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为何中国不能一下把美债全卖了？不少人会琢磨，中国手里攥着几千亿美债，为啥不干脆一下全卖了？既解气又能给美国点颜色看看。但真要是这么干，先不说美国会不会炸毛，中国自己可能先吃大亏——这事儿得掰开揉碎了说，不是“敢不敢”的问题，是“值不值”的问题。咱先看组实在数据，根据美国财政部2024年4月公布的报告，中国持有的美债规模大概是8500亿美元，排在日本之后，是全球第二大美债持有国。这可不是小数目，相当于中国外汇储备总量的三分之一还多。要是真像“清仓大甩卖”似的，一天内把这8500亿全抛出去，全球金融市场得直接炸锅。美债这东西跟咱们平时买的股票不一样，它是全球公认的“避险硬通货”。不管是日本央行、欧洲央行，还是美国本土的养老金、保险公司，手里都揣着海量美债。中国突然扔出这么大一笔，市场根本接不住。更亏的是中国自己，抛的时候价格压得太低，最后拿到的美元可能比原来少几百亿，等于外汇储备平白无故缩水，这亏本买卖谁会做？再说说中美经济这层“绑在一块”的关系。中国为什么买美债？不光是因为美债相对安全，更因为中国有大量美元外汇储备。这些美元大多是出口美国赚来的，比如家电、电子产品、服装，2023年中国对美出口额还高达5800亿美元。要是全抛美债，美国肯定会报复，最直接的就是加征关税。2018年贸易战那会，美国就加了25%的关税，中国对美出口当年就降了4.7%，长三角、珠三角不少做出口的中小企业，订单少了一半，有的直接倒闭，多少工人丢了工作。现在要是更激烈的报复，关税可能加到50%，甚至禁止某些中国商品进美国市场。到时候中国出口数据会很难看，沿海地区的就业也会受拖累，这对中国经济可不是小事。还有个更严重的风险，美国可能学对付俄罗斯那套，冻结中国在美资产。2022年俄乌冲突后，美国联合盟友冻结了俄罗斯大概3000亿美元的外汇储备，还有俄罗斯富豪的房产、游艇。其实中国早就没闲着，一直在悄悄调整策略，不是傻等着，而是“慢慢来”。从2020年开始，中国就缓慢减持美债，当时持仓还在1.1万亿美元左右，到2024年降到8500亿，四年减了2500亿，平均每个月减50亿左右。这速度特别平缓，市场慢慢消化，一点没引起波动——既降低了对美债的依赖，又没撕破脸，这才是聪明的做法。同时中国还在搞外汇储备“多元化”，不想把鸡蛋全放美债这个篮子里。比如买黄金，根据中国央行的数据，2024年一季度，中国黄金储备增加了52吨，总储备达到2230吨，创了历史新高。黄金这东西不管美元怎么波动，都能保值，刚好能对冲美债的风险。另外中国还买了不少欧元债、日元债，还有巴西、印度这些新兴市场的债券，就算美债出问题，其他资产也能扛住。说到底，中国手里的美债不是“金融核按钮”，而是中美博弈的“平衡杆”。全抛就像把平衡杆砸了，最后两边都得摔。

