0910市场综述：多数股票收跌，但甲骨文带动人工智能概念爆发，标普500与纳指微涨美股[超话]美股

周三美股涨势放缓，大多数股票收跌，不过标普500指数仍连续第二天创下新高，上涨0.3%，延续了周二创下的纪录。纳斯达克微涨0.03%，道琼斯指数下跌220点，跌幅0.5%。

标普500指数中超过一半的股票今天下跌，但由于英伟达和甲骨文等公司表现强劲，推动指数实现上涨。其中甲骨文称人工智能推动了一个“令人震惊的季度”，股价上涨超过36%，堪称史无前例，了AI相关股票也全面上涨。

这是有记录以来，美国市值达到5000亿美元的公司首次在单个交易日内上涨超过25%。今天，甲骨文的成交量达到1.25亿股，是自2013年7月以来的最高水平，远高于今年平均约1200万股的水平。

为海外华人提供有价值的信息与分析，更多内容见蓝天、电报、x，可搜索causmoney

在线支付服务商Klarna集团在纽约证券交易所的首日交易中股价飙升，此前公司及部分支持者通过IPO融资13.7亿美元，显示新股上市市场仍有增长空间。

GameStop公司股价上涨，此前这家视频游戏零售商公布的硬件和配件销售额超过分析师平均预期。

Chewy公司股价下跌，这家宠物用品零售商发布的业绩指引未能达到市场高预期。

芯片设计软件制造商新思科技股价下挫，该公司警告称，美国出口限制正在导致其在中国市场的业务放缓。

达美航空首席执行官艾德·巴斯蒂安表示，消费者信心已在经历年初的关税冲击和经济动荡后出现回升。

优步计划最早明年起在应用内上线Blade的直升机和水上飞机预订服务，与Joby Aviation扩大合作。

Lyft公司已在亚特兰大开始测试自动驾驶接送服务，车内配有安全员。

在线视频平台Vimeo已同意以13.8亿美元的全现金价格被欧洲移动应用开发商Bending Spoons收购。

默沙东公司将终止其在英国的早期药物研发项目，并放弃在伦敦建设价值10亿英镑（14亿美元）研究中心的计划，这标志着英国本土制药业遭遇的又一次挫折。

诺和诺德宣布将裁员11%，并承诺加快行动，追赶礼来公司在肥胖症市场上的领先地位，这可能意味着公司将向美国竞争对手的模式靠拢。

经济和贸易方面，投资者的关注焦点现在转向明天即将公布的通胀报告。一项批发通胀指标显示，8月物价意外下跌0.1%，而前一个月曾大幅上涨。经济学家原本预计8月会环比上涨0.3%。

企业是否将关税成本转嫁给消费者，将在很大程度上影响未来利率路径。市场目光已转向周四公布的消费者价格数据。分析师预计，剔除食品和能源的核心CPI仍将维持高位，剔除食品和能源的核心CPI预计连续第二个月上涨0.3%。

“刚刚公布：没有通胀！！！”特朗普在他自己的社交媒体平台上发文。他再次呼吁美联储主席鲍威尔大幅降息。但PPI数据显示核心服务领域的价格正在快速上升，除金融服务外，还有卡车运输费用、机票、酒店价格和餐饮价格等其他服务类项目都在上涨。

周二晚间法官裁定特朗普试图解职的美联储理事丽莎·库克目前可以继续留任，这意味着她将在下周的政策会议上参与投票。

分析方面，随着美联储降息预期、强劲的企业盈利以及对人工智能的热情重燃，华尔街预测机构正纷纷上调对标普500指数的展望。德意志银行的宾基·查达将年终目标上调至7000点，称目前预计关税带来的直接影响已有一半反映在通胀中。摩根大通的杜布拉夫科·拉科斯-布贾斯则警告短期内通胀仍存风险，但在政策压力减轻、利率下降和创纪录的股息推动下，该指数明年初有望涨至约7000点。

当前美股的长期股票风险溢价跌至负值，显示投资者获得的股票回报已不如国债，反映出市场估值过高或潜在泡沫风险。

彭博情报的迈克尔·卡斯帕和克里斯托弗·凯恩指出，随着股市不断创新高，股票风险溢价几乎已经消失，这意味着大盘和小盘股的吸引力与美债或公司债相比已无优势。

标普500的股票风险溢价——即股票收益率与10年期国债收益率之间的差值——已转负，远低于长期均值。虽然这一指标并不一定能准确预测未来收益率，但仍显示当前股价相对债券偏贵。

“若要维持如此极端的估值水平，利率必须进一步下降——这就要求鲍威尔必须兑现市场的宽松预期。”他们说，“过去出现负风险溢价的时期，市场表现喜忧参半，总体来看意味着股市涨势可能放缓。”

