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阿里的财报和电话纪要提到的，平替H20的AI芯片测试的消息炸锅了你们是不是又磨刀霍霍了？周一准备买什么？还是看看？​​​

华虹公司，中芯国际，先后停牌了。上海微电子，有可能借壳上市。阿里巴巴芯片代工，确定了国内公司。对半导体芯片行业，影响深远。寒武纪能否成功，并不重要。重要的是，一定要有人成功！​​​

外卖“三国杀”，最大赢家已出现！互联网巨头相继公布了2025年二季度财报，尤其是外卖“三国杀”的最新业绩全部出炉，由于补贴的大量投入，三家巨头的利润都有所下滑，现阶段最大的赢家已经出现。8月29日，阿里巴巴发布了今年二季度的最新财报，在2025年二季度，阿里巴巴的营收为2476亿元，涨幅为2%。二季度，阿里巴巴的净利润达到423亿元，同比大涨76%，非公认会计准则净利润为335亿元，同比下降18%。美股开盘后，受到二季度财报发布的消息，阿里巴巴股价暴涨超12%，市值大涨355亿美元，折合人民币2500多亿，一夜暴赚2500亿，马云赢麻了。阿里巴巴股价大涨，主要有两个方面的因素：一是在过去的四个季度，阿里的AI设施和研发投入累计超过1000亿人民币，AI产品收入连续8个季度实现暴涨。美股市场对于AI概念非常追捧，阿里巴巴的AI实力大幅提升，二季度云智能营收333亿，增速达到26%，其中就包括了AI产品采用量，因此股价大涨也在情理之中。二是淘宝闪购业绩大涨，为阿里电商业务带来大规模流量和新增成交，在外卖市场“三国杀”的补贴竞争中，阿里率先脱颖而出，拿到了大部分市场流量。今年由京东入局外卖引发的“外卖大战”轰轰烈烈的上演，外卖市场有着巨大的流量入口，阿里巴巴自然不会无视，今年5月淘宝闪购正式上线，当月日订单量突破4000万，6月日订单量突破6000万，7月突破8000万。巅峰时刻，淘宝闪购的日订单量达到1.2亿，整个外卖市场新增加了1亿的日订单量，而淘宝闪购抢走了60%的市场份额，淘宝闪购月度活跃量达到3亿，增长3倍以上。根据高盛的预测，由于外卖大战的持续，淘宝闪购和饿了么同为一家，互动合作，或抢占外卖市场45%的市场份额，而美团市占率也将跌至45%，京东市占率将达到10%。虽然这个预测数据不一定非常准确，但是美团市占率大幅下滑是事实，而京东的入局也抢占了部分市场，两大电商巨头正在疯狂瓜分美团曾占据主导地位的外卖市场。美团2025年二季度净利润跌至15亿，同比暴跌89%，而京东二季度净利润为62亿，同比暴跌50%，京东外卖业务二季度经营亏损147亿，阿里巴巴二季度净利润下降18%。由此可见，三大巨头均由于外卖的补贴和宣传费用的投入而造成利润下滑，美团利润跌幅最高，阿里巴巴二季度现金流净流出188亿，主要是AI和淘宝闪购的投入。如果捋一捋时间线，可以发现阿里巴巴现阶段已经掌握了主动权，对于阿里来说，巨大的外卖流量将为其电商业务带来持续增长的收入，成为现阶段最大赢家。今年2月，刘强东高调宣布进军外卖行业，而且还要给骑手缴纳五险一金，起到了引发行业震动的鲶鱼效应，同时宣布百亿补贴，经过几个月的鏖战，双方都有一些累了，准备中途歇息一下。这个时候，阿里巴巴突然出击，淘宝闪购于5月初上线，一方面通过补贴提升日订单量，短短2个月，日订单量提升到了8000万；另一方面，饿了么并入阿里电商事业群，淘宝闪购和饿了么完成了组织结构上的合并。随后，淘宝闪购宣布投入500亿补贴进军外卖市场，这种“闪击战”的做法迅速提升了活跃用户规模和日订单量，8月最高峰的日订单量突破1.2亿。淘宝闪购首次在单量方面反超美团，外卖市场的攻守之势发生了转变，昔日龙头被击败，硬生生被抢走大量用户，短短几个月形势逆转，阿里赚大了！但是，靠巨额补贴砸出来的订单量和活跃用户，如何留存转化，这里需要画上一个问号？是不是会发生“补贴一停，感情归零”的现实反差？可以肯定的是，外卖“三国杀”短期内不会结束，或许是一场持久战。阿里和京东进军外卖是因为本身有流量焦虑，电商的用户规模早已到了天花板，而外卖市场的巨大流量引起了电商巨头的觊觎。有流量的地方就有生意，而且外卖还是即时零售的流量入口，预计到2030年即时零售的市场规模将达到3万亿左右，年均增长超过25%，“最后一公里”的流量争夺正在重构整个消费市场的格局，巨头们岂会轻易放手！

