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错过英伟达十倍涨幅的人，现在盯上中国版四小龙。算力是门票。英伟达把GPU卖成黄金，国内寒武纪、海光信息、宏胜科技、中科曙光、沪电股份、浪潮信息、龙芯中科正排队补位。谁拿到订单，谁就能复制下一轮财富曲线。算法是灵魂。没有算法，大数据只是一堆沉默的硬盘。中科创达、恒生电子、万兴科技、汉得信息、盛视科技每天都在重写规则，谁先跑通场景，谁就锁定现金流。SoC像隐形心脏。星宸科技、炬芯科技、全志科技、晶晨股份把算力塞进指甲盖大小的芯片，装进汽车、耳机、摄像头，悄悄占领生活每个角落。应用才决定生死。金山办公让PPT自己写自己，科大讯飞让键盘失业，比亚迪把方向盘交给代码，三六零、华阳集团、歌尔股份、韦尔股份、工业富联、蓝思科技、领益制造各自切走一块蛋糕。智能驾驶、智能医疗、智慧办公，谁先落地，谁先收割用户。十年前的互联网浪潮卷走了不会上网的人，这一轮AI洗牌速度只会更快。不想掉队，先看清四条赛道，再决定把筹码押在哪张牌桌上。

汉武大单日重挫近6%：短期消息扰动不改算力替代长期逻辑今日汉武大大幅下跌近6%，直接诱因是市场传闻中“阿里采购其15万片GPU”的消息被阿里否认，短期情绪冲击引发股价回调。但从产业逻辑看，这一波动并未改变国内算力芯片替代的核心趋势。当前英伟达芯片存在“后门风险”与性能阉割问题，外部算力供给受限已成既定事实，国内自主突破是唯一出路，这一趋势不以个别企业或短期消息为转移。从华为最新中报数据也能印证：其算力相关业务增长高达250%，直观反映出中国算力产业正处于高速发展阶段。同时，定制化芯片FP8的技术逻辑正加速在行业内扩散，将为整条算力产业链持续吸引资金关注。值得注意的是，市场对汉武大的长期预期并未因短期下跌扭转。美国投行高盛明确表示，未来12个月内其目标价可达2100元，显示机构对其长期价值仍有信心。从当前A股主线来看，算力领域仍是国内增长最快的方向，若脱离这一核心赛道，本轮行情的结构性机会将大幅减少。且算力产业链的资金布局依然稳固，从上游的PCB、电子布，到中游的GPU芯片，再到下游的设备端，资金并未大规模撤离，产业逻辑的连贯性为板块提供了支撑。对于今日大盘指数的疲弱表现，核心原因在于技术面分歧加大，国内并无实质性利空消息。短期波动更多受外围市场影响——美股、日股的调整对A股情绪产生了一定传导，但这种影响程度有限，并未动摇市场根本。从宏观逻辑看，本轮行情“提信心、振消费”的核心主线仍在推进过程中。在经济数据、产业趋势等关键指标未出现根本性逆转前，行情不会就此终结，短期震荡属于趋势中的正常调整。对于算力产业链、稀土等业绩增长明确的核心方向，“买阴不买阳”仍是当前阶段更稳妥的策略，短期调整反而可能带来布局机会。

