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8月28日，科创创新药ETF国泰（589720）开盘涨0.00%，报1.028元。科创创新药ETF国泰（589720）重仓股方面，博瑞医药开盘跌2.85%，百济神州跌0.41%，百利天恒涨0.09%，泽璟制药跌0.38%，艾力斯涨0.00%，君实生物涨0.28%，益方...

8月28日，创新药企ETF（560900）开盘跌0.10%，报1.002元。创新药企ETF（560900）重仓股方面，药明康德开盘跌0.49%，恒瑞医药跌0.16%，科伦药业跌0.11%，华东医药涨0.00%，长春高新跌0.15%，复星医药涨0.07%，泰格医药涨0.02%，...

最高3887点，不管你现在是空仓还是满仓，明天开盘前请务必听我一句！！1、现在A股最需要的是：调整！震荡调整下跌，不应该怕，应该高兴才对！现在震荡调整对后市行情，绝对是有益处的！反而，现在最怕的应该是大涨、连续大涨是最可怕的！！我们可以细数下今年大涨的板块，创新药、新消费、CPO和最近的半导体芯片，几乎都是有大利好，才大涨的！创新药是出海预期+政策支持；新消费是业绩大爆发+新预期；CPO是关税缓和+AI产业链刺激；半导体是国产替代+产业链预期。每一个方向，都有众多利好的支撑。那A股整体呢？有一个全范围的政策支撑吗？有，但并不是那么强烈！对吧！在此背景下，整个A股出现大涨，你认为合理吗？我认为，是不合理的。至少，那个支撑全面大涨的利好，还没来！既然如此，现在要是爆发连续大涨，那一定是“虚”的，是过热的，就和去年924行情一样，最后又给调整很久，才能修整回来。时间上不划算，空间上也不划算。所以，现在A股最需要的是降温，而不是连续的大涨。有热点的板块大涨，因为有利好推动，这也正常。哪怕是调整两个月，只要回落的幅度不大，对整个A股来说，都是健康的，对未来行情都是有帮助的，能够夯实这波牛市的基础。只有基础牢固了，才能涨的久，涨的高，中继才有力量。2、短线技术面出现了偏空走势。日线级别MACD指标红柱明显缩短，K线触及5日均线，均线有略微走平的迹象。这是颇有要调整的意思。今天A股最高3887点，昨天最高3888点，上方抛压正在加大。就算短线真的回调，我也不会下车的。一旦下车，我可能再也上不来了。我还是会拿着，不动。点赞，就是对我最大的支持！A股股票

3800点回调了，加仓吗？A股最近市场太强了，都是靠“上午跌下午涨”盘中完成回调。这次一口气涨到3888点，现在终于回调了。马上有朋友问：“3800点回调了，加仓吗？”博格昨天文章已经总结了：不敢加仓也不敢减仓，只敢进行高切低了。到底何时止盈？讲真，博格从3500点就开始等市场回调，还特意把仓位从100%降低到80%，空余出来100万资金，就等再来一次“4月7日”那样超级回调的时候加仓。然后，我从3500点一直等到将近3900点了就算市场回调了，市场还在3800左右，也远比我减仓3500高很多，现在加仓岂不是有点追高了。当然如果市场继续回调了，博格还是打算继续加仓一点港股的，指数基金已经买了很多了，再买的话打算买点港股主动基金了。例如，4月6日博格加仓一大笔富国中国中小盘（100061），4月8日趁着市场回调又补了一笔，目前持仓不到20万，其中约5万是盈利，（4个多月时间）持有收益为32.15%，真香。博格未来依旧看好港股，港股除了很多大蓝筹之外，还有很多有价值的(指数基金无法覆盖的）中小股票，配置一下覆盖中国中小盘还是有必要的。优秀的港股主动基金经理不多，港股老大哥、二十多年从业经验的富国张峰绝对是其中之一，大家可以先关注起来择机加仓。另外，今天创新药回调不少（目前超过5%），因为创新药是最先涨的，最近横盘有人止盈追其他板块，按“之前涨得多、现在跌得多”的逻辑，现在领跌市场。博格觉得创新药回调还在预期之内，没有跌破位。再说之前私域发车小幅止盈四五次了，就这样吧。如果牛市依然在，创新药以目前的估值后面大概率还要涨一波，博格继续持有了，不建议大家加仓或者买入。码字不易，大家点赞支持。