偷偷告诉你，上次deepseek拳打chatGPT神话，这次阿里巴巴能脚踢英伟达命门吗？很多人还没意识到它的重要性，我感觉不亚于上一次带来的震撼，大家不妨自行感受！科技颠覆也许就在一瞬间，为什么我会有这样的感觉？来自于一下三个理由:一、如果说国内有款能平替H20的人工智能芯片，你觉得会是什么盛况，不说别的，国内这么多的AI应用苦缺芯久已，要是哪个能出来，不被买爆吗？之前英伟达的H20是计划紧急加工多少片呢？正准备重新卖呢…那现在如果被平替，那阿里巴巴的芯片会被抢成什么样？二、国产替代的企业是不是全部来活了，特别是芯链上的，什么芯片的代工，封装、测试、光刻机、光刻胶整个一条链，都会火吧？三、个人观点:从昨晚阿里巴巴的表现来看，可能有人猜测的还挺准，如果只是业绩，我觉得不会一口气飙10几点吧？另外就是，越是模糊的东西，越有想象空间，正好现在时刻，有的是人愿意相信，芯片这个被国产替代的核心物，是时候证明自己了！你认为呢？

阿里芯片光模块供应商主要涉及四家：这几家国内厂商在阿里800G光模块的份额争夺战里，那是各显神通，把控着供应链的核心。看看光迅科技、中际旭创、华工科技、新易盛，哪一个不是手握光芯片、硅光、LPO这些硬核技术？自家技术撑起自家的AI算力，这难道不比看别人脸色强多了？

阿里宣布芯片的突破，英伟达两大神秘客户，它们之间有没有关联8月29日，据《华尔街日报》报道，阿里巴巴正在开发一款新的人工智能芯片，意在填补英伟达在中国市场的空白，该芯片专注于AI推理任务，由中国代工厂生产，且与英伟达软件生态兼容性。而在同一天，英伟达提交给美国证券交易委员会的第二季度财务文件中披露，仅两家客户就贡献了其第二财季39%的营收，客户A占23%，客户B占16%，但并未透露这两大神秘客户的具体身份。一般情况下，上市公司不透露客户信息于外乎三种情况：一、保护信息，防止竞争对手恶性竞争；二、财务造假，虚构不存在的客户；三、规避一些不能让外人知道的东西。英伟达作为全球人工智能芯片的霸主，第一、第二种情况的可能性不大。第三种情况的可能性非常大。那么它要规避什么风险呢？当然是逃避美国政府的监管，至少面子上要过得去。现在真正需要监管的先进芯片流向哪里？这个不言而喻。这两大神秘客户无非两种可能，一是中美之外的第三国公司，通过转口流向东大，这个可能性不大；二是中美自己的公司，肥水不流外人田。什么样的公司能够平衡两者的利益呢？大概率是在美国上市的中国公司。阿里作为头部互联网企业，对人工智能的布局也是大手笔投入。现在能够推出填补英伟达在中国市场的空白，且能与英伟达软件生态链兼容，确实牛！但是有没有一种可能是英伟达走得曲线路径；毕竟当年“汉芯”磨商标教训深刻。

