欢迎来到好看不火系列，前天发的低风险高回报视频，有朋友看了说挺有道理，原理也听懂了，可怎么实操选择基金呢，这期呢我就结合我自己的选基金流程，操作一下，比较硬核，建议收藏保存起来多看几遍。

毕竟买基金不是撞大运，不是看看里边哪个基金过去的收益率高，就选哪个，那今天我就结合我自己的投资风格和基金策略组合，实盘来聊下我的投资底仓是怎么组合的，选基金的逻辑是什么，多只基金如何分配仓位的？

这里要说下，我的组合是适合我的风格，大家仅供参考。我用的基金筛选软件是东财的choice软件，你也可以用天天基金，韭圈儿这样的网站来筛选，这里不是打广告啊，如果东财的人看到了，咱们可以谈下广告费啊，开个玩笑，咱们言归正传。

跟大部分的以货币基金或银行定期理财作为投资底仓不同，我采用的是，风险较低且具有一定进攻性的基金作为底仓，占我投资资产的50%，使用的策略就是我前几期讲过的低风险高回报策略，这个策略是由低波动高股息和正动量三部分组成。

想要详细了解整个策略原理的朋友，可以翻翻主页里的这期低风险高回报视频。

当然这种策略也是有其适合的人群，是属于长期投资，基金要至少持有两年以上才能获取明显的回报，因为这种策略的收益主要依靠股票分红取得的收益，然后股票的波动率较小，也就是不会出现大涨大跌的情况，牛市的时候涨幅不会有大盘涨的高，熊市的时候也会比大盘更抗跌，所以这种策略必须长期持有，才能显现出股息复利投资的威力，而且对于回报的期望，其年化收益率在5%-15%之间，对于想一年有20%以上收益率的回报，这种组合却实不好做到，只是偶尔在大牛市中才能做到，所以你的收益期望值如果在5%-15%这个区间可以参考下。

这是选出的四只符合我风格的基金，作为我的底仓，这里要解释下，我选的基金属于是策略型基金，同时也是被动指数型基金，像沪深300，上证50这种是属于宽基指数基金，策略型基金是啥意思呢，我们来看下我选的这个基金指数，全名中证沪港深红利成长低波动人民币指数，看下他的编制方法.

他选股票是有一套策略的，因为太长，我就精炼一下，首先是过去一年里平均日成交额排序高的股票，筛完后，再留下三年连续分红的股票，再踢出三年净利润变化为负且市盈率为负的股票，然后计算股息率排名前60%的留下，再看净资产收益率的增速波动率从高往低排，这一步就是为了筛出是挣钱能力强的公司，最后再算出过去一年收益率标准差升序排列，是为了筛选出盈利稳定的公司。

经过这一系列流程之后，筛选出的股票进行建仓，然后每半年调整一次，这里要注意了调整次数不要太频繁，太频繁的话，会有很大的交易成本，会把你的利润吃掉很多，造成摩擦损耗。这里的调整是固定的，被动指数型基金是到期必须调整，剔出不符合条件的，纳入新符合条件的，是按照规则完全强制执行的，跟基金经理的能力无关。

其实这里还有一点要补充的，大家经常说不知道怎么选股票，其实，你可以去看各种策略型指数基金的编制规则，这都是根据一堆很专业的人研究来研究去定下的策略，如果你找到了一个你觉得认可的选股策略，可以直接在这支基金的股票池里去选股，或者你觉得对他的策略还可以进一步进行补充，可以把他的股票池用你添加的筛选条件，再筛一遍，优中取优，这叫站在巨人的肩膀上，你才能走的更远。

当然这样的红利低波指数，你如果筛选一下，会发现有35支，然后就是一个一个点开，慢慢的看，我的筛选标准是这样的，首先看这支指数，最近三年的累计涨跌幅，是不是达到了我定的30%以上的标准.

