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就在刚刚法国新总理突然宣布了9月27日，法国新上任的总理勒科尔尼公布了一个“省钱计划”，说要在2026年把国家的花钱窟窿（也就是财政赤字）控制在GDP的4.7%以内。这个消息听起来是个好事，但仔细一想，法国老百姓的日子可能要紧巴了。为啥这么说呢？因为国家要想省钱，无非就是两个法子：要么多收税，要么少发钱。第一个观点就是，这个计划很可能意味着以后税收要增加，比如汽油、香烟这些东西说不定会更贵，或者一些给老百姓的福利补贴会变少，大家口袋里的钱可能就不如以前经花了。第二个观点是，这个计划听起来挺好，但做起来特别难，因为现在法国经济也不景气，要是为了省钱而砍掉太多开支，可能会让经济更没活力，反而收不上来税，窟窿说不定会更大。最让人担心的是，总理自己都说了，如果今年年底前议会通不过这个预算，赤字率可能会飙升到6%，那情况可就更糟了。所以这事就像走钢丝，一边要想办法还债，另一边又怕把经济给搞垮了。最后想问大家一个问题，如果你是国家领导人，你是选择先紧巴巴地过日子把债还上，还是选择继续花钱保证大家现在过得舒服呢？欢迎在评论区聊聊你的想法。

新华财经巴黎9月27日电（记者崔可欣）法国新任总理勒科尔尼26日说，法国政府计划在2026年把财政赤字率控制在国内生产总值的4.7%，并在2029年进一步降低至约3%。勒科尔尼当天接受《巴黎人报》专访，介绍2026年财政预算草案的...

美国的财政赤字36万亿美元，而俄罗斯的财政赤字是5.7万亿卢布，两个国家类似同样的情况，都是遇到财政困难。而美国的财政赤字是由几十年负债所造成的，而俄罗斯的财政实质是近年国家支出所造成的，最主要原因是用于国防开支和...

阿根廷急了。大豆不收税了，三天内把美元全吐回来，不然算你违约。不是改革，是抢钱。米莱政府前脚刚说要永久减税，后脚就撕了合同——外汇储备快见底了，比索天天跳水，再不捞美元，连下个月工资都发不出。大豆是阿根廷的“摇钱树”，每年靠出口大豆和相关产品，能换来大量外汇。正常年景下，这些钱是稳稳地进国家口袋的。但2025年，大豆出口商和农民手里攒着近两千万吨大豆，迟迟不卖。为什么？因为比索贬得太快，大家都怕今天卖了，明天钱又不值钱，还不如等等看，说不定还能多赚点。结果政府一看不行，这要不赶紧出手，国库就要见底了。于是就有了这波“限时促销”：三天之内，谁卖大豆谁就不用交出口税，美元还得第一时间打进国家账上。这下好了，全国所有大豆都往港口冲，像赶集一样。出口公司、农民、港口工人全加班加点，生怕错过这次机会。有人甚至说，三天里阿根廷港口的车流、人流，是近几年最繁忙的。与此同时，芝加哥大豆期货价格直接大跳水，国际大豆贸易一下子全乱了套。我国企业反应特别快，马上包下了十艘大船的大豆，价格也比平时便宜不少。美国、巴西一看懵了：这不是平时阿根廷那套操作，这次真有点抢跑味道。其实仔细想想，阿根廷政府这步棋，算盘打得很精。大选就在眼前，缺钱发工资，社会压力巨大。突然放开大豆出口税，能短时间内弄到大约70亿美元的外汇，刚好能顶到大选之后。等选举过了，政策会不会变，谁都说不准。农民这波是短期得了实惠，出口商也松了口气，但明年再想要这么好的政策，基本没戏。更麻烦的是，明年农民买化肥、换农机的钱从哪来？没人给准话。这次出口潮，说白了就是阿根廷政府把农业当成了“提款机”。政策说变就变，就是为了应急。外汇进账了，能撑住现在，但把明年的空间都压缩了。很多业内分析都说，这不是长远之计，只能解一时之渴。农民现在把大豆卖光了，明年种地的钱还得靠贷款或者别的政策补贴。如果明年国际大豆价格继续低迷，阿根廷农业真的会很难受。阿根廷这次政策急转弯，反映出他们经济的无奈。其实谁都不想老是靠这种“短平快”的办法救急，但外汇储备不足、通胀失控、财政赤字飙升，逼得政府只能不断出奇招。米莱政府现在的主要目标是先过了大选，维持基本运转。后面怎么收场，暂时没有更详细的计划。整体来说，阿根廷这次大豆出口政策调整，是无奈之下的急救措施。短期内，政府、农民、出口商都各有收获，但长远看风险不少。我国企业则快速反应，抓住了市场机会，保障了国内粮食安全。全球大豆市场的未来还充满变数，各国都得更谨慎应对，谁也不敢掉以轻心。阿根廷这场“急救”，是全球农产品市场的一次警示，留给大家不少值得思考的地方。参考：阿根廷突然取消大豆及谷物出口税,短期内将打压全球市场——新浪财经