阿里实力不简单，只用了4个月的时间造了一个很可能会超越美团的“美团”，背后释放的信号不简单！5月初阿里推出闪购，很多人都预测到了有好戏看了，事实证明，淘宝闪购确实在这一场大仗当中胜出，比如有机构就预测，阿里的持续投入下，即时零售的市场份额阿里和美团基本上会平分。这个预测不是没有道理的，从峰值订单上来看，美团是1.5个亿，阿里的闪购是1.2个亿，甚至有几天，淘宝闪购超过了美团，要知道美团有这个峰值是经营了多年的结果，而阿里仅仅用了4个月的时间。淘宝闪购能冲的这么猛，一方面是因为足够重视即时零售这个行业，另外一方面就是在得投入的前提下，本身还具备很好的生态资源。和我们经常说的，天赋比你好，还比你努力的人是一个道理。以7月为例，淘宝闪购花在商家端、消费者端、骑手端的补贴就超过100了亿元，外卖市场，即时零售行业，靠的就是这三大群体，阿里把钱花在关键地方，自然会迎来市场的上涨。通过这一次大仗可以看出，阿里，未来可期！

8月收官，A股最牛指数涨28%，为何说要多些警惕了？昨夜美股出现下跌，不过仅仅是纳指跌幅稍微明显了一点，下挫了1%，标普500指数跌了0.64%，而道指只是微跌了0.2%，从美股过去一段时间的趋势看，整体还是保持着完好的上升通道，偶尔出现下跌似乎并不妨碍大局。只是昨晚好像有些特别，人们将目光聚焦到了英伟达的走势上，因为从最终的收盘情况看，英伟达下跌了3.32%，与此同时中概股中的阿里巴巴涨幅却达到了13%，并且是出现了跳空高开的走势。为什么要将英伟达和阿里巴巴混淆在一起来说呢？因为阿里巴巴股价创下了最近2年多以来的最佳表现，主要是跟公司的高管说过去的四个季度已经在AI基础设施以及AI产品研发上累计投入了超过1000亿元，所带来的结果是，阿里在开发更为广泛的推理任务，以及和英伟达兼容的新的AI芯片，现在还处于测试当中，如果说阿里的AI芯片成功了，那么未来阿里巴巴可能会从以前的AI芯片最大买家变成卖家，加上当前AI芯片正火，所以就一下子点燃了市场情绪。很显然这似乎对英伟达形成了竞争，市场大概率是有这种担心，所以英伟达股价才出现了跳水走势，而阿里巴巴呈现大涨的情形。正是由于阿里巴巴的大涨，昨夜纳斯达克中国金龙指数的涨幅一度达到了1.5%，说实话过去一段时间，无论是中概股还是恒生科技指数，走势都是有点偏弱的，似乎少了过去的流畅性，要么就干脆跌下来，要么直接上去，现在的态势是抵抗式的缓慢爬升，一般而言，这种状态早晚是要出现波段调整的。出现这种现象不只是恒生科技指数，恒生指数也是如此，从周线看目前形成了典型的指标背离，这就是说指标已经涨不动了，就看股价什么时候调整了，反正对现在的港股，我始终觉得走势不是那么让人放心。再来说说A股的情况，截至昨天8月份就算收官了，我看到媒体对其涨幅也做了总结，沪指8月累计上涨了近8%，深证成指上涨了15%，创业板指数上涨了24%，科创板50指数上涨了28%，应该说这个成绩在全球是最好的。这个时候能够发现一个显而易见的现象，就是各大指数都出现加速了，如果放在以前，无论是6124点行情还是5178点行情，或许市场向上的空间还很大，只是在眼下这么一种格局下，监管持续倡导的是慢牛，如果市场节奏太快，势必会出现压盘的现象，如此到了当前的位置，说实话资金的警惕性会逐步增强，这点可以从两个方面体现出来：一来是从周四开始成交已经出现了萎缩的信号，只是目前还不太明显，需要下周进一步显现；二来周三的跳水在我看来或许只是个预演，毕竟比较强势，先跌下来然后再快速的拉上去，这种现象在以前出现过，我想这样的震荡或许在下周还会出现。说这些并不是我对市场不看好，只是觉得阶段性涨速太快了，必然会酝酿一些获利盘，关键是9月初是个重要的时间点，看看过了这个时间市场的表现会如何，之后才能真正定性这轮行情。股票

