八只能源金属核心股，手里有矿，心里不慌 1. 天齐锂业 澳洲格林布什矿山26%的股份攥在手，智利SQM盐湖快四分之一也是它的，挖一吨碳酸锂成本才5万出头，全球前25%的“便宜货”。 老外也认它，特斯拉、LG、宁德时代全签长单，锂价跌到白菜价也能赚。 2026年澳洲奎纳纳二期再上线，产能直接翻倍到14万吨，相当于又造了一个“天齐”。 老板放话：2027年前再撸1-2个南美盐湖，辉石+盐湖两条腿走路，全球市占率干到15%以上。 更香的是，账上趴着180亿现金加120亿银行授信，锂价真跌到4万/吨也能扛两年；机构吃下定心丸，北向资金年内已加仓1.6倍，筹码峰越来越集中。 2. 赣锋锂业 锂盐产能早就20万吨+，氢氧化锂全球销量第一。 自己挖矿太香：非洲马里新矿2025年底开工，自给率从三成提到六成，每吨成本还能再降8000块。 客户名单就是电池厂“琅琊榜”：全球前十全是朋友。 2027年产能剑指30万吨，顺带把电池回收也打包，矿—盐—材料—回收一条龙，20%的年复合增长写进剧本。 公司还玩了一手“现金蓄水池”：上半年经营现金流净流入65亿，可转债+超短融额度300亿，熊市有钱抄底，牛市直接放大利润，机构230亿重仓锁仓，稳坐有色板块持仓冠军。 3. 华友钴业 印尼6万吨湿法镍已投产，成本不到1万美元，比国内火法便宜三成。 特斯拉4680、LG NCMA高镍电池点名要它的镍钴，订单排到家门口。 2026年印尼产能再扩到16万吨，足够配套200 GWh电池，前驱体产能也要冲到80万吨，回收业务再送15%利润彩蛋。 预收款+存货价值已超400亿，金属每涨价10%，毛利就多出25亿现金；基金持仓市值190亿，环比增38%，相当于机构提前替你把“通胀保险”买好了。 4. 格林美 一年能“吃”25万吨报废电池，镍钴锰回收率95%，金属涨价它更赚。 2026年国内第一波新能源车退役潮，它早就和比亚迪、蔚来等120家车企签了“收尸协议”。 2027年产能翻倍到50万吨，自给镍4万吨、钴1.5万吨，前驱体原料四成自己供，吨利润再涨25%。 公司账上现金55亿，银行授信200亿，退役潮一来，存货直接变“提款机”；中央汇金+社保连续六个季度加仓，国家队陪你一起等风来。 5. 容百科技 Ni90以上高镍正极全球市占第一，固态、大圆柱电池非它不可，吨加工费比别人贵1.2万。 韩国基地2026年投产，海外产能8万吨，单吨净利抬升30%。 2028年总产能冲100万吨，顺带布局富锂锰基、钠电正极，全球四分之一的正极它全包，年复合增速35%。 下游电池厂怕涨价，提前打预付款锁价，公司现金流覆盖扩产支出还有余；79只公募环比增持28%，外资持股破22%，筹码峰越来越国际化。 6. 中国稀土 白云鄂博矿独家开采，轻稀土配额占六成，国家给的上限就是它的护城河。 风电、变频空调、机器人三大件需求年年涨20%，供给却被总量卡死，价格长期看涨。 2027年高端磁材产能翻倍到6万吨，吨净利直接翻倍。 稀土指标=现金许可证，指标内每吨净利8万+，账上现金120亿，负债率仅28%，完全靠自有资金就能扩产；北向+ETF持仓130亿创新高，等于外资帮你站岗。 7. 金力永磁 晶界渗透技术，把重稀土用量砍掉七成，成本吊打同行。 比亚迪、特斯拉、理想、博世全是它的铁粉，新能源车订单占七成。 2026年三大基地满产，坯料4万吨，够800万辆新能源车，占全球两成。 技术降本带来现金流暴击：同样售价，吨成本比同行低1.5万，多出全是利润；机构持仓56%，睿远、易方达锁仓三年，解禁期一到就新高。 8. 厦门钨业 全球最大钨矿在手，钨丝即将替代光伏金刚线，单位利润翻三倍。 稀土分离配额占全国一成，涨价直接受益。 2026年钨丝产能800亿米，稀土磁材2027年再翻番至3万吨，营收占比从18%提到30%。 钨丝订单已锁到2028年，预收款80亿，直接覆盖扩产CAPEX；社保+养老金1.4亿股连续四季加仓，国家队陪你一起收“工业牙齿”的租子。