东大目前只剩7300亿美债了，刚刚东大又抛弃了200多亿美债。美国国债规模已膨胀至36.2万亿美元，相当于GDP的130%以上。2025年上半年，到期债务高峰期尤为严峻，6月单月就有6.5万亿美元需要借新还旧。这些旧债多源于疫情期间的1.8%低利率，如今置换时利率逼近5%，额外利息支出直达两千亿美元。财政部官员面临国会质询，预算空间被利息蚕食，国防和福利项目首当其冲。穆迪机构5月将主权信用从Aaa降至Aa1，信号明确：债务可持续性存疑。外国持有者占比约25%，但国内机构仍是主力买家。这种滚雪球式的融资模式，让美国经济如履薄冰，任何外部变量都可能放大风险。中国作为昔日美债第二大持有者，其仓位变迁折射出双边贸易的起伏。早在2011年峰值时，中国持有1.32万亿美元，占外汇储备的显著份额。那时，对美出口顺差高达数千亿美元，美元盈余需找安全港湾，美债收益率稳定，汇率风险可控。进入2022年后，顺差缩水明显，2025年上半年同比下滑20%，美元流入量减少15%。供应链外迁政策加速，企业订单流失，资金池子变浅。6月末持仓7564亿美元，已低于1万亿大关，连续多年小步减持，体现出资产多元化的渐进策略。减持的深层动因不止于贸易失衡，还牵涉地缘与信用双重考量。台湾海峡巡航频次上升，美方军舰穿越达每月三次，情报显示潜在冲突风险放大。若局势升级，美债作为美元资产，可能面临冻结威胁，如俄乌事件中俄罗斯资产遭封锁的先例。中国外汇管理者审慎评估，优先缓冲此类不确定性。同时，美国财政赤字持续扩大，2025财年预计超2万亿美元，债务/GDP比率攀升，信用下调进一步侵蚀吸引力。减持并非仓促，而是系统性避险：转向黄金和欧元资产，8月末外汇储备达3.322万亿美元，黄金占比悄然提升。这步棋，既护航国内流动性，也回应外部施压。7月减持257亿美元的行动，标志着仓位滑至7307亿美元，创2009年以来新低。美国财政部TIC报告显示，此举分批执行，短期国库券占比60%，中期债券40%，避开市场高峰以防剧震。同期，日本增持36亿美元，总额达11514亿美元，稳居海外首位；英国猛增413亿美元，至8993亿美元，跃升第二。韩国和澳大利亚响应美方信号，加仓中期债，填补空缺。外国整体持仓升至9.16万亿美元，连续五月破9万亿大关。中国此轮操作后，排名退至第三，出口数据同步显示对美顺差进一步压缩，资金内流支持基建和科技投资。全球美债持有格局正经历洗牌，日本作为最大债主，其持仓占外国总量的12.5%，得益于日元贬值和美联储宽松预期。英国增持源于伦敦作为离岸中心的枢纽作用，吸引欧洲资金流入。加拿大和印度则同步减持，前者571亿美元，后者因贸易摩擦持续下滑。总体看，美国不愁买家，盟友体系确保需求稳定，但中国退出加剧了收益率上行压力，10年期债从4.2%微升0.05%。这反映出多极化趋势：新兴市场转向本地货币债券，减少美元依赖。减持虽小，对中美金融脱钩的隐忧却在放大。