快讯！快讯！据传阿里正在测试自己研发的AI芯片，用来取代英伟达在国内的市场份额，最重磅的是由国内企业代工，而不是台积电。如果这是真的，就是国产人工智能芯片的重大突破！这个小作文出来后，阿里的股价拉升超8%，而英伟达跌超3%，应该很可能是真的了。说实话，阿里能研发AI芯片很正常，连小米都可以自己研发3纳米的手机芯片，我们在芯片设计方面一直不弱的。缺的是芯片制造能力，在芯片良品率方面还落后许多，主要是由光刻机造成的。后面只要我们自己的光刻机能成功研发出来，英伟达就可以离开我们的市场了！

难怪黄仁勋上个月那么着急要清仓H20，原来是阿里巴巴要放大招了，这几年阿里巴巴确实已经不再是一家单纯的电商公司了，阿里云、大模型和芯片，阿里的科技之路开始从量产到质变了。阿里要重估它的市值了，现在阿里巴巴是3000亿...

阿里云相关概念股全梳理阿里云创立于2009年，是全球领先的云计算及人工智能科技公司，它是为各行各业提供强大的计算和数据处理能力的“超级大脑”，以在线公共服务的方式，让计算和人工智能成为普惠科技。像中国联通、12306、中石化这些超大型企业，还有小红书、微博、知乎这些明星互联网公司都是它的客户。阿里云生态中的很多企业也跟着受益，例如数据港为阿里云提供数据中心服务器托管服务，保障海量数据存储与传输，润建股份借助阿里云技术打造高效运维体系。用友网络和阿里云合作优化企业级软件服务。这些企业和阿里云相互成就，共同推动着行业的发展。

阿里巴巴要重新估值了，阿里放大招了，它开发了一款AI芯片，可以完全替代英伟达的H20，而且不需要台积电代工，找国内的芯片厂代工，也就是完全不受美国的限制，难怪黄仁勋上个月那么着急要清仓H20，原来是阿里巴巴要放大招了，这几年阿里巴巴确实已经不再是一家单纯的电商公司了，阿里云、大模型和芯片，阿里的科技之路开始从量产到质变了，阿里要重估它的市值了，现在阿里巴巴是3000亿美元，如果芯片这个事情，真的落实下来，阿里巴巴市值破万亿美元，应该不是问题！

阿里巴巴最新研发的AI推理芯片旨在填补英伟达高端GPU在中国市场的空白。这款芯片正处于测试阶段，专注于人工智能推理任务，并具备与英伟达软件生态兼容的关键特性。这意味着开发者无需重写代码即可无缝迁移，大幅降低了国产...

阿里巴巴晋升成第二个寒武纪了，阿里开发出一款AI芯片，股价连夜暴涨超12%，据传阿里巴巴开发出对标英伟达H20的一款AI芯片，可以填补英伟达在中国市场的空白，最重要是阿里巴巴这款AI芯片不需要找台积电代工，我们大陆自己的...