阿里巴巴：追加寒武纪GPU至15万片​​​

周末科技方向又各种躁动，氛围有点压不住了呀：1、阿里巴巴开发了一款新的AI芯片，在美股暴涨13%。2、报道称DeepSeek决定使用华为人工智能芯片训练部分模型。3、中芯国际停牌购买子公司资产。4、证券日报：A股“股王”更替背后是中国资本市场对科技创新的价值重估。其中，阿里的王者归来，寄托了国内互联网大厂AI突围的希望；中芯国际停牌收购，更是中国半导体产业整合的重要里程碑！DeepSeek就不用说了，它开始用华为AI芯片，踏出了国产替代的重要一步。寒武纪虽然争议挺大的，但它的“股王”效应，打开整个科技产业的想象空间。科技是需要泡沫的，适当的泡沫是好事儿。就像年轻人需要血气方刚，需要激情。这样我们科技才更有机会大力出奇迹，早日实现自主可控！A股炒科技是好事，能带动人气，也能给大家赚快钱的机会....。但怎么平衡泡沫确实是一个问题，毕竟如果科技股不看估值、不看PE，只看情绪，把饼画的太大！最后赚钱的是产业资本，减持的大小非、埋单的是后知后觉的散户，追风买ETF的。很多人以为买ETF没风险，其实回撤起来并不比个股波动小。济公想说，A股科技也需要慢牛。而不是搞极端抱团+大快特上，步子太快会扯着蛋呀！

来自新加坡联合早报网的消息，美国科技巨头英伟达在华销售持续受阻之际，美国媒体报道称，中国科技巨头阿里巴巴已研发一款新型晶片，比以往版本更具通用性，可支持更广泛的人工智能（AI）推理任务。小民闲话：美帝想用芯片技术...

[英伟达年度技术大会GTC2026将于明年3月16日至19日举行]英伟达有望在GTC2026上正式推出"Rubin"GPU和"Vera"CPU两大AI利器。

2550亿芯片订单一夜取消，欧美光刻巨头当场傻眼，全线停工、仓库积灰，现在轮到他们头疼了：这堆芯片，到底还能卖给谁？信源：凤凰网——中国取消2550亿订单,光刻机已经“停工”,美巨头芯片还能卖给谁一场代价高昂的误判，正在全球半导体行业上演。当美国芯片巨头们在十个月里眼睁睁看着1.4万亿美元市值化为泡影时，所有人心里都该明白，有些东西已经彻底变了。ASML的股价遭遇了26年来最惨烈的一次单日暴跌。过去，大家默认的玩法是：谁掌握了最顶尖的技术，谁就能制定规则，坐地收租。可现在，市场用最残酷的方式告诉所有人，这个逻辑行不通了。这个故事的起点，是2022年那道试图隔绝一切的芯片出口管制高墙。美国本以为，只要卡住技术制高点，就能永远维持自己的主导地位。然而，高墙隔绝了技术，也隔绝了自己与全球最大的市场。后果来得又快又猛。三星的仓库里，一度堆积着价值3400亿元人民币的存储芯片。英特尔和美光，更是双双爆出超过200亿人民币的单季亏损。