**中国PPI细分项一览**

数据图表 文字解读

【分类】经济-价格指数

图表解读（分阶段）：

第一阶段（2024-08至2024-11，4个月）：

**深度通缩期**，多数行业PPI处于负值区间

- 煤炭开采和洗选业：-0.1%至-2.6%，呈下降趋势

- 石油和天然气开采：-3.3%至-10.1%，深度负增长

- 有色金属冶炼：15.9%至19.1%，唯一保持高正增长的行业

第二阶段（2024-11至2025-01，3个月）：

**触底反弹期**，部分行业开始好转

- 有色金属冶炼：从19.1%回落至15.9%，但仍保持高位

- 石油天然气开采：从-10.1%收窄至-2.6%，显著改善

- 化学原料及化学制品：从-4.8%改善至-1.2%

第三阶段（2025-01至2025-03，3个月）：

**分化调整期**，行业表现出现明显分化

- 有色金属冶炼：从15.9%大幅下降至12%，增速放缓

- 石油天然气开采：继续改善至-0.1%，接近零增长

- 黑色金属冶炼：从-6.5%恶化至-13.7%，压力加大

第四阶段（2025-03至2025-06，4个月）：

**全面承压期**，多数行业重新下行

- 有色金属冶炼：从12%急剧下降至0.7%，失去增长动力

- 石油天然气开采：从-0.1%恶化至-2.9%，重新下行

- 煤炭开采：从-2.2%恶化至-2.8%，持续低迷

分析和预测：

**1. 结构性特征明显：**

- 有色金属行业表现突出，可能受益于新能源产业链需求

- 传统能源行业（煤炭、石油）持续承压，反映产业转型趋势

**2. 周期性波动：**

- 整体呈现"U型"调整特征，先跌后升再跌

- 反映了经济复苏过程中的反复和不稳定性

**3. 政策影响：**

- 价格变化可能与供给侧改革、环保政策等密切相关

- 新能源政策推动相关行业价格上涨

**4. 预测展望：**

- 短期内PPI可能继续承压，通缩风险依然存在

- 有色金属等新兴产业链相关行业可能率先企稳

- 传统行业需要更长时间才能走出低迷

**5. 政策建议：**

- 加强对传统行业的转型升级支持

- 继续推动新兴产业发展，形成新的增长点

- 监控通缩风险，适时采取刺激措施

**6. 风险提示：**

- 需警惕部分行业价格过度波动对产业链的冲击

- 关注国际大宗商品价格对国内PPI的传导效应