷入了长达30年的低迷，而美国呢？趁机占领了日本失去的市场份额。这种模式其实很简单：美国经济不好时，美联储就放水，美元贬值，资金流向海外，推高其他国家的资产价格，等美国经济恢复了，美联储就加息，美元升值，资金回流，美国以更低的成本收割海外资产。具体数据更说明问题，目前全球贸易中约80%使用美元结算，各国央行储备中美元占比接近60%，这意味着美联储的每个决定都会影响全球200多个国家和地区的经济。一个生动的例子是土耳其，2018年美联储加息周期中，土耳其里拉在一年内贬值了40%，通胀率飙升到25%，数百万中产阶级的财富瞬间缩水，而同期美国股市却创下历史新高。阿根廷的故事更惨，这个国家在过去50年里发生了5次债务违约，每次都与美元周期有关，2018年比索贬值50%，政府被迫向国际货币基金组织借了570亿美元，创下该组织历史上最大贷款记录。现在一些国家开始反击了。中国和俄罗斯在双边贸易中增加人民币和卢布结算，欧盟推动欧元在能源贸易中的使用，东盟也在尝试本币结算，但要真正撼动美元霸权，难度极大。美元的优势不只是历史惯性，更在于美国国债市场的深度和流动性，全球任何时候都有24万亿美元的美国国债在交易，这个规模是其他任何国家都无法比拟的，投资者需要安全资产时，第一选择永远是美债。印度央行前行长拉詹曾经说过一句话：“美联储打个喷嚏，新兴市场就会感冒。”这话听起来夸张，但数据证明确实如此，每次美联储加息25个基点，新兴市场平均会流出200亿美元资金。对普通人来说这种影响也很直接，如果你在泰国买了房，美联储一加息，泰铢贬值，你的资产就缩水了，如果你在巴西开公司，美元走强，进口成本就上升了，全球化时代，没有人能独善其身。最近几年美联储的政策变化更加频繁，2020年疫情时降息到零，2022年通胀来了又疯狂加息，2024年看到经济放缓又开始讨论降息，每次转向都让全球市场剧烈波动。有经济学家算过一笔账：美联储每轮加息周期平均持续2—3年，期间新兴市场总共会流失约1万亿美元资金，这些钱最终流向哪里？当然是美国市场。面对这种结构性不公平，新兴市场国家能做什么？经验表明最有效的办法是减少外债、增加外汇储备、发展本币资本市场，但这些都需要时间，而且成本很高，中国是个特例作为全球第二大经济体，中国有足够的实力推动人民币国际化，目前人民币在国际储备中的占比已经达到2.8%，虽然距离美元还很远，但至少证明了改变是可能的。信源：CCTV新闻，《美元霸权地位与美国经济》

美联储必须拉爆中国吗？这事儿得从美元的特殊地位说起。美元是全球公认的“硬通货”，全世界做生意大多用它结算。美联储就像握着全球经济的“水龙头”，加息的时候，美元就变得更值钱，其他国家的钱相对就不值钱了。这时候，国际资本会觉得把钱放美国更划算，就纷纷从别的国家抽走，回到美国。过去几十年，美国就靠这招“收割”了不少国家。上世纪80年代，美联储一加息，拉美国家就扛不住了。那些欠了大量美元债的国家，突然发现还债成本翻了好几倍，手里的钱又不值钱，只能低价卖掉国内的矿山、铁路来换美元，美国资本就趁这时候捡便宜，把这些国家的优质资产揣进自己腰包。90年代亚洲金融危机也是一个道理。泰国、韩国这些国家，经济看着挺火，其实好多钱都是借的外资。美联储一加息，外资说撤就撤，这些国家的货币一天之内能贬一半，企业倒闭，老百姓手里的钱一夜变废纸。美国资本又带着美元杀回来，用白菜价买下三星、现代这些后来成了巨头的企业股份。现在，美国又开始这套操作，不少人担心中国会不会是下一个。毕竟中国经济体量太大了，要是真出问题，美国能捞到的好处难以想象。但中国和那些国家不一样。首先，中国外债不多，欠的美元债只占经济总量的13%，远低于国际上20%的警戒线。手里还有3万多亿美元的外汇储备，足够应付各种突发情况。不像当年泰国，外汇储备撑不住几天就见底了。其次，中国经济不是靠外资撑着。外资在中国的投资占比越来越低，现在只占1.5%左右。大部分企业的钱都是国内自己的，就算外资撤点，影响也有限。而且中国工业体系全得很，从袜子到芯片（虽然高端的还差点）都能自己造，不像有些国家，除了卖石油啥也不会，外资一撤就垮。美联储加息对中国肯定有影响。