更具讽刺意味的是那些被寄予厚望的顶尖设备。足足23台崭新的EUV光刻机，因为订单取消，只能在仓库里吃灰。每一台，每个月光是维护成本就高达200万美元。就在高墙之外，一个全新的生态正以惊人的速度破土而出。中国的应对方式，并非是在别人划定的赛道上苦苦追赶，而是另起炉灶，构建一个自给自足的闭环。这一切的底气，首先来自国家集成电路产业基金二期那3440亿元的真金白银，以及地方政府高达50%的研发补贴。这给了企业放手一搏的土壤。真正的引擎，来自杭州一家叫璞璘科技的公司。今年，他们成功交付了国产纳米压印光刻机。这条技术路线，巧妙地绕开了EUV的专利壁垒，而且能耗狂降90%。它的精度达到了10纳米以内，每小时能处理450片晶圆，良率高达94%，性能甚至超过了日本佳能的同类产品。最颠覆的，是它的价格。整机售价约6000万人民币，仅仅是ASMLEUV设备的零头。这已经不是技术追赶了，这是成本的降维打击。市场的反应最为诚实。华为麒麟芯片在去年9月重返市场，宣告了对外部代工的彻底摆脱。中芯国际的订单超过八成来自国内客户。比亚迪、奇瑞这些汽车巨头，也开始将采购目光转向国产芯片设备。中芯国际和华为海思，已经一口气下了50台璞璘光刻机的订单。更令人惊喜的是，中国芯片不仅在国内颇有成效，更在国际舞台上崭露头角，取得了令人瞩目的成就。在欧洲，德国莱布尼茨超算中心采购了256台华为昇腾910B服务器，法国也在其国家级AI项目中大量使用华为服务器。在亚洲，马来西亚与华为签署算力合作协议，沙特更是直接订购了5万张昇腾芯片，其市场占有率已达40%。华为昇腾芯片不仅在性能和产能上表现出色，更在国际电联的AI计算标准制定中发挥了重要作用，甚至被欧盟列入“可信供应商”名单。在汽车芯片领域，国产芯片同样取得了显著进展。亿咖通科技与大众集团达成合作，为其全球车型提供智能座舱解决方案，其中采用了芯擎科技的“龙鹰一号”。地平线的征程系列车规AI芯片也在部分国产汽车的高级驾驶辅助系统中部署，并积极拓展海外市场。加特兰携毫米波雷达SoC芯片组合亮相德国展会，与多家欧洲知名Tier1企业建立合作，加速布局海外市场。这些成就不仅体现了中国芯片产业的快速崛起，更展示了中国在全球科技领域的影响力。一边是西方厂商的设备停工、库存爆仓；另一边，是中国的生产线火力全开，订单满载。这种鲜明的对比，胜过千言万语。曾经的垄断者们，现在也不得不低下高傲的头颅。英伟达开始为中国市场开发性能缩水的“特供版”芯片，只为留住客户。英特尔反手就在深圳投资132亿元，建立创新中心，寻求本土合作。游戏规则，真的变了。技术封锁本想扼杀对手，结果却催生了一个韧性更强、成本优势更明显的平行生态。这场博弈证明，任何脱离了庞大市场的技术霸权，都只是空中楼阁。

