熊市时，A股日均成交量仅5000亿；如今2.5万亿日成交量已成常态。这暴增的2万亿增量资金究竟来自何方？答案清晰——ETF是本轮牛市最大的增量资金来源，更是当前市场定价权的主导者。
截至8月底，全市场ETF总规模突破5.07万亿元。这是继今年4月迈过4万亿关口后，仅隔4个月再破万亿级整数关，且是历史上用时最短的一次，直观印证了被动投资大时代正加速到来。
ETF主攻的是浓眉大眼的大票、机构逻辑票。很多投资者跑输指数，根源在于深陷熊市思维。熊市资金量小，小票更易炒作；但牛市资金规模庞大，大资金不会选择仅几亿市值的小票，而是聚焦方便进出的大票，小票题材股反而被边缘化。
本轮牛市的核心特征，是ETF资金成为最大增量。大资金借道ETF，集中布局其前十大重仓股这类浓眉大眼的标的——这既是牛市关键特点，也是跑赢指数的核心逻辑～！
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