北向资金连着三个月往A股砸钱，1200亿，不是小数目。 摩根士丹利盯上了中国芯片，持仓翻了半倍。 高盛把宁德时代目标价抬到280，理由就一条：欧洲订单排到明年。 中芯国际28nm产线干到95%满载，北京新厂明年开干。 长江存储拿128亿，一口气冲232层闪存，国产存储终于不靠“捡剩饭”过日子了。2024年，中国买半导体设备的钱，要干到400亿，比去年多两成五。 茅台前三季度干掉千亿，直销占了快一半，不是靠经销商撑场面了。 白酒出口涨了三成七，老外也开始喝二锅头配牛排。 贝莱德把消费仓位从5%拉到8.2%，不是跟风，是真信这帮企业能熬出头。 融资盘加了800亿，保险资金偷偷买ETF，公募仓位冲到89%，全在等一个信号——不是冲高，是稳住。3800点不是天花板，是门槛。 谁在买？ 不是散户喊口号，是外资、险资、公募，一块砖一块砖地砌。 别看指数蹦跶，看谁在悄悄囤货。 真金白银，不喊口号，只埋头干活。 这波不是反弹，是重新定价。