最明显的是外贸，中国企业卖东西到国外，收回来的美元换成人民币，现在美元值钱了，换的人民币反而少了，利润就薄了。还有些外资企业，觉得在美国存钱利息高，可能会把在中国赚的钱汇回美国，造成点资本外流的压力。但中国早有准备。美联储加息最猛的时候，中国不但没跟着加，反而给企业降了贷款利息，就是怕企业借钱成本太高活不下去。同时还加强了资本流动管理，想把钱一下子全转出中国没那么容易。更重要的是，中国在想办法绕开美元。以前买石油、矿产都得用美元，现在和沙特、巴西这些国家做生意，开始用人民币结算了。这样一来，对美元的依赖就小了，美联储加息的影响自然也会减弱。美国也不傻，光靠加息不够，还在科技上卡中国脖子。不让卖高端芯片给中国，就是怕中国产业升级，以后不买美国的东西了。但这反而逼得中国自己搞研发，现在新能源汽车、光伏这些领域，中国已经走在世界前面了，全球一半的电动车都是中国造的。其实美国自己也有麻烦。加息虽然能让美元回流，但美国政府欠了34万亿美元的债，利息越涨，每年要还的钱就越多，已经快扛不住了。而且中国是美国很多企业的大市场，苹果、特斯拉在中国赚了不少钱，真把中国经济搞崩了，这些美国企业也得跟着倒霉。所以说，美联储想把中国经济搞崩，没那么容易。中国不是当年的拉美国家，也不是90年代的东南亚，有足够的底气和实力应对。当然，压力肯定有，但要说被“拉爆”，可能性不大。说到底，全球经济早就连在一起了，中国经济出问题，美国也别想独善其身。美联储要是真把事情做绝，最后可能是搬起石头砸自己的脚。这场较量，比的是谁的底子厚，谁更有韧性，显然中国这边，牌面并不差。

美联储必须拉爆中国吗？美联储这轮加息，说白了就是一场精心编排的金融围猎。从历史来看，美国每次收割其他国家，都是先把美元利率拉到天上，再等着别国资产暴跌后抄底。上世纪八十年代的日本就是例子。美元利率一抬，日元被迫升值。日本企业手里的美元债务瞬间变重，国内楼市股市泡沫被戳破。美联储坐在家里，看着日元资产像雪崩一样往下掉，最后带着美元去捡便宜。东南亚金融危机那回更狠。泰国、马来西亚这些国家，外汇储备本就不多。美联储一加息，美元像被磁铁吸走一样流出。他们的货币扛不住贬值压力，股市债市跟着崩盘。美国资本趁机涌入，把那些濒临破产的优质企业收入囊中。这轮加息，美联储的算盘打得同样响。全球美元融资成本飙升，新兴市场国家一个个开始头疼。土耳其里拉跌得爹妈不认，阿根廷比索只能靠资本管制苟延残喘。但中国这边，情况有点不一样。美联储加息初期，人民币确实面临过贬值压力，外资也有过短暂的流出。但中国手里握着三万多亿美元外汇储备，这就像给金融体系装了个安全阀。更关键的是中国的外汇管制政策。资本想自由进出没那么容易，这道闸门有效阻挡了美元外流的冲击力。美联储想靠加息抽干中国市场的流动性，显然没那么简单。中国央行也没跟着美联储起舞。别人激进加息，我们坚持稳字当头，甚至还在必要时降点息。这招看似反其道而行，实则看透了美联储的把戏——你想让我跟着你收缩经济，我偏要稳住自己的节奏。美国资本想来抄底中国资产？难度比以前大了不少。中国的核心资产，像新能源、半导体这些领域，早就筑起了防护墙。外资想低价收购，门都没有。而且中国市场太大了，十四亿人的内需摆在那里。就算外部需求受点影响，国内市场也能撑起一片天。这跟那些小国完全依赖外部市场的情况天差地别。美联储不是不想拉爆中国。只是中国这棵树，根系太深，树干太粗。想靠加息这把锯子锯断它，恐怕得先掂量掂量自己的力气够不够。最近人民币汇率慢慢稳住了，外资也开始回流中国股市。这些信号都在说，美联储的金融围猎，在中国这里可能要失灵了。毕竟，中国早就不是那个可以随便被收割的国家了。说到底，美联储的加息工具，对付中小国家或许管用。但想用在体量这么大、防控这么严的中国身上，恐怕只能是白费力气。这场金融博弈，中国手里的牌，比他们想象的要多得多。