日媒：阿里巴巴AI半导体将替代英伟达日本《时事通信社》8月30日转述《华尔街日报》报道：中国电商巨头阿里巴巴集团研发出一种新型人工智能（AI）半导体。阿里巴巴是美国半导体巨头英伟达的主要客户，但英伟达因特朗普政府收紧对华出口限制而销售停滞的同时，试图用替代品来弥补供应短缺。英伟达为中国开发了性能下降的人工智能半导体“H20”，但在4月份受到美国政府的出口限制并暂停出货。后被允许在今年夏天恢复出口。作为回报，它同意向美国政府支付其在中国销售额的15%。阿里巴巴近年来一直专注于AI研发，其云服务领域发展迅速。29日纽约股市，英伟达等美国半导体公司股价应此暴跌。

这一次不同寻常，阿里巴巴终于发布了财报，所有人都在等着看，透露了一些重要信息！一直以来，阿里被很多人视为行业发展的风向标，所以其动向一直备受关注。刚刚看到，阿里进入2026财年后的第一份财报来了，信息量很大，大家此前非常关注和疑惑的地方也都得到解答。都知道，阿里今年有很多大手笔投入，用实际行动表明对中国AI和中国市场的信心。先是2月份，阿里宣布未来三年投入3800亿发力云及AI硬件基础设施，然后是7月又砸下500亿元创新做大消费市场。可以说，外界都在等着看阿里能做出什么成绩，而从财报来看，阿里这些投入获得的成效是相当喜人的。在第一季度，阿里云收入同比增长26％，AI相关产品收入同比三位数增长，已经连续八个季度保持增长势头。不只是营收，在AI模型创新及AI原生应用发展上，阿里的表现也非常亮眼。比如最近阿里通义接连开源重磅模型，实现多点爆发，并接连刷新全球开源模型记录。然后高德、钉钉等旗下互联网业务也在加快AI升级，推出了AI原生应用。再看AI基础设施方面，今年以来，阿里已经在全球范围内投入启用8个新的AI和云数据中心和可用区，接下来还会继续扩展到更多国家、地域。显然，在AI发展上，阿里追求的是多个技术方向全面发展，建设成为全球唯二的AI全栈技术公司，继续与谷歌这样的国际顶尖巨头掰手腕，甚至是赶超。当然大消费作为阿里的另一大战略重心，同样没有让人失望。即时零售业务带动淘宝APP月活买家增长25%，整体来看，阿里中国电商集团的月活跃消费者和日订单量持续创新高。事实证明，不管是科技发展，还是消费方面，阿里这些企业正在扛起大旗，信号已经很明显了。

美团已经被阿里的闪购打的起不来了，利润下降了近10倍，估计用不了多久，美团要进入大量裁人环节了。阿里这500亿还有近200亿没烧出去，到时候肯定不会给美团喘息的机会，500亿打完，肯定还要继续砸钱打，直到把美团彻底打凉凉。不然等美团恢复元气，阿里这500亿就白砸了。马云已经杀红眼了。​该说不说，这段时间淘宝的闪购是真给力，便宜了咱们这帮专吃外卖的抠脚大汉和女汉子。

这几天又在神吹阿里巴巴的芯片了，又要遥遥领先了，哎……H20这芯片，是英伟达难受专门给中国研发的，美国官员直言不讳地说，最先进的是不可能给中国的，次先进的也是不可能的，第三的也不会，只会给第四的……这是前段时间美国官员的原话，就在黄仁勋访华时说的，这太塔莫侮辱人了……希望早点能够弄出真正先进的芯片，而不是动不动神吹遥遥领先，愚弄大家。

