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外卖大战的阶段性结果，终于在三家财报里看出来了：​美团、阿里、京东，仨巨头打了大半年，结果发现——大家都没赢，只有利润被打穿。​先说美团。它还是那个外卖老大，行业份额稳在七成左右，7月单日峰值能做到1.5亿单，履约效率还是最强的。​但财报一出来，大家都看傻了：​核心本地商业的利润从去年152亿直接掉到37亿，净利润几乎被打没，只剩3.6亿，同比-97%。这说明啥？​说明美团为了守住份额，不得不拼命烧钱补贴，把自己利润率打到个位数。​再看阿里。​今年它把饿了么和淘宝闪购合并到中国电商事业群，直接开出500亿补贴预算，天天搞“闪购日”。​单量是冲起来了，单日最高8千万单，但对集团利润的压力肉眼可见——最新财报净利同比-18%，CEO在财报会上直接点名“快送业务价格战”是主要原因。​阿里其实不光要抢外卖，还想把“30分钟送到”的即时零售盘子拉起来，把天猫的商家、供给跟本地生活绑定，做一个全品类小时达。战略没问题，但钱是烧得真猛。​京东外卖是后来者，这半年动作最大，靠0佣金、补贴，单日峰值干到2500万单，算是把京东的零售供应链、前置仓优势打通了。但财报也显示，集团净利润直接腰斩，外卖和即时零售是主因。​换句话说，京东这是在“用利润买时间”，先把盘子做大，再考虑赚钱。​最有意思的是，监管部门已经注意到了。​7月起有关部门直接喊停“无序价格战”，三家都表态要收敛补贴。也就是说，下半场比拼的是履约效率、商家体系和用户留存，而不是谁撒的钱更多。​所以，这仗没真正的赢家。美团守住了山头但利润塌方，阿里用钱砸出了心智，京东冲到了规模但亏得更多。​接下来谁能先在补贴退坡后留住用户、降下成本，谁才可能笑到最后。​想想看，你点的那份9块9外卖，背后是平台补贴、商家让利、骑手降薪、资本烧钱一起买单。​这场仗还没结束，只是进入了“拼内功”的阶段。​你觉得，谁会先扛不住？时间效率美团外卖饿了么京东

其实，京东和华为的合作一直是铁杆的，2017年12月，余承东曾带队到访京东，与刘强东会面。那一年的双十一，华为在京东平台创造了中国手机品牌销售额最快破亿的记录。余承东和刘强东，二者名字都有个“东”，一个安徽霍邱，一个...

京东外卖还能送多久？午休点外卖，半小时还没人接单，急得直跺脚。京东说零佣金、每单多给骑手3块，听起来香，可骑手跑一趟只送一单，油费都贴进去，谁愿意天天干？商家也慌，今天不收钱，明天突然收5%，菜单价全得改。美团、饿了么把补贴砍了，把钱砸在调度系统上，让骑手一次送五六单，赚得稳，用户也快。京东现在靠砸钱换吆喝，等钱包瘪了，骑手、商家、用户会不会一哄而散？你午饭还点京东吗？

深圳天花板，有你的公司吗？​​​

还得是蒋凡，没人比他懂什么是超级app这波由京东发起的“外卖大战”，阿里内部评估之后，已经明确要跟定了。算是“打醒”了阿里，阿里内部也非常需要一场“战役”的胜利来提升凝聚力。淘宝的对手不应该是直播电商，或者讲生意机会不是直播电商，而是靠着基础建设，平台的心智，去拿下即时零售的份额，去争夺整个零售的份额。淘宝也不是一个“媒体、内容型”的app，而是一个超级app，把“衣食住行”全部整合进去的一站式服务的超级app，这个蒋凡厉害，他比所有人都懂。

