长江商报消息●长江商报记者潘瑞冬

声学龙头歌尔股份（002241.SZ）业绩持续回暖。

最新披露的半年报显示，2025年上半年，歌尔股份实现营业收入375.49亿元，同比减少7.02%；归母净利润为14.17亿元，同比增长15.65%。

从单季度来看，歌尔股份归母净利润从2023年四季度开始回升，至今已经连续7个季度实现增长。

自2025年4月以来，歌尔股份的股价也进入了上涨通道，尤其是近期，公司的股价猛涨。K线图显示，歌尔股份的股价从8月8日收盘的22.86元/股涨至8月25日收盘的30.96元/股，11个交易日涨幅达35%。公司市值重回千亿元。

非经常损益助净利增长

全球消费电子行业正经历新一轮创新浪潮，作为声光电领域智能硬件制造龙头，歌尔股份业绩迎来增长。

根据中报，歌尔股份2025年上半年实现营业收入375.49亿元，同比减少7.02%；实现归母净利润14.17亿元，同比增长15.65%。对于这份减收增利的半年报，公司称，从行业发展趋势来看，AI人工智能技术的持续快速发展为消费电子行业注入了新的发展动力。AI智能眼镜和AR增强现实产品有望持续快速成长，同时带动相关的声学、光学、传感器、结构件等精密零组件业务的成长，为公司带来新的业务增长点。

长江商报记者注意到，从营收区域来看，境外营收拖累了公司营业收入的表现。2025年上半年，歌尔股份境外实现营业收入320.61亿元，同比减少13.28%；不过，公司境内业务增速较快，同期，境内实现营业收入54.88亿元，同比增长60.95%。

而净利润实现增长，主要是因为非经常损益的增加明显。根据半年报，公司获得企业创新发展专项资金等政府补助，影响非经常损益1.1亿元；此外，公司外汇衍生品公允价值变动及交割产生的收益高达4.18亿元。

实际上，从单季度来看，自2023年四季度以来，歌尔股份的季度归母净利润就持续增长，至今已连续7个季度增长。

二级市场上，自2025年4月以来，公司的股价也进入了上涨通道。其中，K线图显示，歌尔股份的股价从8月8日收盘的22.86元/股涨至8月25日收盘的30.96元/股，期间涨幅达35%。公司最新市值为1081亿元，重回千亿上方。

毛利率达近四年同期新高

2025年上半年，歌尔股份的精密零组件业务实现营业收入76.04亿元，同比增长20.54%，该业务板块占总营收的比例由15.62%增至20.25%。据了解，这一业务聚焦声学、光学、微电子等高端零部件，直接受益于AI智能眼镜、智能穿戴设备等新兴产品的需求爆发。其中，公司为MetaRay-Ban系列智能眼镜提供的声学模组和传感器，以及为小米首款AI眼镜独家供应的光学模组，均属于高附加值产品。

此外，智能硬件实现营业收入203.41亿元，同比增长2.49%，该业务板块占总营收的比例也由49.15%增至54.17%，进一步巩固其营收主力的地位。其中，AR/VR设备、智能耳机等高端产品占比提升，带动该板块毛利率升至11.51%。公司在CES2025推出的全球最轻AR眼镜Mulan2（仅36克）和支持多模态交互的Wood2，技术壁垒高且溢价能力强。

这两大业务的毛利率均实现不同程度增长，共同推动公司整体的毛利率提升。数据显示，2025年上半年，公司的销售毛利率回升至13.47%，同比提升1.96个百分点，为近四年同期新高。

在半年报发布的次日，歌尔股份发布子公司歌尔光学筹划股权交易的公告，歌尔光学拟以向交易对方增发股份的方式收购上海奥来100%股权。具体增发股份数量将根据标的公司审计评估结果确定，预计交易完成后，上海奥来原股东（宁波舜宇奥来技术有限公司）将持有歌尔光学约1/3的股权；歌尔光学原股东（包括歌尔股份）将持有剩余约2/3的股权，其中歌尔股份仍为第一大股东，但持股比例可能降至50%以下。

对于此次交易，公司在公告中表示，上海奥来在光波导器件领域拥有成熟的晶圆级制造技术，如衍射光学元件DOE、表面浮雕光栅SRG，与歌尔光学在AR眼镜光学模组的研发形成互补，可快速提升其在超轻薄AR显示方案上的竞争力。

此外，上海奥来已建成年产200万片光波导晶圆的产线，通过本次交易，歌尔光学可直接获取该产能，缩短AI智能眼镜等产品的量产周期。