中方公布黄金储备后，特朗普坐不住了，宣布要在韩国和中方谈谈最近国际财经圈子有点热闹，中国这边刚放出外汇储备的新数据，就搅得美国那边人心惶惶。中国国家外汇管理局官网上更新了8月末的外汇储备情况，总规模达到3.322万亿美元，比上个月多出点，黄金储备也继续加码，报7402万盎司，折合吨位约2098吨。这已经是连续第10个月在买黄金了，占比小幅升到7.64%。这数据一出，全球媒体都炸锅了，尤其是对美国来说，这不光是数字游戏，更是信号弹，戳中了美元霸权的痛点。其实，中国外汇储备这几年一直在调结构。过去美元资产占大头，美债持有量一度全球第二，但现在悄无声息滑到第三。为什么？简单说，全球经济风向变了，去美元化不是空话。金砖国家、上合组织这些平台，本币结算比例蹭蹭上涨，欧洲、南美那边也跟进。黄金作为避险资产，天然对冲美元波动。中国央行这波操作，纯属顺势而为。数据显示，从去年11月起，累计增持黄金超200吨，速度不快不慢，正好赶上金价从年初的2600美元/盎司，飙到现在的3500多。专家分析，这背后是防范地缘风险和贸易摩擦的务实选择。毕竟，美国那边债务堆成山，34万亿美元国债，利息都快压垮预算，美元指数今年已跌破100大关。特朗普重回白宫后就把贸易战当成救命稻草。2025年上台伊始，他就重启“对等关税”大棒，对中国产品加征从之前的25%提到30%，还想拉欧盟、日本一起围堵。结果呢？没多久就踢到铁板。8月29日，美国联邦巡回上诉法院一锤定音，裁定他的大部分关税措施违法，理由是总统借国际紧急经济权力法（IEEPA）越权了。这法本来是应对国家紧急状态的，不是总统想加税就加税的工具。法院直指，这些关税没国会授权，纯属总统一言堂。更狠的是，判决要求政府退还已征收的50%关税款项，涉及金额上千亿美元。要是最高法院不介入，这事儿10月14日前就自动生效。这对特朗普来说，无疑是不小的打击。他的贸易政策，本来就争议满满。第一任期时，2018年对钢铝加税，声称保护本土产业，结果美国消费者多掏了数百亿，制造业岗位没见涨，反倒通胀上行。现在二度执政，他本想复制老套路，整合港口资源，搞全球关税战，逼对手让步。可现实骨感，欧盟反击了，加拿大、墨西哥也闹腾，国内企业叫苦连天。法院这判决一出，白宫内部评估报告直言，关税壁垒失效，谈判筹码缩水。中国呢？减持美债不是报复那么简单，更多是市场驱动。2025年6月，中国一度增持1亿美元美债，但那是债券价格估值变化，不是关税直接影响。外资抛售人民币债券，也因高流动性资产更抗风险。总的看，美债持仓波动，主要看美元走势，不是单纯买卖。黄金储备公布，正好踩在美国关税败诉的节骨眼上。特朗普团队一看数据，立马警铃大作。中国黄金占比才7.64%，远低于全球平均17%，调整空间大，这意味着未来还能继续买，美元影响力进一步弱化。高盛预测，到2026年夏，金价破4000美元/盎司不是梦。各国央行跟风增持，世界黄金协会调查显示，95%央行计划继续买黄金。新兴市场尤其积极，连续15年净买入，就是为了多元化储备，摆脱美元单边依赖。特朗普的“弱势美元”政策，本意刺激出口，可在储备货币地位下滑时，反倒加速了这个过程。面对这局面，特朗普没闲着。9月初，白宫发言人就放风，说总统考虑调整战术，从单边施压转向高层对话。媒体报道，特朗普指示顾问准备10月行程，直奔韩国庆州，那儿正好办APEC峰会。APEC是亚太经合组织年会，21个经济体大佬齐聚，议题涵盖贸易规则、数字经济、供应链稳定。2025年轮到韩国主办，时间定在10月31日到11月1日，地点庆州国际会议中心。这地方古迹多，UNESCO遗产地，象征历史与未来的交汇，但对特朗普来说，关键是侧线会晤机会。特朗普的计划是，在峰会期间找中方领导人谈谈。CNN报道，白宫官员确认，已有严肃讨论双边会议，但还没敲定。特朗普把这当成突破口，条件是贸易上有点让步，比如降低部分关税换市场准入。中国这边，外交渠道活跃，韩国外长刚访华，谈的就是峰会协调。特朗普还顺带瞄准朝鲜领导人金正恩，韩国媒体说，这趟访韩还能拉投资，经济合作是主线。中美经贸本就不是零和游戏。过去几年，关税战打得火热，美国对华出口反倒涨了，农业、能源领域受益。中国也稳住阵脚，出口多元化，RCEP框架下，亚太贸易额超30万亿美元。特朗普的关税，现在法院卡脖子，最高法院11月初开庭，裁决年底出。要是败诉，他得退钱，还得重谈协议。这时候宣布韩国谈，实际是示弱信号。主动权在中方手里，上合峰会刚结束，本币结算共识已成，全球去美元化如火如荼。美国经济低迷，GDP增速预计2.5%，通胀3.2%，美联储降息窗口小，特朗普的产业调整计划，离不开中国市场。