9月最有希望补涨的10支小众股票：1.仕佳光子：光芯片企业，在光通信行业构建IDM全流程业务体系。受益于国产替代与光芯片需求增长，机构上调业绩预期。2.纬恒润-W：汽车电子综合服务商，“三位一体”业务布局。技术壁垒高，智能驾驶渗透率提升带来机遇，但面临头部企业竞争和盈利压力。3.伟测科技：独立第三方集成电路测试商，提供全流程测试服务。伴随国产芯片产能扩张，2025上半年净利润同比大增831.03%。4.蓝特光学：光学元件供应商，产品用于AR/VR等多领域。2025上半年净利润同比增长110%，业务增长潜力大。5.华正新材：新材料（覆铜板）企业，受益于PCB产业链景气提升和自身新材料布局，2025上半年净利润同比大增327.9%。6.百济神州-U：创新药国际化龙头，研发实力强，产品布局丰富。机构大幅上调业绩预期，未来增长可期。7.法本信息：金融科技企业，涉足稳定币技术，与蚂蚁、京东合作。受香港稳定币政策和跨境支付风口利好。8.神工股份：半导体硅材料供应商，出货量同比大增168%。大基金三期重点投向设备与材料，公司有望迎来发展机遇。9.容百科技：固态电池领域企业，是超高镍正极材料核心供应商。布局固态电池赛道，顺应行业发展趋势。10.长盛轴承：人形机器人关节核心部件供应商，机器人产业爆发式增长，公司业绩随之快速增长，自去年9月底至今涨幅约670%。

外卖“三国杀”，最大赢家已出现！互联网巨头相继公布了2025年二季度财报，尤其是外卖“三国杀”的最新业绩全部出炉，由于补贴的大量投入，三家巨头的利润都有所下滑，现阶段最大的赢家已经出现。8月29日，阿里巴巴发布了今年二季度的最新财报，在2025年二季度，阿里巴巴的营收为2476亿元，涨幅为2%。二季度，阿里巴巴的净利润达到423亿元，同比大涨76%，非公认会计准则净利润为335亿元，同比下降18%。美股开盘后，受到二季度财报发布的消息，阿里巴巴股价暴涨超12%，市值大涨355亿美元，折合人民币2500多亿，一夜暴赚2500亿，马云赢麻了。阿里巴巴股价大涨，主要有两个方面的因素：一是在过去的四个季度，阿里的AI设施和研发投入累计超过1000亿人民币，AI产品收入连续8个季度实现暴涨。美股市场对于AI概念非常追捧，阿里巴巴的AI实力大幅提升，二季度云智能营收333亿，增速达到26%，其中就包括了AI产品采用量，因此股价大涨也在情理之中。二是淘宝闪购业绩大涨，为阿里电商业务带来大规模流量和新增成交，在外卖市场“三国杀”的补贴竞争中，阿里率先脱颖而出，拿到了大部分市场流量。今年由京东入局外卖引发的“外卖大战”轰轰烈烈的上演，外卖市场有着巨大的流量入口，阿里巴巴自然不会无视，今年5月淘宝闪购正式上线，当月日订单量突破4000万，6月日订单量突破6000万，7月突破8000万。巅峰时刻，淘宝闪购的日订单量达到1.2亿，整个外卖市场新增加了1亿的日订单量，而淘宝闪购抢走了60%的市场份额，淘宝闪购月度活跃量达到3亿，增长3倍以上。根据高盛的预测，由于外卖大战的持续，淘宝闪购和饿了么同为一家，互动合作，或抢占外卖市场45%的市场份额，而美团市占率也将跌至45%，京东市占率将达到10%。虽然这个预测数据不一定非常准确，但是美团市占率大幅下滑是事实，而京东的入局也抢占了部分市场，两大电商巨头正在疯狂瓜分美团曾占据主导地位的外卖市场。美团2025年二季度净利润跌至15亿，同比暴跌89%，而京东二季度净利润为62亿，同比暴跌50%，京东外卖业务二季度经营亏损147亿，阿里巴巴二季度净利润下降18%。由此可见，三大巨头均由于外卖的补贴和宣传费用的投入而造成利润下滑，美团利润跌幅最高，阿里巴巴二季度现金流净流出188亿，主要是AI和淘宝闪购的投入。如果捋一捋时间线，可以发现阿里巴巴现阶段已经掌握了主动权，对于阿里来说，巨大的外卖流量将为其电商业务带来持续增长的收入，成为现阶段最大赢家。今年2月，刘强东高调宣布进军外卖行业，而且还要给骑手缴纳五险一金，起到了引发行业震动的鲶鱼效应，同时宣布百亿补贴，经过几个月的鏖战，双方都有一些累了，准备中途歇息一下。这个时候，阿里巴巴突然出击，淘宝闪购于5月初上线，一方面通过补贴提升日订单量，短短2个月，日订单量提升到了8000万；另一方面，饿了么并入阿里电商事业群，淘宝闪购和饿了么完成了组织结构上的合并。随后，淘宝闪购宣布投入500亿补贴进军外卖市场，这种“闪击战”的做法迅速提升了活跃用户规模和日订单量，8月最高峰的日订单量突破1.2亿。淘宝闪购首次在单量方面反超美团，外卖市场的攻守之势发生了转变，昔日龙头被击败，硬生生被抢走大量用户，短短几个月形势逆转，阿里赚大了！但是，靠巨额补贴砸出来的订单量和活跃用户，如何留存转化，这里需要画上一个问号？是不是会发生“补贴一停，感情归零”的现实反差？可以肯定的是，外卖“三国杀”短期内不会结束，或许是一场持久战。阿里和京东进军外卖是因为本身有流量焦虑，电商的用户规模早已到了天花板，而外卖市场的巨大流量引起了电商巨头的觊觎。有流量的地方就有生意，而且外卖还是即时零售的流量入口，预计到2030年即时零售的市场规模将达到3万亿左右，年均增长超过25%，“最后一公里”的流量争夺正在重构整个消费市场的格局，巨头们岂会轻易放手！