AI再迎来重磅消息！1.阿里巴巴自研一款AI产品，并且代工也是找的国内企业，可谓是全国产智能芯片；2.中芯国际收购子公司，中芯国际有望再次带领大科技崛起！

看完阿里巴巴的财报，终于明白美团外卖说要反对内卷了。8月27日晚，美团把Q2成绩单甩到港交所，数字一出，港股交易员直接摔键盘：918亿营收只比去年多11.7%，可是净利只剩14.9亿，同比掉了整整九成，一夜回到解放前。第二天开盘，美团股价一把跌掉12.8%，市值蒸发近千亿元，连带着恒生科技指数都被拖下水。资本用最粗暴的方式告诉王兴：你嘴上说“反对内卷”，身体却很诚实地把钱烧光了。烧钱的源头，是淘宝闪购在7月高调甩出的500亿消费券。阿里刚刚公布的财报显示，二季度集团经营利润依旧稳在300亿上下，账上趴着的现金、现金等价物和短期投资加起来超过5600亿，弹药充足得吓人。更狠的是，淘宝闪购的日订单已经在8月中旬冲破9000万单，直逼美团外卖的1.2亿单峰值。换句话说，阿里一边赚钱，一边用利润砸补贴；美团却一边补贴，一边把利润烧光。这仗怎么打？幕后的剧情远比数字精彩。618前夕，京东外卖突然宣布“全年免佣+百亿补贴”，日单量15天从0飙到2500万，骑手人数暴涨到15万，直接把美团华东大区的高管逼到凌晨三点还在调度中心骂人。紧接着，淘宝闪购把“30分钟到家”的广告打到美团总部楼下的电梯屏，连骑手等电梯的30秒都不放过。王兴在内部会上拍了桌子，喊出“不惜代价捍卫份额”，于是二季度销售费用同比暴涨52%，225亿营销费相当于每天睁眼就烧掉2.5亿，硬生生把利润烧成了青烟。可钱都花哪去了？打开美团App就能看到：一份原价28元的黄焖鸡，叠完淘宝闪购的券只卖11块；星巴克大杯拿铁直接砍到9块9，骑手小票上甚至印着“淘宝闪购补贴8.5元”。美团被迫跟进，每单平均倒贴2到3元，Q2配送收入毛利率直接变成负数。更扎心的是，淘宝闪购背后有整个淘系流量池，饿了么、盒马、天猫超市多端同时导流，美团却只能靠自己App的5亿月活硬扛。一边是阿里“集团作战”，一边是美团“孤军深入”，资本自然用脚投票。但王兴手里也不是没有牌。财报电话会上，他甩出一张“反内卷”时间表：年底前全面取消骑手超时罚款，16亿夏季补贴直接打到骑手账户，还计划再开1万家品牌卫星店帮餐饮老板降房租。说白了，美团想把战火从“价格战”升级到“生态战”，用骑手保障和商家赋能拖死对手。可问题在于，阿里账上的5600亿现金让它可以无限续命，而美团手里的现金等价物只剩1200亿，烧完就得去债市抽血。资本市场最怕的就是这种“对手盘比你有钱”，于是花旗、汇丰、中金一天之内集体下调美团目标价，最低看到125港元，比去年高点直接腰斩。现在最魔幻的场景出现在杭州文三路的淘宝闪购前置仓：美团骑手刚把一份补贴15元的奶茶送到消费者手里，转身就在隔壁淘宝闪电仓排队取下一单，因为淘宝给骑手的每单补贴比美团还多1块钱。骑手左右手各拎一个平台的袋子，笑得比谁都开心，只有王兴在财报会上苦笑着说：“我们坚决反对内卷，但不得不继续投入。”一句话道尽所有心酸。外卖这场仗打到今天，早已不是谁家口味好、谁家送得快，而是纯粹比拼谁的钱包更深。阿里可以用电商利润持续输血，京东可以拿物流收入兜底，唯独把外卖当命根子的美团退无可退。下一步，要么继续大出血守住城池，要么被迫收缩战线眼睁睁看着淘宝闪购长驱直入。资本已经给出答案：美团ADR昨夜暴跌14%，期权市场押注三季报继续亏损。留给王兴的时间窗口，可能只剩一个夏天。你最近点外卖用哪家？评论区聊聊，看看到底是淘宝闪购的券更香，还是美团的老用户感情更深。信息来源：新浪财经2025-08-28《外卖大战最大输家——美团损失惨痛，净利润下滑89%》联商网2025-08-28《美团王兴再谈外卖竞争：坚决反对内卷》金十数据2025-08-28《美团股价重挫近13%，外卖“血战”致净利暴跌89%》