特朗普赚大了，迎来了第三份贸易协议，美联储“提前降息”呼之欲出！ 关税战一败涂地的特朗普，终于赢了一次，美国总统捏到了个“软柿子”，挥起“重拳”打向了这50多万人。 经历了数月的关税谈判风波，美国总统特朗普终于在7月初迎来一个堪称“翻盘”的时刻——与越南敲定了第三份双边贸易协议，不仅为美国商品打开了“零关税”的新市场，也在对华供应链施压的棋局中下一子。 此举被美方吹捧为“最大胜利”，在经济层面更是引发连锁反应，美联储的降息预期迅速升温，市场情绪瞬间逆转。 越南这次“低头认输”，固然是迫于形势的妥协，更是特朗普“关税大棒”挥舞出的成果。 协议中最引人注目的细节，是越南对美出口商品统一征收20%的关税，而对所谓‘转运’商品加征至40%。这项苛刻条款直指“借道越南”的第三国货物，实际意图直截了当，锁定中国商品。 越南之所以成为“软柿子”，并不是毫无缘由。2024年美越贸易总额高达1496亿美元，而越南对美国的贸易顺差竟然达到了1235亿美元，较去年增长18.1%。这组数字让特朗普团队坐不住了。 作为美国第六大进口来源国，越南的制造业早已成为中国替代地的不二之选。耐克、Lululemon、Gap等服装巨头在越南设厂，家具制造也大批转移，本意是规避对中国商品加征的关税，如今却反被盯上。 这种局面下，越南只能选择“退一步”。原本特朗普在4月就宣布将对越南商品征收高达46%的关税，并设定7月9日为关税生效的最后期限。 此后，特朗普暂停执行90天，以换取谈判时间。如今距离最后期限不到一周，协议火速签下，越南的让步极为明显：不止关税降至20%，还对美国产品全面开放市场。 更为关键的是，这份协议不仅仅是双边博弈的结果，更是以“打击中国”为核心策略的延伸战线。特朗普反复强调“转运商品”将面临40%关税，其实就是冲着中国来的。 美国贸易顾问纳瓦罗公开指出，越南对美出口中，大约三分之一是中国商品中转。这场针对中国产业链的“包抄行动”，被特朗普通过第三国协议巧妙推进。 这类“转运”操作的复杂性也引发行业关注。美国前贸易官员认为，部分中转商品确实经过加工生产，难以界定是否属于真正的转口。 这意味着，对企业而言，未来的通关风险和合规成本大幅上升，中国企业在越南设厂的策略不得不重新审视。是否继续深耕越南市场，或是向东盟其他国家转移产能，变成一个亟需解答的新课题。 就在协议签署的同一天，美联储迎来一份震撼市场的数据。7月2日晚发布的ADP就业报告显示，美国私营部门就业岗位减少3.3万个，是2023年3月以来首次出现负增长。 这一数据完全出乎经济学家预料，金融市场立刻做出反应，交易员将7月降息概率从20%拉高至27.4%，而原本计划在年底的降息，也被提前至9月考虑。 这份“爆冷”数据背后，正是特朗普关税政策的连锁反应：企业成本上升、投资意愿减弱、招聘计划收缩。服务业首当其冲，零售、餐饮等行业裁员加剧。 消费者对就业市场的信心开始动摇，认为“工作机会充足”的比例跌至四年新低。鲍威尔早已表示，如果不是关税扰动，美联储早已启动宽松政策。如今，“靴子落地”的时机似乎越来越近。 与此同时，德意志银行发布的《全球物价地图》显示，美国城市成本大幅攀升，早已不再是“物价洼地”。纽约、洛杉矶等地生活成本直逼苏黎世、日内瓦等传统高消费城市。 美元强势、金融和科技行业的兴盛，以及美联储的政策节奏，共同推高了物价。而这一切，最终都将影响到政策制定者的判断，进一步推动降息步伐。 眼下，美国与印度谈判也接近尾声。如果能如特朗普所愿开放高科技产品市场，美国将再次打开一个巨大的出口口子。 欧盟、韩国等国家则谈判进展缓慢，面对高达50%的关税威胁，仍在观望之中。可以预见，接下来几天，美国贸易谈判将进入最后冲刺阶段。 在这场全球经济的博弈中，特朗普用一份“看似胜利”的协议暂时稳住阵脚，却也暴露出美国在全球供应链中越发孤立的现实。越南的妥协，短期内或许能减少对美逆差，但长期而言，能否承受高税率与本地产业链升级的双重压力，仍是未知数。 对中国企业而言，形势虽变，但机会犹在。通过提升附加值、优化供应链布局、强化“原产地规则”的合规性，中国依然有能力在全球贸易中稳住阵脚。越南不是终点，也不是唯一选项，东盟、RCEP的广阔市场，仍是未来布局的重点方向。 这场由特朗普主导的“第三份协议”，表面上是胜利者的凯旋，实则是全球贸易格局动荡的缩影。美联储的下一步动作，将成为这场风暴的关键变量。而中国企业，唯有提前布局、灵活应对，才能在这场新一轮全球博弈中赢得主动权。 信息来源： ［1］特朗普：美越达成贸易协议 环球时报 ［2］综述｜特朗普频繁施压美联储 鲍威尔坚持货币政策“非政治化” 东南网