京东刘强东，宿迁老乡口中的“大强子”选择七夕回到老家宿迁，考察京东电商总部工作，晚上还特地来到夜宵摊喝啤酒，而且面对老乡的频频敬酒从不拒绝。刘强东还被拍到亲赴30日宿迁奥体中心看台为宿迁队摇旗呐喊，这一露面既表现...

未来科技：四大确定性赛道一览。未来最好的赛道之一当属半导体芯片。当下，该赛道涌现出大量公司，如寒武纪、北方华创、新易盛、中微公司、浪潮信息、中科曙光、中芯国际、澜起科技、兆易创新等。尽管目前这些公司股价处于高位，但此赛道的亮点在于，它是国家发展崛起的命脉，若发展良好，能赋能各行业，极大提升效率。第二赛道是固态电池赛道。当前固态电池仍在发展中，国轩高科的固态电池已完成封装，宁德时代的半固态电池也已实现商用。不过，固态电池的前景十分明朗。它是未来新能源、储能、低空经济、行业运输等领域的基本能量来源，未来商用应用空间极为广阔。第三赛道是低空经济。去年国家已开放低空经济，鉴于地面发展已较为充分，向低空延伸是必然趋势。目前涉及的公司中，宗申动力、万丰奥威、信科移动、光启科技、中信海直、商络电子、纵横股份等都是其中的佼佼者。第四赛道是人形机器人。未来机器人取代部分人类工作是大势所趋，这一逻辑不会改变，只是时间早晚的问题。前不久的世界机器人大会上，宇树科技的机器人表现出色。其中涉及的公司有恒力液压、克来机电、双环传动、汇川技术、昊志电机、中兴通讯、工业富联、科大讯飞、紫光股份、拓尔思等。以上四个赛道是未来确定性较强的赛道，投资者可予以关注学习，也可提前布局，把握未来十年的机遇。

外卖大战结束后，如果以骑手的角度看，哪个平台是真正的赢家？昨天中午，到一汉堡店取餐，这是一个上了3个外卖平台的商家，发现当时美团的外卖订单只排到第22单，京东的外卖订单已排到第31单，而饿了么的外卖订单已到第32单。这说明，外卖平台在停止烧钱补贴后，在某些商家的外卖份额中，饿了么正在超越美团；消费者对京东外卖依然十分认可，并没有离京东而去。同时，饿了么与京东存在的硬伤也是十分明显的，饿了么与京东骑手数量不足，商家出餐了，作餐品无骑手接单，而美团就很少出现这种情况；美团的骑手，就经常替饿了么或京东送外卖，说明美团有强大的骑手队伍，能让消费者快速收到自己的餐品，点美团外卖，消费者的体验会更好。京东应该延长骑手的配送时间，每单的配送时间仅有20多分钟，这太短了，为了什么秒送、闪送，骑手会闯红灯、超速行驶，置骑手的人身安全于不顾，是很不好的，长此下去，骑手会离京东而去的；在配送时间上，京东应该向美团学习，每单的配送时间应在40分钟左右。对外卖平台来讲，商家、骑手、消费者，少了哪一个都不行，缺一不可，美团、饿了么、京东，如果能三分天下，谁也别想一家独大，这样对骑手、商家或消费者，才是最好的结果，你认为呢？