特朗普赢下关键一局，桀骜不驯的美联储，终于向他低头服软了！美联储副主席米歇尔·鲍曼发表重磅讲话，明确表示支持在2025年内降息三次，并呼吁在9月的会议上就启动降息。这事儿可不简单，美联储向来标榜“独立性”，现在却突然转向，背后明显有特朗普的影子。鲍曼和另一位理事沃勒都是特朗普任命的，他们俩上个月就投了反对票，要求立刻降息，现在鲍曼直接放话年内降三次，摆明了是特朗普在施压。特朗普最近动作很大，刚提名自己的经济顾问米兰进美联储，这人一直支持降息，要是顺利上任，美联储内部鸽派势力更强，鲍威尔想顶住压力都难。而降息对特朗普来说是天大的好事，大选在即，经济放缓、失业率上升都是致命伤，现在美联储松口放水，股市肯定涨，老百姓贷款压力减轻，他的选情自然稳了。但问题没那么简单，通胀还没完全压住，油价又涨到87美元一桶，万一降息太猛，物价再起飞，美联储又得回头加息，来回折腾只会让市场更乱。鲍曼说关税不会长期推高通胀，这话听着像在给特朗普政策找补，实际效果谁也不敢打包票，更关键的是，美联储这次转向到底是真觉得经济不行了，还是纯粹向政治低头？如果是后者，那所谓的“央行独立性”就成了笑话，以后总统想怎么操控货币政策就怎么操控，金融市场还怎么稳定？现在最惨的可能是鲍威尔，他本来想撑到任期结束，结果特朗普已经物色好接班人，沃勒成了热门人选，要是真换人，美联储政策可能彻底转向长期宽松，美元霸权会不会受影响都难说。

特朗普终于如愿以偿，“桀骜不驯”的美联储，也有对他认输服软的这一天！美联储副主席鲍曼突然改口，说要支持今年降息三次，此举表面看是向特朗普妥协，实则暴露了货币政策已被政治深度绑架的危局。美联储的货币政策转向确实存在经济逻辑，6月物价涨幅降到3%，失业率稍微涨了点，经济增长也放缓了，但有意思的是，鲍曼表态的时间点很微妙——就在共和党全国代表大会开幕前三天，而且特朗普团队早就放话，要是他当选，就要"收拾"美联储。更蹊跷的是，美联储内部突然"鸽声一片"，以前意见不一的官员们，现在都开始讨论要放松政策了，这种整齐划一的转变，在美联储历史上可不多见。比起四年前直接在推特上骂美联储主席，现在特朗普团队玩得更聪明，他们通过智库发报告质疑美联储的独立性，又让国会搞听证会施压，还在美联储人事安排上做文章，这一套组合拳下来，比直接骂街管用多了。市场反应也很诚实，鲍曼讲话后，9月降息的概率直接从38%飙升到72%，有分析师开玩笑说："这哪是美联储在管理预期，分明是白宫在远程操控，"这事儿其实有先例，2016年大选前美联储突然暂停加息，2019年特朗普竞选时美联储又开始降息，研究发现，美联储在大选年调整政策的倾向，79%的时候都和执政党想要的方向一致。但这次特别明显的是双方都不装了，有民主党议员直接说"华尔街在操控美联储"，特朗普更是直言："这些银行家总算学会看选举日历了，"美联储一直标榜的"独立性"，这回算是被撕开了一道口子。美联储这次政策转向背后有三个现实压力：一是股市结构性问题，七大科技股占美股总市值三分之一，一旦下跌可能引发市场系统性风险。二是债务负担沉重，34万亿美元国债每天产生20亿利息，持续高利率难以为继。三是大选年政治考量，需要权衡现任政策与未来可能的政府交接。最麻烦的是，以后大家可能再也不相信美联储的决策是纯粹出于经济考虑了，现在民主党说要搞"美联储透明度法案"，特朗普说要推"美联储问责法"，两边夹击之下，美联储这个"独立央行"的人设，恐怕是要崩。要我说，这就像家里有个特别强势的家长，嘴上说"你们自己决定"，但眼神和语气都在暗示你该怎么做，美联储现在就是那个被家长盯着的小孩，所谓的"独立决策"，水分是越来越大了。

就在刚刚美国财长贝森特宣布了8月11消息，贝森特公开下任美联储主席遴选条件。能够审视整个组织，并专注于前瞻性思维，而不是依赖历史数据。奇怪了，美联储的事什么时候轮到财政部管了，贝森特的发言是不是有点越权了？有意思的是，贝森特还提到：当前的美联储的使命，包含了太多货币政策以外的事务，新的美联储主席需要重新界定美联储的职能边界。当财政部长站出来谈论美联储主席的遴选标准时，似乎有点让人摸不着头脑。按理说，美联储是美国独立的中央银行，尽管政府部门会有所影响，但它的运作和决策通常是与财政部保持一定的距离。现在，贝森特提出的要求显然将美联储置于财政部的审视之下，这个举动难免让人感到不安。尤其是他提到的“审视整个组织”这一点，似乎是要美联储从整体上接受财政部的领导和控制。这种言论如果放在平时，可能会被视为对美联储独立性的挑战，但现在却在公开场合被提及，让人不得不怀疑，美国政府是否在有意扩大对美联储的干预，甚至直接影响其未来的决策方向。