400亿美元芯片订单瞬间锁死对华出口，欧盟把自己押上赌桌。赌桌另一端，北京把制裁清单折成飞机稿，连夜加码国产光刻机。要说这欧盟最近在芯片圈子里干的事，真是把自己架在火上烤。8月刚过，美国和欧盟就凑在一起签了份联合声明，明里暗里把矛头对准了中国——欧盟拍胸脯保证，未来几年要花400亿美元买美国的人工智能芯片，转头就把原本对华出口的芯片订单给锁死了。这操作说白了就是跟着美国对华搞技术封锁，可他们没想想，自己家里的企业正急得跳脚呢。最闹心的当属英伟达。CEO黄仁勋这几个月就没闲着，一会儿飞北京访客户，一会儿跑白宫找关系，忙得像热锅上的蚂蚁。为啥这么急？仓库里堆着的四十多亿美元H20芯片快成烫手山芋了。这芯片本是英伟达专门为中国市场设计的“特供版”，结果今年4月美国一道禁令下来，全砸手里了。直到7月黄仁勋亲自去白宫求情，才换来了出口许可，代价是得把中国市场收入的15%上交给美国政府，这哪是做生意，简直是交保护费。欧盟这步棋走得实在不聪明。要知道中国市场占了英伟达全球销售额的13%，一年贡献170亿美元收入，哪家企业能眼睁睁看着肥肉飞了？欧洲自己的芯片企业更是怨声载道，原本跟中国谈好的合作全被搅黄了。有消息说，不少欧洲芯片厂商私下里抱怨，跟着美国搞封锁，最后坑的是自己的饭碗。这400亿订单锁死的不仅是中国企业的供应链，更是欧盟自己在全球芯片市场的话语权，这赌桌一上桌，想下来可就难了。美国给欧盟递的这块“芯片蛋糕”，里子早就被掏空了。就说英伟达获准出口的H20芯片，看着是放宽限制，实则是黄鼠狼给鸡拜年。这玩意儿的浮点运算算力只有旗舰型号H100的15%，说是“降配版”都算客气，简直是被技术阉割过的残次品。白宫的小算盘打得噼啪响，想靠这种“残废芯片”卡中国AI发展的脖子，既让美国企业赚点零花钱，又不让中国拿到真家伙。可他们千算万算，没算到黄仁勋会直接掀桌子。这位英伟达老板在台北的科技会议上直言不讳：美国的芯片管制就是个彻底的失败。为啥这么说？因为禁令下来才两年，中国企业自主研发的劲头反而更足了。黄仁勋自己都承认，这种封锁逼着中国建起了自己的供应链，美国企业反而永久丢掉了市场机会。更打脸的是，英伟达为了保住中国市场，不得不一次次开发新的“降配芯片”，从H20到B30A，性能砍了又砍，最后连自己的工程师都吐槽：再这么改下去，不如直接卖计算器算了。白宫更没料到的是，他们搞的这套双重标准早就被看穿了。一边要求出口中国的芯片必须装追踪器，美其名曰“安全审查”；另一边却对中国正常的监管措施指手画脚，骂成“贸易壁垒”。这种只许州官放火的做派，连欧洲盟友都看不下去。有欧盟官员私下抱怨，跟着美国限制中国芯片，结果自己的企业拿不到中国订单，美国却趁机把芯片高价卖给欧洲，这哪是合作，分明是当冤大头。面对欧美这套组合拳，北京这边根本没慌。英伟达刚拿到出口许可，国家互联网信息办公室就找他们约谈，意思很明确：想在中国做生意可以，但得守中国的规矩。这手棋既显示了开放态度，又划清了底线，把主动权牢牢抓在手里。更关键的是，中国早就把宝押在了自主研发上。中芯国际最近就干了件让全球震惊的事——用2014年产的旧款ASML光刻机，硬是把5纳米芯片做出来了，良率还稳定在68%到72%之间，比当年三星试产时还高。这就好比用拖拉机的发动机跑出了赛车的速度，听起来不可思议，却实实在在打了那些说“没先进设备就造不出好芯片”的人的脸。车间里的工程师们更硬核，有些老光刻机的关键零件坏了，居然拆旧洗衣机的光驱来替代，靠着这股韧劲啃下了不少技术难关。光刻机领域的突破更是让人提气。上海微电子的90纳米DUV光刻机已经量产，28纳米浸没式机型研发取得突破，今年订单超50台，国内市场占有率超过60%。璞璘科技的纳米压印设备性能直接碾压日本佳能，上海芯上微装的步进光刻机更是横扫全球封装市场，拿下35%的全球份额。这些藏在产业链深处的进步，比任何口号都有说服力。现在看来，欧美想靠锁死400亿订单扼杀中国芯片产业，纯属打错了算盘。黄仁勋都说了，管制只会让中国更独立。事实也证明，每一次技术封锁都成了自主创新的催化剂。中国市场这棵大树，绝不会因为几棵歪脖子树挡路就停止生长。这场芯片之战，中国不仅奉陪到底，更要用手里的光刻机和自主技术，告诉全世界：核心技术买不来，但一定能自己造出来，谁也挡不住中国发展的脚步。