为什么全球都在囤积黄金？我可以很肯定地告诉你，黄金啊，绝对是未来中产阶级必须要有的底仓。就连美国那个最大的稳定币公司，都悄悄租了个专属机库，藏了足足80吨金砖。平时跟数字货币打交道的人，最后都得靠黄金来兜底，这背后实在令人深思。先说个很反常的现象，最近全球央行像着魔一样地买黄金，而且这一幕竟然发生在美元依旧强势的时候。按过去的经济规律，美元走高，黄金一般会跌，可这回套路被完全打破，美元和黄金竟然一块往上涨，这在外汇圈几十年都没见过。为啥会这样？背后原因说白了有两股力量在推动，第一，美国财政快被自己的债务压到喘不过气。如今美债总额飙破37万亿美元，利息支出一年比一年重，这已经不是能用几年时间盘活的短坑，而是常年压在脖子上的大石头。市场担心，一旦债务闹失控，美国国债的安全牌就不好卖了，钱要找安全地，就只能往黄金上流。第二股力量来自地缘政治的冲击波。俄乌战事一开，美国和欧洲直接冻结了俄罗斯的美元资产，把大家心里那个“不管政治怎么闹，财产是安全的”默契给掀翻了。今天能动俄罗斯的美元，谁敢保证明天不会轮到别的国家？于是很多央行想明白了，美元毕竟是人家的信用，黄金才是没有国界的真硬货。要理解今天美元和黄金这对“老冤家”怎么突然变成了“各走各的行情”，得翻翻历史账本。二战后，美国囤下了全球七成多的黄金储备，顺手推了个布雷顿森林体系，各国货币跟美元挂钩，美元再和黄金挂钩，每盎司35美元，那时候美元就是黄金的代名词。直到1971年，尼克松一纸声明，把美元和黄金的兑换通道切断，布雷顿森林体系作古。为了稳住美元的国际地位，美国转身跟沙特签了石油结算协议，全球卖油必须用美元付账，“石油美元”从此称霸天下五十年。自那以后，美元和黄金价格大多是跷跷板关系，美元涨，金价就掉，美元跌，金价才上去。但现在的画风已经改了，美元依旧是世界结算的老大哥，可它的“信用壁垒”被债务炸弹和地缘风险啃出了一道道口子，黄金趁机迎来一波新行情。更重要的是，这次推高金价的不是投机客，而是一个个国家央行。这帮人买金不是为了明天转手赚快钱，而是为了让自己国家的货币更硬气、手里更少被美元卡住脖子的筹码。央行的买盘，和普通投资者不一样，人家认准了方向，不怕价格高，一买就是几年，砸出的底气直接成了金价的护城河。这意思也很简单，哪怕金价短期有波动，但只要央行还在持续吸货，黄金就有托底的力量。对咱们普通人来说，买黄金更多是图个心安，它长期跑赢通胀不难，但想跑过股票、房产、债券，真不容易。历史经验告诉我们，家庭资产里金子占个5%到10%，既能保值，又不至于压住太多钱。从眼下的形势看，这波黄金上涨的逻辑，不是靠情绪炒出来的，而是背后有“结构性”支撑：一边是央行战略性调整储备结构，一边是美元信用正被慢慢侵蚀。这波周期，很可能不是一两年就完事，拉长到几年都正常。

高盛：中国央行或以20%黄金储备占比为中期目标，并维持每月约40吨的平均购买速度，预计还需要约3年时间，才能将黄金储备占比提升至20%。​​​​（若按照历史回溯的数据测算，中国央行的购买行为，将为金价提供≈+0.7%/月的价格支撑。）​​​