再来看他提到的“前瞻性思维”。这又是一个值得注意的观点。按照贝森特的说法，未来的美联储主席需要不再依赖历史数据，而是要着眼于未来的变化，这看似很有道理。毕竟，历史数据往往难以应对瞬息万变的经济环境，尤其是在全球化和技术快速发展的背景下。然而，这种前瞻性思维到底能否有效解决眼前的问题，还是个大问号。如果过分强调预测未来而忽视现有数据的分析，是否会导致更多的决策失误？毕竟，历史数据是基于多年来对经济规律的深入研究所得出的，忽视这一点可能会带来不小的风险。此外，贝森特对美联储职能的重新定义也引发了不少讨论。按他的说法，现如今美联储的任务已经远远超出了货币政策的范围，甚至涉及了更多其他事务。这种说法无疑给了我们一个新的视角去审视美联储的角色。从根本上讲，美联储除了负责货币政策外，它的职责似乎已经扩展到了更广泛的经济调控领域，甚至有些人认为它在某些情况下承担了政府的部分经济职能。这也是为什么贝森特认为新主席需要重新界定美联储职能的原因。然而，这一提议也引发了不少反思。美联储在执行货币政策时固然要考虑经济全局，但它的独立性和专业性是否应当受到外界太多干扰？如果将过多的经济职能赋予美联储，可能会模糊其原本专注于货币政策的定位，甚至让其在处理经济问题时受到政治压力的影响。说到底，贝森特的话反映了美国政府对于美联储职能的期待和压力。在这个快速变化的全球经济格局中，财政部显然希望美联储能够调整自己的战略，以更好地适应未来的挑战。然而，挑战与机遇并存，如何平衡独立性与灵活性，成了美联储今后的一个大问题。倘若未来美联储在政策执行上更加注重前瞻性，并结合更加灵活的应对策略，或许能够应对更加复杂的经济局面。但如果过于依赖猜测和预测，可能会陷入盲目决策的困境。各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论美联储报告美联储议会会议查账美联储美联储加西美国新财长美联储独立之争

美联储必须拉爆东大吗？美国历史上有过多次收割其他国家的操作。第一次是针对苏联，那次收割了大量国家，苏联的资产规模不下几十万亿，最终被瓜分殆尽。8月，美联储副主席鲍曼突然释放重磅信号，支持年内降息三次，并呼吁9月启动首次降息，这一消息给金融市场造成严重冲击，因为过去几十年里，美联储的每一次货币政策转向，往往都伴随着全球财富的重新分配，而这一次，美国的目标是谁？回顾历史，美国利用美元霸权收割他国的手段早已炉火纯青，上世纪70年代，美联储先降息后加息，直接导致拉美债务危机，整个80年代被称为“失去的十年”。90年代，同样的剧本在东南亚上演，美联储连续加息抽走流动性，最终引爆1997年亚洲金融危机，泰国、印尼等国的经济被洗劫一空；2015年后的加息周期，阿根廷等新兴市场货币崩盘，通胀率一度飙升至近50%。而如今，美联储再次站在政策转折点，经济疲软迹象明显，与此同时特朗普政府近期加征关税的政策让全球贸易陷入混乱，全球供应链加速重构。这种情况下，美联储若降息，美元流动性将再次泛滥，而一旦未来经济过热，美联储又会突然加息，让全球资本回流美国。但这一次，情况可能有所不同，过去几年，全球“去美元化”趋势加速，美元在全球外汇储备中的占比已从2015年的66%降至2025年的57%。特朗普的高关税政策削弱了国际贸易对美元的依赖，而美国频繁冻结他国外汇储备的行为，更让各国对美元资产的信任度大幅下降。哈佛大学教授肯·罗格夫甚至直言，特朗普的政策正在“出卖美国”，削弱美元的“超额特权”。那么，美联储这次降息，还能像过去那样轻松收割全球吗？并不能，中国的外汇储备管理更加谨慎，人民币国际化稳步推进，而东盟、拉美等地区也在加强金融合作，减少对美元的依赖，美国若想靠货币政策“拉爆”某个经济体，难度比过去大得多。但问题在于，美国的经济模式已经形成路径依赖，它需要不断通过金融手段转嫁国内危机，如果这次降息无法达到预期效果，美联储可能会采取更激进的措施，比如直接干预汇市，甚至推动新一轮全球金融动荡。而对于中国来说，关键在于保持金融体系的稳定性，继续推动多边货币合作，避免成为美元霸权的下一个牺牲品。