俄罗斯越打越有钱，600亿赤字，又一次成了笑话，俄乌国力比拼“刺刀见红”。根据乌克兰2025年预算案，全年财政收入不到500亿美元，而支出高达870亿美元，其中600亿美元直接用于战争开支。2024年，俄联邦财政总收入为3740亿美元，其中油气收入贡献1136亿。这意味着，40%的国家财政预算被投入战场。更严峻的是，战争已造成俄罗斯累计约1820亿美元的财政赤字，年均赤字超600亿，政府不得不大规模发行债务、动用国家福利基金来填补缺口。面对援助疲软，乌克兰及其支持者提出一项极具争议的方案：把欧盟冻结的约1700亿欧元俄罗斯海外资产，转为对乌赔偿基金。俄乌冲突进入第三年，这场战争早已超越军事对抗范畴。乌克兰2025年预算案描绘出一幅残酷图景：500亿美元财政收入对阵870亿美元支出，战争直接消耗占比69%。这意味着国家正常运转仅依靠三成财政资源，教育、医疗、基建等民生项目已被挤压到生存边缘。更严峻的是，1200亿美元外援消耗速度远超预期，相当于每个乌克兰公民已“透支”了2800美元国际援助。俄罗斯的财政状况同样不容乐观。3740亿美元财政收入中40%投入战争，相当于每天消耗4亿美元用于军事行动。1820亿美元累计赤字如同一把达摩克利斯之剑。年均600亿赤字需要发行国债、动用国家福利基金来填补，这种“寅吃卯粮”的模式正在掏空国家发展根基。油气收入贡献1136亿美元（占财政总收入30%）的背后，隐藏着俄罗斯经济的深层危机。尽管当前能源价格维持高位，但战争导致的欧洲市场永久性流失、北极开发受阻、能源转型加速，正在系统性瓦解俄罗斯能源霸权。沙特增产、美国页岩气复苏、新能源技术突破，每个因素都可能使俄罗斯能源财政模型崩盘。更重要的是，战争开支正吞噬能源收入带来的红利。2024年军费支出相当于吃掉76%的油气收入，这种“用石油换炮弹”的循环，使得国家丧失能源资本向其他产业转型的窗口期。当全球能源转型浪潮席卷而来时，俄罗斯可能发现自己握着一堆逐渐贬值的化石资产和残缺不全的工业体系。西方援助对乌克兰而言已是生存必需品，但这种依赖正在产生致命副作用：首先，援助不确定性导致财政规划困难，美欧援助延迟直接导致前线弹药短缺；其次，援助附带的改革要求（如农业市场自由化、反腐败改革）正在重塑乌克兰主权；最后，债务堆积形成新一代“殖民主义”。战后乌克兰可能面临主权信用破产风险。最具争议的欧盟冻结俄资产转用方案，实则是国际法体系的潘多拉魔盒。若1700亿欧元俄资产被合法转移，将创下“武力索债”危险先例，可能导致全球海外资产恐慌性回流，动摇基于规则的国际金融体系根基。这种“饮鸩止渴”的方案，反映西方已陷入道德与现实的两难困境。俄罗斯表面“越打越有钱”的假象背后，是军事工业复合体畸形膨胀与民生领域急剧萎缩的残酷现实。军工厂24小时运转推高GDP数字的同时，消费品进口依赖度达47%、技术人员外流加速、区域发展失衡加剧。这种“刺刀下的经济增长”实则是国民经济结构的病态转型。乌克兰则面临更彻底的“战争形态经济转型”：40%GDP依赖外援，25%劳动力从事国防相关行业，农业出口通道受制于人。即便战后立即重建，这种深度军事化的经济结构转型也将需要整整一代人的时间。终极悬念：谁的财政先崩溃？当前对峙态势下，关键问题已从“谁能赢得战场”变为“谁的财政先崩溃”。俄罗斯面临能源收入不确定性与战争开支刚性的矛盾，乌克兰则面临外援疲劳与战争消耗加速的悖论。但最令人忧心的可能是：即便战争结束，两国财政创伤仍将长期流血。俄罗斯需要填补1820亿美元财政窟窿，意味着未来十年纳税人将为此买单；乌克兰重建费用预计高达5000亿美元，相当于25年全额财政收入的总和。这场财政消耗战没有赢家，只有不同程度的失败。真正的悬念在于：当最后一声枪响沉寂时，是两个国家财政体系的先后崩溃，还是整个国际金融秩序为此付出更大代价？财政赤字可以用数字计算，但国家发展机遇的损失又如何量化？或许最终历史将证明，最大的战败不是领土得失，而是整个国家发展进程的永久性偏离。（免责声明：本文基于公开权威信源深度分析，坚持客观立场，旨在促进理性讨论。原创内容结合AI辅助完成仅供交流参考，不构成任何投资或决策建议。信源、图片均来自网络，若存在争议、图片侵权问题，请及时联系作者，将予以删除。）

