最近的债市真的非常鸡肋！本来也不至于如此，只不过最近接二连三的黑天鹅事件，让债市一再承压。 一是，面对美联储降息的逼近，往年都会提前行动，开始货币宽松，理论上有利于债市。结果今年九月以来，央行反而在回收货币，这就对债市造成了压力。 二是，上面突然拟出台增加赎回手续费的政策，以后债基想快进快出成本更大了，至少都得持有半年，这就加大了操作难度，很多机构或个人就不愿投债市了，这算是黑天鹅事件。 三是，股债跷跷板一直在作祟，股强债弱，但近期就算股弱了，债也不强，究其原因，还是因为机构或个人对于股市还有期待，所以不愿资金留在债市，进而债就没人买了。 总之，债基本就收益薄弱，大部分纯债一年三个点破天荒了，最近这一折腾，至少跌掉三个月的收益。如果是最近刚投入，就遇到了债市波动，那更是当头一棒。 我本人也是未能幸免，加仓了纯债。虽然债基跌也跌不到哪去，但慢刀子割肉确实难受。 我重新整理思维后觉得，短期内，纯债已经失去了投资价值！本来大家看中的就是纯债的低波，低风险低收益，大家是接受的。但显然现在波动率有点过大了，这个波动率配不上它的低收益率，让纯债很没性价比了。 虽然美联储降息等利好，但未来股债跷跷板的作用下，纯债的波动将会持续，除非股市彻底熄火，否则纯债会一直很难受。