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从上周来看，前半周股市调整，债市有所修复，后半周股市上涨，债市快速转为下跌，当前“看股做债”仍是债市主要策略。债市整体情绪持续偏弱，修复较为谨慎。值得注意的是，近日股债跷跷板效应有所淡化。在股市调整之时，债市仍...

近期，股市与债市之间的“跷跷板”效应愈发显著，市场的关注点集中在如何把握债市调整的机遇上。国泰基金量化投资部研究员韩飞扬指出，当前债市呈现出“利好支撑，中期向好”的基本走势，主要原因在于需求修复、政策支持及市场...

上证报中国证券网讯（记者何奎）9月9日，国债期货各主力合约收跌。截至收盘，30年期国债期货（TL2512）报收115.720元，下跌0.260元，跌幅0.22%；10年期国债期货（T2512）报收107.775元，下跌0.070元，跌幅0.06%；...

今年上半年，券商债市投资表现分化明显。自营业务收入成为业绩“胜负手”，资管业务则在“固收+”策略驱动下普遍增长。业内人士表示，随着市场环境复杂化，券商不仅要依靠债券投资获取稳定收益，更要通过多元策略和FICC（固定...

美国国债周一走升，长端领涨，推动30年期收益率进一步跌破自4月初以来一直起到支撑作用的200日均线。上周曾一度逼近5%的30年期收益率周一跌破4.69%，下跌7个基点，推动收益率曲线利差大幅趋平。纽约时间下午3点刚过，短端收益...

全球普遍股市上天、债市落地，什么原因？中国也要跟上节奏了1.在A股港股终于进入牛市后，可以说全球主要股市都在牛市气氛中。已经有不短的时间，港股是全球股市估值的绝对价值洼地，没有之一，现在也是。甚至A股中机构较多的的权重板块在全球也是估值偏低的，虽然在A股历史上属于中等偏高估值。即使在熊市里，A股的泡沫板块一向有全球最高的疯狂估值，赌性极强，小盘无机构最佳，好炒就是王道。2.大部分人不关注债市，但这其实非常重要，国债收益率有时是理财最重要的基准。债市原理是，通债了、加息了，国债就进入熊市，因为以前低息买的国债价值大降；降息，国债就进入牛市，以前买的高息国债价值大增。美国和欧洲国债市场就进入熊市了，债券指数从高点下跌了20%以上。中国市场再次特立独行，由于没有通胀，还不断降息，债市是长牛。图一是长牛的中国国债指数，图二是美国20年期以上TLT债券基金价格，跌惨了。3.基础知识是，60%股票、40%债券的“60/40组合”被广泛看作经典的、标准化的投资策略，在资产配置领域是“入门基准”或“平衡型配置”的代表。为减少风险，买股票也是说指数基金、不搞个股。这确实是不错的既有一定收益，风险又没那么高的投资组合，如果能接受一些波动，这个策略远强于存银行收定期利息。4.诡异的是，过去一段时间，60/40组合全球收益率明显最高的是中国市场！因为只有中国债券是牛市，美国欧洲拿着40%的债券赔了不少。而A股港股也在2024年转牛了，收益相当可以，不比美股差。这种“股债双赚”的格局很罕见。5.现在，中国债市应该很难再延续牛市了，收益率太低了，只是因为没通胀，才显得还行。如果现在买债券，虽然说长期持有不会亏钱，但收益率真的没啥吸引力。一旦通胀来了，有可能就是以前低息买美债一样，赔不少。感觉中国债市应该是顶部区域了，之前不少资金无处可去就拼命买国债，把收益率买得很低，现在不会了。6.所以，中国市场在延迟一段时间后，终于也跟上了美欧的节奏，股市走牛，债市没有吸引力了。这其实非常关键，“股市上天、债市落地”，背后的货币与经济原理，有深刻的百年变局。全球货币增发过多，普遍存在问题。7.简单来说，股票和债券都是有利息分红的，债券很固定，股票分红能力波动大。股票的分红能力来源于生意，这个没有变。国债利息来源理论上是政府税收，但已经不成立了，全球多国的国债已经连利息都是靠发新债还的了，本金更是如此。以前人们认为债券是“稳定收益”，但现在欧美日发达国家政府债券原理上很像旁氏骗局了，信誉大幅下降。一个迹象就是国家不太敢买外国债券了，外国不买日债了，买美债的占总盘子比例也大幅下降，从三分之一下降到22%。再一个迹象是黄金在发达国家利息不低的情况下，突破了3600，两年翻倍。这是因为黄金没利息但可信，有利息的国债会被通胀搞得信誉崩掉。8.总体来说，连黄金都大涨了，优秀上市公司理论上就更值钱了。全球优秀的上市公司是有真实的业务、营收、利润、分红，是社会经济的核心。在货币不靠谱、通胀的情况下，上市公司的价值就越发凸显，因此全球都在股市走牛的迹象。中国虽然货币靠谱，但是也会受到全球大气候的影响，优秀上市公司的价值也会被重估，股市就终于走牛了。

德国国债势将创出8月13日以来最大涨幅，美国8月就业数据弱于预期，强化了市场对美联储本月至少降息25个基点的押注。法国国债在多数期限段涨幅落后，因下周一即将举行信任投票，预计将导致总理弗朗索瓦·贝鲁领导的政府倒台；...

上证报中国证券网讯（记者何奎）9月5日，国债期货各主力合约收跌。截至收盘，30年期国债期货（TL2512）报收116.350元，下跌1.050元，跌幅0.88%；10年期国债期货（T2512）报收107.950元，下跌0.320元，跌幅0.30%；...

随着交易员加大对美联储加快降息步伐的押注，股市与债市小幅走高。周五关键非农就业报告公布前夕，标普500指数期货上涨0.1%；美国国债小幅走高，10年期国债收益率下降1个基点至4.20%；美元汇率持平。欧洲市场涨幅更为突出，...

上证报中国证券网讯（记者何奎）9月4日，国债期货各主力合约涨跌不一。截至收盘，30年期国债期货（TL2512）报收117.330元，上涨0.300元，涨幅0.26%；10年期国债期货（T2512）报收108.260元，上涨0.140元，涨幅0.13%；...