8月8号凌晨3点 果然金价绷不住了！ 不少熬夜盯盘的黄金投资者揉着眼睛刷新页面—— 昨晚上海黄金交易所AU9999还停在779.5元/克，刚过凌晨3点，报价直接跳到782.3元/克。这不是大涨，却是7月以来持续上涨的延续——从7月中旬的750元/克，到8月初破780元/克，再到凌晨的782元/克，金价像爬楼梯一样，每一步都踩得扎实。 支撑这波上涨的，是实实在在的“需求引擎”。首先是央行购金，世界黄金协会2025年上半年数据显示，全球央行购金量达350吨，同比增长18%，创5年新高。中国央行连续12个月增持，累计买入60吨；印度央行也买了40吨，理由是“分散外汇储备风险”。这些“大买家”的进场，相当于给金价加了个“安全垫”。 再看工业需求，半导体行业的用金量涨得最猛。2025年，5G、AI芯片的普及让黄金键合wire（连接芯片与封装的关键材料）需求激增，半导体用金量同比增长20%，占工业用金总量的10%。还有航天行业，卫星、火箭的散热片需要黄金的高导热性，2025年航天用金量同比涨15%。这些“刚需”，让黄金的“商品属性”愈发突出。 更关键的是美元走势。7月以来，美联储暂停加息，美元指数从105跌到102，下跌3%。金价以美元计价，美元贬值意味着黄金变贵——国际金价同期上涨5%，换算成人民币计价的金价，自然跟着涨。 为什么这次金价大涨后没大跌？ ① 央行购金撑底。全球央行上半年购金量创5年新高，中国、印度等国持续买金，相当于“托住”了金价； ② 工业需求拉涨。半导体、航天行业用金量增长，比如2025年半导体用金量同比涨20%，这些“真需求”支撑价格； ③ 美元走弱推动。美联储暂停加息，美元贬值，以美元计价的黄金上涨，人民币计价的金价也跟着涨。 黄金的价格从来不是单因素决定的。商品属性上，工业需求让它有了“实用价值”；金融属性上，避险需求（比如中东局势紧张）和美元走弱让它有了“投资价值”。这次上涨不是“炒概念”，而是“真需求”堆出来的。但未来挑战也不少——如果美联储重启加息，美元走强，金价可能回调；还有新能源行业比如光伏用银代替黄金，会不会减少需求？这些都是需要盯着的变量。 有网友说：“大趋势应该是要降的，前几年涨的太高了，总要回调”；也有网友调侃：“黄金这是要逆天改命啊！780刚破防，782又补刀，说好的大涨必跌呢？” 其实我觉得，这次上涨是“情理之中”。央行购金、工业需求摆在那，不涨才奇怪。但“大涨必跌”的规律没失效，只是这次“跌”的时间推迟了。普通投资者还是要理性，不要追高——毕竟黄金不是“一夜暴富”的工具，更像“资产配置的压舱石”。 这事你怎么看？你觉得金价能涨到800元/克吗？