（转自：ETF万亿指数）

7月1日，国家医保局、国家卫生健康委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，首次以国务院层级文件对创新药“研发-审批-支付”全链条进行顶层设计，明确将创新药纳入新质生产力范畴，并优化医保谈判、加速出海审批，为行业注入强心剂。

在此政策红利下，三只聚焦医药创新的ETF迎来战略配置机遇：

1、科创医药ETF基金（588130）——A股创新药械核心载体

该ETF紧密跟踪科创板生物医药指数，成分股集中于AI制药、高端医疗器械、基因治疗等硬科技领域，如联影医疗、百济神州等龙头。政策加持下，创新药械审批提速（2024年65款器械火速上市）、医疗设备更新获1480亿特别国债支持，企业盈利弹性显著。当前板块估值处于历史低位，叠加20%涨跌幅机制，在政策与技术双风口下修复空间明确。

2、恒生医药ETF（159892）——港股Biotech国际化先锋

聚焦港股稀缺生物科技资产，权重股如药明生物、信达生物等具备全球化竞争力，2024年海外收入占比达30%-50%。政策推动“轻资产出海”模式加速，2024年中国企业license-out交易数量和金额再创新高。此外，南向资金持续加仓，叠加美联储降息预期改善流动性，高弹性Biotech有望率先受益于估值修复。

3、科创100ETF华夏（588800）——科技+医药均衡布局利器

虽非纯医药ETF，但其20.6%权重配置于医药卫生板块，覆盖创新药、医疗器械及AI医疗企业，与政策支持的“新质生产力”赛道高度重合。成分股专精特新占比较高，兼具超跌修复（医药）与科技成长（半导体、新能源）双重属性，景气度进入扩张周期。

政策催化下的配置逻辑

本次文件将“医保支付”与“创新激励”深度绑定，明确“80%集采结余资金反哺创新药”，直接打通研发到商业化的堵点。短期看，科创医药ETF（588130）受益国产替代加速；中期看，恒生医药ETF（159892）依托国际化突破打开市值天花板；长期看，科创100ETF华夏（588800）以科技生态对冲单一行业波动，三者形成“政策-产业-资本”闭环，建议采用“A+H+科技”组合捕捉行业系统性机会。