[题记]逆周期的投资，是一项风险非常大的举措。能有这样的举措勇气可嘉，但受制的困难因素也很多。那么在产能严重过剩的空调行业投资建厂，还会有胜算吗？

甄琰||撰文

近日看到一个消息，有着空调梦的空调行业老兵——胡良胜，竟然逆势建设空调工厂。如果这是三、四十多年前，这绝对是一个明智之举，笔者也将是举双手赞成。既就是在今天笔者也是敬佩不已，却也勾起了更深刻的思考。

但此一时彼一时！想当年，投资空调制造企业的如过江之鲫，很多人在投资空调产业上捞到了创业的第一桶金，吃过空调行业不断壮大成熟的红利。不过，如今还有多少留在当今市场？

空调行业曾几何时有过数千个品牌同台竞争，经过市场大浪淘沙的洗礼，如今剩下的品牌除了格力、美的、海尔三大龙头和海信、TCL、奥克斯、长虹等知名二线品牌外，再能够提及的活跃品牌已是屈指可数。

况且推动空调行业发展的逻辑也变了，市场主要需求已从过去的产品普及转变为迭代换新，行业性质也从增量市场转变为存量市场。行业从过去的供不应求进入到产能严重过剩的发展阶段。

从某种意义上讲，当今市场惨烈竞争就是主动洗掉过剩产能，而在这个时代背景下，还要去计划投资十多亿元去建设新厂，显然是一个具有魄力的投资行为，不得不令人佩服。

所谓一开始笔者就说是“逆势”，是因为现在这个阶段，空调行业竞争异常激烈，大品牌们不仅在卷高端，甚至高端品牌过去看不上的低端都也不放过，况且空调行业产能过剩已明牌，空调市场几乎没有什么死角。在这种清场环境下还要投资建厂岂不就是逆大势吗？

现在空调行业不仅是成熟行业，同时也是被公认为的产能过剩行业。在一个产能严重过剩的行业继续投资建产能，确实需要极大的勇气与胆识，一般行业人士是很难有这个胆气。或许这个胡总真的是有。

那么这个胡总的底气究竟是什么，从何而来？采访媒体认为，是有三股力量支撑其逆势而为，即：一是个人的信念；二是产业的机会未来；三是市场的另一种活法。但笔者以为，这三股力量并不靠谱：

其一，信心信念不是独具优势。行业现存企业，包括已经逝去企业，哪个不曾经是信心满满，都认为自己可以在这样一个庞大且不断升级的市场上可以掘到金。但现实却是，曾经的上千品牌中绝大多数被残酷竞争拍死在沙滩上，那么你胡总凭什么什么超越众人信心十足呢？这绝不是独享取胜的关键点

其二，产业若有机会，也不是单独给谁开放。空调已经随整个家电产业进入存量发展阶段，按照一般行业规律，那就是品牌向头部高度集中。事实也确实如此，现在市场比较活跃的品牌屈指可数。面对国内层级多样、用户复杂、需求差异的市场，确实可以挖掘到一些细分市场，但头部品牌对此已经有了细分战略，对新晋企业来说机会微乎其微。

其三，市场活法确实很多，但主流活法已被头部品牌收割。国内市场大，确实不假！国内市场有着广阔的分层化需求，也存在大量性价比和低端产品需求。但这些头部企业看不到吗？像美的有华凌、格力有晶弘、海尔有leader，都有自己的第二品牌来针对底层市场，一个新进品牌能有多少市场活法？

这些具有独特性吗？显然是没有的，你能看到享受到的，别人也都能，怎么你凭这些就可以逆势闯江湖，那其他人不行吗？显然，这些说辞是没有什么说服力的，不论是信念、机会、活法都不足以支撑其在行业逆势举动。

那么这个胡总为何要做逆大势的事，是在赌什么呢？其实也并不难理解：

首先就是套取当地政府的资源。在卖地经济受阻后，各地政府为了重新启动经济发展，必须找到新的增长动力，招商引资成为重要替代手段。很多地方政府力图通过让渡各种资源来招商引资，特别是那些经济尚不发达地区。这对有着空调梦的胡总来说，可以用少量资金就可以撬动一个大的空调工厂落地，是难觅的良机。

其次力图钻行业强势洗牌后的空子。近几年的行业洗牌达到了历史高度，包括原来一直不打价格战的头部品牌，现在也通过子品牌压低价格抢市场，特别是对下沉农村市场的抢占。封杀了很多小品牌的生存空间，挤压造成不少投机品牌退出市场。胡总看重的或许就是诸多小品牌退出后的机会，以前也有过投资者在成熟行业后进成功的案例。

不过，并不是笔者鸡蛋里挑骨头专门找茬，确实有几个问题非常值得深思，也算是向胡总讨教：

一是缺乏品牌知名度，怎么能说服行业认可。空调行业是一个充分竞争市场化程度极高的行业，即就是空调行业老人，再要重新做起来一个品牌极其不易。况且，在行业进进出出的人很难有真正的资源沉淀，凭什么你就能得到市场认可？

二是新晋品牌逆势成长的难度极大。近几年，市场确有不少投资新创立品牌，能够成功的也就美博空调，其他一些经营几年后基本都是铩羽而归。井安也好，盈量也罢，进入这个成熟市场就是抢既得利益品牌的版图，那么你有多少能量和资源，撑得住行业头部品牌的冲击？

三是胡总的创新在哪里？是技术还是产品？如果真的有创新技术或产品，形成技术壁垒，在成熟行业也可以获得个性化竞争优势。显然，从披露的资料看，盈量、井安都是在重复行业产品，实在没有看到有什么创新亮点。没有独具的创新技术和产品，很难获得个性化生存机会。

四是空调是一个规模效应产业，胡总能建立成本优势吗？对比一下便可知晓，格力、美的、海尔、TCL产量都在2000万套以上，在产业上游获取原料、配件都具有定价权。而新晋品牌根本不具有这个规模，就是有强大的营销团队，没有价格优势也很难实现市场突破。

空调行业的头部品牌都是建厂超过40年的企业，在经历了空调行业增量发展期吃到了红利，有着深厚的资源积累。特别是经过工业4.0的升级，都已经实现了智能化制造，已竖起产品品质上较高的壁垒。而胡总的工厂有没有实力一上来就是智能化工厂，现在看显然不可能。从比较优势上来说，新晋品牌也是很难企及。

人们常常讲一句话：顺势而为！就投资行业来说也是这样。这涉及到资源、市场需求、竞争环境以及自己的优势所在等。如果是逆势而为，则会受到规律的阻碍，成功的概率会大大降低。因此，我们虽然佩服那些逆流而上的勇气，但却不鼓励这种盲目自信的冲动。

不论如何，笔者对胡总这个投资者逆势进入成熟行业的勇气深感钦佩，希望他能够克服上述的种种困难，在逆周期中脱颖而出。但现在断定胡总的盈量、井安能否在行业突围还为时过早，不过时间一定会给出答案，对此行业人士只能是拭目以待！