根据最新Markets Pulse调查，尽管通胀风险和就业疲软存在，大多数投资者仍认为股市将继续上涨并高位收官。

9月5日至10日进行的调查中，116位受访者中有三分之二认为标普500将在2025年持续上涨，其中多数预计股市上涨将由美联储释放更多降息信号所驱动。

受访者还认为，未来一个月股票的风险调整后收益将优于债券。但在10年期美债收益率接下来是上升还是下降的问题上，意见则出现分歧。

随着纳斯达克100指数自ChatGPT于2022年发布以来几乎翻倍，瑞银全球财富管理的马克·海费尔认为，投资者如今正考虑下一个推动科技股上涨的重大催化因素。

甲骨文的强劲预期发布前，一度有投资者质疑AI高速增长的持续性，转而减持相关龙头。但周三这一交易再次升温，博通、Palantir、超微和英伟达等AI概念股与甲骨文一同上涨。

“考虑到科技股盈利动能强劲，且美联储即将降息，我们不认为当前估值偏高是回避该板块的理由。”他说，“投资者应考虑利用短期波动，增加对AI主题的配置。”

Renaissance Macro Research的尼尔·杜塔表示，企业可能在尽力保持市场份额的竞争力。从目前来看，关税的传导程度并未如预期那般强烈。

“我认为美联储下周应降息50个基点——但他们可能不会这么做。”杜塔说，“联邦公开市场委员会内部的鸽派有充分理由提出降息，但鹰派将指出失业率依然较低，金融状况仍然宽松，而且由于关税，通胀仍有上行压力。”

Global X的斯科特·赫尔夫斯坦认为，这份好于预期、相对温和的PPI报告既有利也有弊。

“利好方面是，整体来看，关税并未对企业供应链造成剧烈冲击。但另一方面，生产者通胀的放缓可能也反映出经济走弱。美联储或将注意到这一点，但仍可能在9月实施一次温和的降息。”

FHN Financial的马克·斯特里伯表示：“今天的数据并不会改变美联储下周降息的计划。疫情后企业利润率激增，在关税实施前接近历史高位。关税对利润率造成了一定冲击，但企业仍具备吸收成本的能力。”他指出，如果企业原本利润率就较低，可能会通过裁员来节省成本。

桑坦德银行美国首席经济学家斯蒂芬·斯坦利写道，除非8月的通胀数据极为糟糕，否则不会改变下周三降息25个基点的预期，“不过，顽固的高通胀可能会限制美联储在下次联邦公开市场委员会会议之后继续降息的空间。”

BMO资本市场的伊恩·林根和维尔·哈特曼表示：“投资者正在评估8月非农就业数据、基准修正以及PPI是否足以推动下周降息50个基点。我们仍倾向于25个基点的降幅。若核心CPI数据不及预期，50个基点才可能成为现实。”

Forex.com和City Index的马修·韦勒认为，持续高于目标的通胀数据，可能限制美联储根据就业市场情况实施更激进降息的空间，“若本周CPI报告意外走低，或将缓解这一矛盾，使得降息50个基点成为现实。”

瑞银全球财富管理的乌尔里克·霍夫曼-布查尔迪认为，就业增长放缓与通胀可控的结合将让美联储维持降息节奏，预计9月会有一次25个基点的降息，随后到2026年1月再有三次同等幅度的连续降息。在这样的背景下，她维持对高质量债券的看好，继续偏好中等久期的美国国债作为多元化投资组合的一部分。降息将进一步支持股市上涨，预计标普500指数将在2025年底达到约6600点，到2026年6月底升至6800点。目前该指数已超过6500点。

Nationwide的马克·哈克特表示：“这波持续的市场上涨显示投资者越来越具有前瞻性，正在为宽松政策、生产率改善和潜在财政支持定价。”

他指出，投资者正在接受这样的观点——劳动力市场放缓并不必然意味着企业盈利或整体经济增长的放缓，相反，金融环境宽松等有利因素可能抵消近期经济数据疲软的影响。

受美联储降息预期和地缘政治紧张局势加剧的推动，黄金价格再次创下历史新高。黄金被认为是对抗通胀的工具，因此高于预期的物价数据可能帮助金价继续刷新纪录。现货黄金上涨0.4%至每盎司3,641.89美元，黄金主力期货合约小幅上涨，收于每金衡盎司3643.60美元，连续第四个交易日创下收盘新高。

黄金作为许多投资者眼中的避险资产，近期在市场对美联储即将降息的预期下持续上涨。降息削弱了美国国债和其他美元计价资产的吸引力。以色列对卡塔尔的打击以及俄罗斯无人机进入波兰领空的事件，进一步推动金价走高。

随着地缘政治风险上升，原油期货连续第三个交易日上涨。有报道称，北约战机在波兰上空击落俄罗斯无人机，以及以色列昨日对哈马斯在卡塔尔的领导人发动打击。

BOK金融公司的丹尼斯·基斯勒在一份报告中表示，特朗普要求欧盟对继续购买俄罗斯石油的中国和印度商品征收100%的关税，这一消息也可能在短期内对原油价格形成支撑。

基斯勒指出，10月交割的WTI原油在技术上仍处于“横盘偏空形态”，主要支撑位在61.67美元，阻力位在64.26美元。

WTI原油上涨1.7%，收于每桶63.67美元；布伦特原油上涨1.7%，至每桶67.49美元。

比特币上涨1.9%，至113,641.83美元。以太币上涨 0.5% 至 4,324.74 美元。