“中国不会抛售美债”，美财长刚嚣张直言，表示中国真的不敢抛售美债，便被狠狠给他上了一课：中日英三大债主便齐抛美债，美国股市狂跌7万亿！麻烦看官老爷们右上角点击一下“关注”，既方便您进行讨论和分享，又能给您带来不一样的参与感，感谢您的支持！过去几十年里，美国通过大量发行国债维持巨额财政支出，而中国、日本和英国作为美国最重要的债权国，长期承担着“为美国消费买单”的角色。随着美国债务规模不断膨胀，经济增长乏力，加之美联储加息和通胀压力，这种依赖关系逐渐显现出风险。债主们开始担心，如果继续持有大量美债，自己的资产价值可能会大幅缩水。尤其值得注意的是，中国在今年一季度率先行动，缩减了手中美债的持有量。据内部消息，中国并非单纯为了削减风险，而是有计划地调整资产结构：一部分美债被换成黄金储备，另一部分则用于加强与新兴国家的本币结算合作。这样的操作，一方面保护了国家金融安全，另一方面也为全球去美元化趋势提供了现实示范。紧接着，日本和英国也跟进了这一策略。日本作为美国债务的重要买家，其大规模抛售美债的动作令全球投资者大吃一惊。英国则采取了类似策略，公开宣布减少对美债依赖，增加黄金储备和欧洲本币资产。三国几乎同时行动，使得市场恐慌迅速蔓延。短期内，美债价格大幅下跌，收益率飙升，导致美国政府借贷成本上涨。投资者开始担忧，美国的财政赤字和债务问题可能进一步恶化。股市的反应更为直接。道琼斯指数、纳斯达克和标普500纷纷跳水，短短数日内市值蒸发7万亿美元。这不仅仅是数字上的缩水，更意味着全球投资者对美元资产的信心出现动摇。美财长在此前还曾嚣张直言，中国“不敢抛售美债”，如今看来，这种轻视不仅被市场狠狠“上了一课”，也暴露出美国对自身金融风险的误判。更深远的影响在于全球资本流向的变化。美元长期以来是国际储备货币和全球交易的主要媒介，但三大债主的同步抛售，正在推动其他国家重新评估美元的地位。全球央行开始增加黄金储备比例，新兴市场国家纷纷扩大本币结算的使用，减少对美元的依赖。这意味着，美元在国际金融体系中的绝对优势正在被逐步削弱。从长远来看，这一系列事件可能彻底改变国际金融格局。首先，美国若继续依赖“借债过日子”，其财政风险将持续加大，未来很可能面临更多国家跟随抛售美债的局面。全球资本寻求美元替代品的趋势将加快，包括黄金、欧元、人民币等资产可能获得更高的国际认可度。第三，对于发展中国家来说，本币结算和区域合作的金融模式将逐渐成为常态，这也意味着全球经济权力中心正在发生微妙转移。值得一提的是，这次抛售并非偶然，而是三大债主对美国经济基本面判断的结果。债务高企、经济增速放缓、货币政策不稳定，这些都让持有大量美债的国家不得不采取主动防御策略。与此同时，国际社会开始重新评估美国金融政策对全球经济的溢出效应。简单来说，美国不再是“必然安全”的金融避风港，世界金融市场正在变得更加多极化。中国、日本和英国的操作，实际上是对全球投资者的一次重要信号：依赖单一货币的风险正在上升，多元化资产配置和本币合作将成为趋势。这种趋势短期内可能引发市场波动，但长期来看，有助于国际金融体系的健康和稳定发展。对于美国而言，这次冲击无疑是警钟长鸣。美元霸权并非不可撼动，财政赤字和债务问题如果得不到有效控制，将面临更严重的市场制约。美股暴跌、借贷成本飙升只是表象，更深层次的是全球金融秩序正在悄然调整。未来，美国若想维持自身经济和金融地位，必须重新审视债务政策和全球战略，否则，可能迎来更多国家集体调整美债持有策略的风险。2025年的这场金融动荡，不仅是美债市场的震荡，更是一场全球经济格局的提醒。三大债主的同步抛售，让世界看清了：美元霸权已经不再是绝对安全的“避风港”，各国必须开始探索更加稳健、多元化的金融策略。对投资者而言，这也是调整资产配置、规避单一货币风险的关键节点。

央行数据显示，8月末黄金储备为7402万盎司，上月末为7396万盎司。要点解读如下 外汇储备方面 8月末外储规模出现一定幅度上升，主要有两个原因： 首先，8月22日美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上罕见释放清晰降息信号...