特朗普这骚操作，长鑫存储、长江存储做梦恐怕都要笑醒：存储芯片这块特大蛋糕，他们原本还要从SK海力士、三星电子、美光虎口夺食，结果特朗普却准备拔了SK海力士、三星电子的几颗虎牙，顺便也一手打掉了美光的某种幻想！此前，中国芯片制造企业的半导体设备和制造材料，早被美国、荷兰、日本、韩国断供了，三星电子、SK海力士的在华晶圆工厂以及台积电的大陆工厂当然也概不例外。作为加快三星电子、台积电在美办厂进度的交换条件，美国曾给予三星电子、SK海力士在华工厂进口美系半导体设备、制造材料免于申请许可证的待遇。而三星电子、SK海力士在华工厂生产的是NAND、DRAM等存储芯片，而不是SOC、MCU等逻辑芯片，更不是HBM（高带宽内存）芯片。在这个背景下，最有利的当属SK海力士、三星电子，也有利的是美系半导体设备、制造材料厂商，于中国对全球芯片供应链地位来说大概也是有益的，不一定有利的却是美光，最不利的自然是作为国产存储芯片逆袭者、替代者的长鑫存储、长江存储们。但凡美国一直给予SK海力士、三星电子在华工厂进口美系半导体设备、制造材料免于额外审核的待遇，那么长鑫存储、长江存储们完全替代SK海力士、三星电子、美光而承受的压力就始终难以轻松。结果，如今一觉又醒，SK海力士、三星电子措手不及，长鑫存储、长江存储们恐怕更是难以置信，特朗普政府竟然#美将撤销三星、SK海力士在华工厂豁免#。这个意思是，如果SK海力士、三星电子在华晶圆工厂需要从美国、荷兰、日本、韩国新增进口美系半导体设备、制造材料，就得向美商务部申请许可，而这个许可能不能给他们，取决于美商务部，而不是荷兰、日本、韩国。这影响的将是什么？但凡SK海力士、三星电子在华晶圆工厂，不再增加新的设备进口，也不增加在华芯片产能，更不搞芯片制造工艺升级，实质性影响可能没那么大，唯一有变数的是SK海力士、三星电子在华晶圆工厂日常生产所需的耗材有可能受到影响。所以，美国此举充其量让SK海力士、三星电子瞻前顾后，患得患失，不再追加对中国投资，但要想SK海力士、三星电子转出在华既有产能，特朗普显然就想多了！原来，SK海力士、三星电子在华存储芯片产量占到了全球内存产量的10%和存储芯片产量的15%，不是SK海力士、三星电子想转出产能就能转出的。一旦SK海力士、三星电子在华晶圆工厂被迫停产，受影响的绝不只是一些中国企业，苹果、谷歌、高通、英伟达、AMD、博通等一大批美国企业也必将被波及到！回头再看，美国此举对中国芯片制造业有影响么？SK海力士、三星电子几乎垄断生产的HBM2、HBM3尤其是HBM4，原本就不在华生产，也是被禁止对华出口，美系半导体设备和先进材料更是不开放给中国芯片制造厂商使用。所以，即使SK海力士、三星电子在华工厂继续享受进口美系半导体设备、先进材料的豁免待遇，中国芯片制造业同行也无法从SK海力士、三星电子学到所谓的芯片制造技术，于中国来说唯一的负面影响是，中国对全球芯片供应链体量有可能因此而暂时削减一点。但恰恰也因为SK海力士、三星电子在华晶圆工厂进口美系半导体设备、先进材料的豁免待遇被取消，长鑫存储、长江存储们想不窃喜都难：此前可能靠喊的国产替代，这下应该不用再喊了，足以坐等中国企业自动抱国产NAND、DRAM、HBM等存储芯片的大腿。而好巧不巧的是，在此之前，长江存储已经让三星电子感受到压力，长鑫存储量产型HBM3芯片更是打破了SK海力士、三星电子、美光的垄断地位。这意味着什么？SK海力士、三星电子固然夜长梦多，但美光可能更笑不起来：特朗普本想限制SK海力士、三星电子在华产能让美光得利，结果却把SK海力士、三星电子在华市场份额打到长鑫存储、长江存储们的怀里！

9月份来了！谁是主线？1.军工应该逐渐休息了，9.3阅兵的利好兑现应该告一段落了吧？2.人工智能:PCB的应该也差不多了，寒武纪能横住就算是好事，如果寒武纪下跌可能会影响。3.关键是周一阿里系能否有机会呢？外网消息比较多，可能一般人认为这个消息一般。4.消费电子:9月份各品牌手机、电子产品发布可能有看点，但希望有创新或黑科技。5.稀土:目前所有政策及合并，也持续涨价，稀土至少在4000点前安全。如果行业大整合，这故事有点意思，比当年南北车合并还好，因为正好是人工智能时代。密切关注了？