8.26周二热点早知道芯片、人工智能、CPO、机器人、有色金属、创新药、卫星互联网、消费​​​

🌞中国亏大了！中国自主研发的“抗癌神药”，被外资企业5500万美元首付买走，紧接着该外资又转手将其卖了超90亿美元，利润高得都让人不敢想。（参考资料：2025-06-03澎湃新闻——又一款中国创新药卖亏了？5500万美元首付款卖出，再转手总额已超90亿美元）跨国制药巨头正将目光投向中国，对这里的创新药资产兴趣日益浓厚，然而，一个现实问题也随之浮现，这些源自中国的创新药物，其巨大的经济收益有时并未完全流向最初的研发者，而是被其他企业获取。近期的一笔交易将这一现象推至聚光灯下，6月2日，一家手握明星抗肿瘤药物的全球制药巨头，与一家在新冠疫情期间凭借mRNA疫苗声名鹊起的新型生物技术公司，宣布达成了一项重磅合作。表面上看，这似乎是两家外国企业之间的强强联合，深入探究后会发现，BNT327的真正源头在中国，普米斯生物技术公司，一家2018年成立的中国本土药企，是这款药物的最初研发者。2023年，普米斯曾与那家新兴生物技术公司达成协议，当时的协议授予了后者在除中国以外的全球开发、生产和商业化权利，普米斯为此获得了5500万美元的首付款，以及超过10亿美元的潜在里程碑付款和销售提成。故事并未就此结束，到了2024年，这家生物技术公司以9.5亿美元收购了普米斯，从而获得了BNT327完整的全球权益，紧接着，便是今年6月那笔总潜在价值超过90亿美元的惊人交易。根据新协议，全球制药巨头将支付15亿美元的初始款项，这笔款项预计在第二季度入账，此外，至2028年还将支付总计20亿美元的非或有性年度款项，以及高达76亿美元的额外里程碑付款。前后两次交易对比鲜明，在约一年半的时间里，同一款药物的估值出现了数倍的差异，这让许多中国业内人士不禁感叹，普米斯或许“卖亏了”，但这并非孤例。2023年8月，恒瑞医药曾将其TSLP单抗项目SHR-1905许可给美国OneBio公司，恒瑞按协议约定获得了2500万美元的首付款和近期里程碑付款，后续研发及销售里程碑款项累计可达10.25亿美元。仅仅数月后，2024年1月，制药巨头葛兰素史克宣布收购OneBio，支付了10亿美元预付款和4亿美元的成功监管里程碑付款，葛兰素史克此举的主要目的，正是为了获得OneBio唯一的管线产品。面对2500万美元与10亿美元首付款的巨大差异，行业中再次出现了优质资产被“中间商”赚取差价的声音，恒瑞医药高管在回应时表示并没有卖亏，公司更看重合作伙伴的后续开发能力以及总体交易规模。当然，估值的变化也存在客观因素，即使是同一款药物，在不同时间点所处的临床阶段也可能不同。例如，普米斯最初授权BNT327时，该药物尚处于二期临床，而现在已进入三期临床阶段，交易价格出现差异合乎情理。从更乐观的战略角度看，这些看似“卖亏”的交易背后，蕴含着中国创新药企在全球化进程中的深层价值，产品能被GSK这样的大厂最终看中，本身就是对其内在价值和品质的最好证明。对最初的中国研发方而言，这意味着最初协议中约定的潜在里程碑付款，能更快地从纸面数字转变为实际的现金流，否则，再高的潜在金额也无法真正兑现。中国创新药资产正日益受到跨国药企青睐，已成为行业共识，就在那重磅交易官宣的同一天，翰森制药也宣布与RegeneronPharmaceuticals达成协议，授权其在研的GLP-1/GIP双受体激动剂。Regeneron为此支付了8000万美元首付款，并承诺了最高19.3亿美元的里程碑付款及双位数百分比的销售提成，这再次印证了中国创新药在全球市场上的吸引力。国金证券的研报指出，中国医药产业的质量与创新能力正迈入新阶段，越来越多本土研发的1类新药在中国获批上市或获得优先审评，创新药企在2024年的销售业绩与授权收入均表现亮眼。随着中国创新资产的日益成熟，未来的授权交易预计将持续增多，ADC、双抗、核药等全球热点细分赛道，正成为中国企业展现竞争力的舞台。特别是PD-(L)1/VEGF双抗这一赛道，此前康方生物的产品曾头对头“击败”全球“销冠”K药，让该靶点受到全球瞩目，在BMS此次大手笔交易之前，辉瑞、默沙东等巨头也已购买了来自中国的同靶点药物。可以预见，中国其他拥有同类管线的企业也有望在不久的将来获得国际订单。虽然普米斯在BNT327药物的交易上似乎失去了很多，整个中国创新药行业看起来也损失不小，但我们要相信，中国创新药行业并不会因此而止步。随着中国科研实力的不断提升和政策环境的不断优化，未来会有更多的国产创新药诞生，我们也期待着，在未来能看到国产创新药在全球医药市场上绽放光彩，为人类健康事业做出更大的贡献。