沙特正式表态了！你没听错，全球最大的石油出口国之一，沙特阿拉伯，竟然决定放弃每桶原油价格100美元的目标，准备增产！要知道沙特可是全球最大的石油出口国之一，这些年一直死守着高油价目标不放。现在突然来个180度大转弯，背后肯定有故事。谁能想到，曾经为了维持油价能一口气减产220万桶/日的沙特，如今会带头扛起增产大旗。从今年4月开始，这个石油王国就像换了个画风，连续三个月每月增产41万桶/日，到了9月更是宣布再增54.8万桶/日。这操作直接把2023年定下的减产协议提前一年给终结了。国际油价已经感受到了寒意，布伦特原油在67美元上下徘徊，离沙特心里的那个三位数目标差着十万八千里。沙特这算盘打得估计全球都能听见。一方面是家里实在缺钱了。国际货币基金组织早就算过账，按照现在的产量，沙特要想财政收支平衡，油价得飙到96.2美元/桶才行。可现实是今年油价一直在60多美元晃悠，再这么硬撑下去，别说实现砸3.2万亿美元的"2030愿景"了，恐怕日常开支都得打折扣。所以沙特阿美才急着二次发股，一口气筹了120亿美元，但这点钱对于庞大的转型计划来说，简直是杯水车薪。另一方面是美国页岩油在旁边虎视眈眈。这些年非OPEC国家产量涨得飞快，美国、加拿大这些国家的石油产量都快摸到历史峰值了。沙特要是还抱着高油价不放，等于把市场份额拱手让人。毕竟现在全球经济这德性，大家对高价油的接受度越来越低。国际能源署都预测了，今年全球石油需求增速才74万桶/日，供应增速却高达270万桶/日，供过于求的帽子摘不掉了。更有意思的是，沙特这次增产玩得相当鸡贼。表面上看9月宣布增产54.8万桶/日，显得魄力十足，但实际执行起来却留了一手。欧佩克+8国10月实际增产幅度只有13.7万桶/日，远低于市场预期。这种"嘴上喊着要放量，身体却很诚实"的操作，其实是想在降价和保份额之间找平衡。毕竟沙特心里清楚，自家原油产量从去年的953万桶/日往上提，哪怕每桶少赚点，总量上去了总收入未必会降。可这么一来，欧佩克+内部就不太平了。阿联酋早就不服气自己的产量配额，趁着这次增产潮，直接把日产量干到了337.5万桶，比原定计划提前了好几个月。这种内部抢份额的戏码，让沙特想当"油价盟主"的难度越来越大。美国那边也没闲着，一边施压欧佩克+增产，一边自家原油库存偷偷降了240万桶，玩起了"明压暗囤"的套路。沙特现在的处境挺尴尬。不增产吧，市场被美国页岩油抢了去，财政窟窿越来越大；真玩命增产吧，油价跌得更凶，而且俄罗斯这些盟友未必跟得上节奏。毕竟大家的产能底子不一样，沙特能轻松从900万桶/日提到1200万桶/日，其他国家可能早就到了产能天花板。这种情况下，放弃100美元目标更像是无奈的现实选择。最近沙特阿美忙着在美国、英国路演卖股票，靠6.6%的股息率吸引投资者。这背后其实是石油美元不好赚了，只能变着法子搞钱。毕竟连续十年财政赤字，家里的矿再大也经不住这么造。国际能源署都放话了，未来两年供应增速远超需求，沙特要是还不清醒，恐怕连现在的市场份额都保不住。说到底，石油江湖早就不是沙特一家说了算的时代了。从"价格守护者"变成"市场份额争夺者"，这180度大转弯里藏着的全是无奈。只是不知道这次增产能不能让沙特喘口气，毕竟转型的钱要赚，市场的脸也要顾，这种平衡木可不好走。全球油价接下来怎么走，就看这个石油王国的下一步棋怎么落了。

