2000点到3000点，为什么大家觉得很慢？因为要涨50%才能从2000到3000。4000点到5000点就很快，因为只需要上涨25%。我们现在觉得3200到3300花了很久，3300到3400也花了很久，但3400到3500再到3600乃至于3700却越来越快，也是一样的道理。很多朋友没见过2000点，也没见过5000点，老韭菜都经历过，13年的时候最低到过1800点，那时候互联网还不发达，但骂声已经很多了。15年很快就到了5000点，那个上涨斜率是很吓人的。其实以后在股市赚钱是越来越难的，尤其是炒股的个人投资者，消息渠道你不如机构，打板你干不过量化，最后你会发现能赚钱的渠道就是提高持有的时长，减少交易。这几年很多做短线的朋友要么退出，要么改做长线了。其实公募基金也是不错的渠道，定价权越低，公募主动的超额就越稳定。后市观点大致如下：近期A股新高，讨论增量资金入场变多了。根据之前的研究，本轮资金驱动是险资先行，理财接力，中泰固收多资产团队测算全年增量3万亿，最近很多客户关心存款搬家的问题，讲下最新的情况。第一，存款搬家到理财七月份开始加速，部分理财七月增量非常明显，现在大家没看到数据，所以体感不强，但实际速度会很快。特别是部分21、22年高息存款陆续到期，目前叠加存款利率下调正在加速流入。第二，理财的钱暂时还没被赎回去买公募，上一轮熊市疤痕效应太强。这部分的搬家进展慢一些，理财R1级别不会有什么大冲击，但是R2向R3、R4提升风偏是早晚的事。第三，银行渠道销售反馈固收+销售异常火爆，二季度开始有这个趋势，三季度加速，渠道销售产品75%都是含权产品，潜在增量依然大。民工去银行一线调研，基本上信息对得上，现在大量销售的产品差不多50%~70%都是固收+。第四，资产配置上，理财切向权益暂时是以低波固收+为主，但股市新高的途中低波固收+可能面临难以满足收益率要求，会逐步抬升偏好。中低波固收+还有个问题是债券部分对组合的影响比较大，近期债市大跌，其实持有中低波固收+的客户体验是不好的，尤其组合里面债券久期比较长的，可能还在亏钱，所以后面要重点关注中高波固收+。
