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早盘4500只股票跌成一片，上证却只掉不到0.4%——你猜谁在扛着？银行保险悄悄涨，券商直接被砸穿。不是市场怕了，是有人故意让你怕。央行放了3190亿逆回购，利率还降了，可大家要的是降准。没给，券商先崩了。杠杆资金昨天跑了62亿，比谁都懂什么叫“节前避险”。证监会刚发新规：大公司得管好市值。意思很明白——你们别乱动，我们来稳指数。小票？自己找活路。北向跑了28亿，但中信、华泰这些大券商，悄悄在沪深300ETF里砸了30亿买买买。不是救市，是趁你慌的时候，把筹码收进兜里。中证500、1000期指贴水干到8%，量化基金全在砍小盘多头。不是小票没价值，是没人敢在长假前拿着它睡觉。过去十年，节前最后三天，沪指七成概率往下挖坑。节后第一天，七成概率反弹填坑。你今天割的，是别人等节后捡的。别骂散户没眼光，你手里的融资盘、雪球、DMA，早就在悄悄撤了。这局棋，下的是流动性，玩的是心理战。节后会不会涨？不重要。重要的是——你是不是还在以为，跌是你一个人的错。

A股现警示信号：金融护盘难掩情绪颓势，股民需做好应对今日A股再度释放警示信号，尽管金融板块发力维稳大盘指数，但市场情绪衰退迹象显著，个股信心亦大面积回落，股民需提前做好准备。1.热门科技股情绪衰退，反弹宜减仓而非抄底今日A股的警示信号之一，体现在板块走势分化：大金融（银行、保险）及地产等低估值权重蓝筹逆势拉升，而半导体、AI芯片等前期热门概念股则进入调整阶段。这一信号背后，是前期机构抱团的科技股行情已显疲态。此前，不少投资者误将主力资金出货视为高位洗盘，在科技股快速下跌时仍抱有幻想。但从近期场内资金“高低切换”的动作来看，高位科技股资金兑现出货的趋势明确，意味着科技股抱团情绪正逐步衰退。无论是半导体还是热门的CPO概念，均已呈现高位回落调整态势。这种调整未必是每日大跌，更多是“大跌后弱势反弹、反弹后继续震荡”的疲弱走势，这也释放出明确信号：高位股下跌后的反弹是减仓机会，而非加仓或抄底时机，后续大概率仍将震荡调整。事实上，科技股的风险已提示近半个月。从最初的不相信，到经历下跌，再到今日趋势进一步走弱，部分投资者才逐渐清醒。主力资金早已启动高位拉高出货，或转向其他方向寻求轮动机会，而不少股民仍后知后觉抱有期待。昨日《证券时报》相关发文实际已滞后，此类文章通常不会在情绪高点发布，多在多数资金兑现后才发声，以避免加剧市场恐慌。需明确的是，科技股后续或仍有反弹（主力出货非几日可完成），但9月份内，前期大涨的高位方向，任何反弹都应视为减仓时机，而非加仓机会。2.金融护盘、冷门板块反弹，源于资金“高低切换”今日银行、保险板块护盘大盘，周期有色、地产等冷门方向同步反弹，这一现象的核心逻辑是“资金高低切换”。此前提示高低切换时已提及周期股的机会：相较于高位科技股，周期有色虽有上涨，但整体位置较低，且未来有望受益于美联储降息利好。从昨日白酒、地产上涨，到今日周期、地产延续行情，可见高位抱团资金瓦解后，正逐步流向低位板块。后续或有更多低位板块轮动反弹，但需注意“等待机会而非追涨”。而金融股（银行、保险）的护盘动作，往往出现在个股情绪低迷时——当前热门题材资金走弱，若权重股不维稳，市场易滋生恐慌情绪。3.缩量+内资流出，市场风险需警惕今日开盘后成交额大幅缩量，且内资持续流出，这一信号揭示当前A股面临多重风险，需重点关注：•抱团科技情绪衰退，或引发更多高位股补跌，冲击短线资金信心；•内资主力资金呈持续流出态势（上周五仅短暂净流入，本周至今持续流出），且该趋势或延续；•上市公司大股东减持动作增多，短期影响市场上涨信心；•成交额持续萎缩：A股成交额从前期万亿、峰值三万多亿，降至当前两万多亿，今日开盘半小时再缩量两千多亿。若后续持续震荡调整，量能或重回2万亿以内，而成交额不足将拉长震荡周期，投资者需降低预期。对今日行情而言，开盘缩量背景下，即便大盘指数被资金拉起，缺乏量能支撑的个股也难有强势表现，最终可能因“缩量拉指数”再次推升市场避险情绪。综上，股民需继续做好仓位控制，对高位股及时兑现离场、守住利润，防范无量反弹后的再次回调探底。同时，创业板指数高位滞涨特征明显，需警惕中阴线补跌风险。

牛市三阶段一、拉大盘蓝筹股（金融权重-银行保险券商等），往往很少人相信牛市要来，因为大盘在涨，但个股没涨，反而还在跌。二、炒小盘股（微盘股），低价股（甚至ST板块），首先消灭5元以下的股票，再消灭10元以下的股票。因为大部分新股民，喜欢买小盘股，低价股。三、疯狂阶段，所有股票都大涨（权重搭台题材唱戏），因为买股票的股民太多，而卖股票的太少。不过，这次牛市有点特殊，可能不会出现第三个阶段。因为上面决心要的是慢牛长牛，而不是疯牛短牛。在此，也真心希望这次能走个两三年，甚至五年十年。大家觉得呢？