[#央行连续10个月增持黄金#]7日，国家外汇管理局发布的数据显示，中国8月末黄金储备7402万盎司，7月末黄金储备报7396万盎司，为连续第10个月增持黄金。

周末，有两大重要消息，对投资有啥影响？周末，有两大重要消息，一个是特朗普的关税政策又变了，另一个是全球央行黄金储备反超美债，这些现象到底能给我们的投资带来什么影响呢，接下来就给大家一一解读：一、美国的关税政策又迎来了新的调整，特朗普最新宣布，将黄金、钨、铀等多种金属以及石墨从其全球关税体系中豁免，同时将硅产品纳入征税清单。特朗普之所以做出这样的调整，主要还是对美国有利，目前全球央行都在储备黄金，如果说黄金运送到美国当然不征收关税了，还有就是想钨以及铀等稀有金属，这些都是关键性的材料，无论是在航空航天还是消费电子以及医疗设备上等，都有广泛的应用。很简单，特朗普这次实际上是细化了关税的征收类别，总体上来说，就是美国没有办法种植、开采或者生产的产品，基本上都得到了关税的豁免。从我自身的角度理解，这些不被征收关税的产品未来的稀缺性或许更为明显，会不会导致涨价现象呢，这个可能性是完全有的，所以说贵金属已经稀有金属不仅仅是美国需要，全球应该都很稀缺，未来的资本价值值得重视，对金属板块也应该高度关注。二、华尔街发布了一组数据让人惊叹，那就是在全球央行资产储备中，黄金储备首次超过了美债，这是1996年以来的首次，说明了全球资产出现了新的再平衡，以前是美元，之后是欧元，然后才是黄金，现在黄金的储备已经超过了欧元；而黄金在除了美联储以外的央行储备中的占比，目前正式超过了美国国债。这个现象透示了什么信号呢？其一，全球对美元有了信任危机，之所以如此，主要还是俄乌冲突爆发之后，俄罗斯央行的一半外汇储备被冻结了，这被全球央行当成了典型的黑天鹅事件，也同时给各个国家的央行敲响了警钟，就是美元资产不是完全安全的，毕竟美元代表了主权，而只要有这个属性，对其他经济体来说就随时存在风险，这种情形多数国家开启了储备资产的安全性防御，黄金这个时候就被认为是不受限制的硬通货，所以黄金在全球央行的占比很快提升；其二，要重视黄金的资产配置价值，今年以来黄金期货的价格上涨了36%，而同期标普500指数上涨8%，比特币上涨了19%，由此可见黄金涨幅是遥遥领先的，已经有人说目前是黄金的第三轮大牛市，这次的上涨持续的时间会很长，而从目前海外投行对金价的预判看，3700美元到4000美元不等，如果说以目前的预期强度看，5000美元或许是个重要分水岭，所以说还是要重视黄金未来的涨势。从这两大信号可以看出，黄金的价值大概率比我们想象的要大很多，未来个人资产配置中，黄金的比重会越来越明显，而且要从操作的角度重视黄金，从而去享受黄金的牛市带来的快感。股票

[#中国央行连续第10个月增持黄金#]中国央行：中国8月末黄金储备7402万盎司，7月末黄金储备报7396万盎司，为连续第10个月增持黄金。

近日，黄金在除美联储外央行储备占比29年来首超美国国债，与此同时，全球央行已连续14个季度净购入黄金。这反映了各国央行在战略性调整储备资产结构：从美元债券转向黄金等实物资产。中信建投期货贵金属首席分析师王彦青指出，...