【天风机械】9月美联储降息概率提升，建议关注北美出海链 [庆祝]8月22日美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上表示，尽管通胀仍受关注，但就业市场风险上升可能使美联储在9月降息。他强调，在政策维持紧缩的背景下，经济前景及风险变化或需调整政策立场，暗示美联储可能在9月降息影响。 [玫瑰]我们认为，以下行业/标的有望在降息周期中获益： 1、工具行业。我们认为，工具行业需求与美地产及降息节奏关联较大，若实施降息，有望逐步传导至地产链、同时提振工具类需求。国内工具类出海公司有望抓住产能转移及商超自有品牌代工机遇，与降息周期共振。建议重点关注：【巨星科技】（15X，东南亚产能转移充分+电动工具代工逻辑）、【欧圣电气】（马来产能投产，拓展新品类及机器人业务）、【山东威达】（最大客户TTI，有望受益于TTI份额提升，关注主业延伸进展）、【开创电气】（harbor freight 代工厂商，越南产能投产）、【格力博】（产能转移充分，拓展具身智能业务）、【泉峰控股】（上半年业绩高增，估值11X低位）、华之杰（电动工具零部件开关领先企业，进军汽车零部件及液冷）、大叶股份、康平科技。 2、其他地产/基建链。目前美国成屋及新房销售持续低位，若降息通道打开，地产链有望得到得到复苏，建议关注【凌霄泵业】（16X，5.8%股息率，塑料卫浴泵有望受益于房地产回暖）。高机方面，目前头部JLG、GENIE订单已有复苏迹象，降息有望提升下游租赁商更换设备的意愿，且特朗普上台后终端基建需求提升，因此我们建议关注【浙江鼎力】（13X，美国当地渠道超前布局，国内唯一能大规模进入北美市场的厂商，有望受益于北美高机市场修复）。 3、其他建议重点关注：【浩洋股份】（16X，下游资本开支放缓或近尾声，降息有望提升北美需求；芬太尼关税降低利好股，关注左侧布局机会）、【银都股份】