香港凭什么财政独立？说白了，香港政府不靠中央财政拨款，也不需要地方债融资，甚至不参与全国税收分成，但是问题来了，那港区从哪挣钱？答案很简单，港币，如今的香港是纽约、伦敦之外的国际金融中心，而港币就是推动交易诞生的货币。香港作为全球顶尖的金融枢纽，靠的正是这套自主运行的货币体系。港币可不是随便印的，每发行7.8港元，背后都有1美元储备撑着。这种联系汇率制度让港币稳如泰山，国内外投资者都乐意拿它做交易，金融市场的血液就这么流转起来了。香港政府挣钱的门道挺溜。最大的进账来自金融业，光是这行当就贡献了本地生产总值超过五分之一。企业利得税扛起28.5%的税收大梁，打工人的薪俸税再补上13.8%。每天数不清的股票买卖、外汇结算和保险业务在这儿发生，光是印花税就能一年收走676亿港元。甚至政府自己搞投资理财，还能再赚个14.2%的收益。土地收入早不是重头戏了，现在只占财政的5.2%。香港玩的是自由港策略：除了烟酒等少数商品，几乎所有进口货物零关税。这种开放环境吸引全球资本扎堆，跨国企业抢着在这儿设亚太总部。资金进出自由，港币就像润滑剂般让一切运转丝滑。但香港也不是高枕无忧。2023到2025年连续出现财政赤字，政府不得不动刀子改革。裁减一万个公务员岗位、冻结薪资增长，这些都是硬核操作。审慎理财的原则让香港攒下厚实家底，截至2025年3月，财政储备高达6473亿港元，足够应对短期波动。中央政府对香港的财政独立性完全尊重。基本法白纸黑字写明，香港财政收入全用于自身需要，不用上缴中央。甚至遇到金融危机时，中央还通过“沪港通”、“债券通”等机制输血支持。这种既给支撑又不干涉的态度，让香港在全球经济中活出自己的节奏。香港的底气还来自其国际地位。全球金融中心指数稳居前三，超越东京、新加坡。这里不仅是最大离岸人民币市场，还掌管着35万亿港元的资产规模。普通法体系、资金自由流动、低税率政策，这些优势让香港成为国际资本停泊的中转站。未来香港还会继续发挥独特作用。国家“十四五”规划明确支持香港强化全球离岸人民币业务枢纽功能。粤港澳大湾区的建设更带来新机遇，金融市场的互联互通让香港如虎添翼。从人民币国债发行到绿色债券认证，从金融科技创新到跨境数据合作，香港的财政体系正不断找到新增长点。说到底，香港的财政独立是一场精心设计的制度创新。它靠的不是某个单一收入来源，而是金融、税收、投资等多引擎驱动。港币的特殊地位、国际化的市场环境、审慎的财政管理，再加上背靠祖国的优势，共同撑起了这套不用靠中央、不依赖债务的财政体系。

【俄罗斯发行500亿人民币债】这次俄罗斯开始在国内发行500亿人民币债，背后是俄罗斯大型能源公司为背书。张维为应该是最积极首批购买者和受益者，他早就说过俄罗斯越打经济越好，越打越富，越打卢布废除美元，单极挑战多级，非西方跟着俄罗斯孤立西方。俄罗斯也不负众望，发行人民币债，给张维为最佳机会。

一个法国朋友告诉我，现在的法国乱套了，到处是示威游行。我问，发生什么事了？他告诉我说，现在法国政府没钱了，想削减老百姓的福利，大家都不同意，只能游行示威。他还说，有些地方都发生了纵火抢劫的事了。我问，你那边安不安全，要不要暂时回国内？他回答说，自己暂时还是安全的，都窝在家里不出门。遇到这种事，没中不慌是假的，现在的法国，感觉早已不是以前的法国了，国内财政赤字，时不时就有工人罢工，游行示威。还是国内好，国内安全。大家说是不是？