然后看是不是新基金，我的条件是至少在3年以上的指数，然后看波动率与沪深300的对比，因为我们是低波，所以这个波动率要比沪深300低，而且是越低越好。

然后看这个夏普比率，比沪深300越高越好，这个夏普比率是指，承担单位风险所获得的风险收益，越高说明盈利能力越强。

这里要补充一个知识点，在筛选基金的时候你会发现有很多指数都是成对出现的，比如这个红利200和红利200全收益.

这个有啥区别呢，红利200这种我们称之为价格指数，也就是指数里包含的成分股，他们的分红，股息都不计算，只单单计算成分股的价格，所以这个指数实际上是失真的，因为实际上股票的分红，发放股息都是实打实给你增加的收益，所以应该把这部分也计算进去，于是就有了全收益指数，全收益指数更能反映真实的收入，所以实际筛选过程中，是有全收益指数的就先筛选出全收益指数，筛选出全收益指数后，去找对应的价格指数，因为基金实际跟踪的大部分都是价格指数，通过价格指数去看对应的跟踪基金，比如这个指数就对应了这么多的基金在跟踪，幸好我选出的指数跟踪基金不多，所以也减少了大量对比的工作。

打开跟踪的基金之后，看这个地方的风险收益，第一个alpha比基准越大越好，第一个不符合，这个基金就直接踢掉，第二个beta比基准越小越好，第三个sharpe比率比基准越大越好，第四个收益标准差比基准越低越好，第五个下行风险，比基准越低越好，第六个最大回撤比基准越小越好，我的条件是以上6条风险指标，必须同时优于基准指标才可以。

筛选出的基金我挑选出了各项指标都比较好的前四只，为啥我要选四只呢，因为我想尽量把我的收益给稳定些，我们来看下这四只基金的对比图，你就能明白了，图上红色标注的部分是5只基金对比数据最好的，绿色部分是最差的，所以你会发现，南方标普这只基金他在两年到五年他的收益率很高，但是前两年的收益率不太好，但是景顺长城这支基金前两年的数据最好，两年到五年的数据就不是最好的，所以我用多支基金来平滑下各个阶段的收益率，使得将来的收益率曲线比较均衡。另外两只基金各个阶段的数据比较均衡，所以最终我的底仓分配策略上形成了南方标普30%份额，景顺长城30%份额，东方红20%份额，嘉实20%份额。

所以最终组合出了这样一套基金组合。

啰里吧嗦了这么多，是不是感觉，选基金也是个力气活啊，肯定不是拍脑袋，或是看到它给你推送的就去买。它是什么风格的，激进的还是稳健的，你都要足够的了解，毕竟真金白银的投资不是儿戏。

我并没有采用按月或按周基金定投的方式购买，而是每只基金直接重仓了60%以上，因为我这一期讲基金定投的视频里讲到过，基金定投是需要择时的，在熊市定投在牛市卖掉，才能最大化你的收益率和资金使用率，基金定投是不适合牛市的，我之前这期视频中讲到过，在牛市定投你会处于长时间的亏损之中，这是对人心态的极大考验。

中国2025年的经济工作会议中定的调就是宽松的货币政策，并且也说了要稳股市提高收益，年前又说让保险资金入市，这部分资金入市大概率也是挑高股息，低波动类的股票或基金持有，这对咱们的这个组合也是非常大的利好，所以从总体上来说，我的个人观点是2025年应该是个牛市，所以，我就并没有一点一点定投，但谁也防不住会不会发生黑天鹅事件，比如新冠，比如金融危机，比如战争，如果我预测错了，进入熊市通道，那我就把剩下的仓位进行定投，尽量少亏损些，如果是牛市，在形成牛市趋势时，我会把底仓直接拉满。

注意，这里说的四只基金组合是我的底仓，另外总资金的50%我会配置一些其他的具有更强进攻性的资产和一些超高风险的资产，来博取超额收益，后续我也会做视频跟大家聊聊，是如何操作的，以及操作的原理是什么。

这是我的压箱底的选基金策略，如果有高手也可以在评论区交流交流，都看完了就顺便点个赞呗，感谢关注猫眼儿的频道，咱们下期再见。