市场机会虽多，但方向要聚焦。炒股不能眉毛胡子一把抓，而要顺着市场的最强主线走。本轮牛市，我认为最值得关注的核心方向就是——算力产业链、创新药和白酒。抓住主线，顺势而为，才能在行情中走得更稳更远。算力板块机会算力股票

明天领涨板块：1、证券2、机器人3、光伏4、创新药5、航天航空

中国自主研发的“抗癌神药”，今年6月被外资企业5500万美元首付款买走，紧接着该外资又转手将其卖了90亿美元，利润高得都让人不敢想。今年6月，中国自主研发的一款被称为“抗癌神药”的创新资产，被外资企业以72亿元的价格买走。没想到短短一年半后，这款药物又在资本市场上被转手卖出高达800亿元的估值，这背后的利润差距之大，令整个国内医药行业都震动了。有人感叹：中国企业是不是卖亏了？有人则觉得，这是资本运作的必然。但无论如何，这个故事背后折射出来的，不只是“眼光问题”，更是中国创新药产业在全球博弈中所处的位置。这款药物就是BNT327，被认为有潜力应用在多种实体瘤的治疗中，全球已经有多款重磅药物在市场上赚得盆满钵满，也被广泛用于肿瘤抑制。当这两个机制结合在一起，等于把免疫治疗和抗血管生成这两大主流思路“叠加”，效果潜力自然引人注目，也正因如此，跨国药企才会对它趋之若鹜。6月份，普米斯将BNT327以72亿元卖给了百欧恩泰，这是德国一家靠mRNA疫苗走红的企业，大家对它的印象可能还停留在疫情期间的辉煌。但实际上，它在癌症免疫治疗领域也早有布局，之后，百欧恩泰转手与百时美施贵宝达成协议。于是一款当初72亿卖出的中国创新药，摇身一变成了资本市场的“黄金票据”，市值翻了数倍，最后来到了800亿的天价。这其中的巨大差价，让不少业内人士叹息：中国企业是不是太着急？是不是缺乏全球化的眼光？事实上，这并不仅仅是简单的“卖亏”与否的问题。普米斯在当时的处境，是一家规模不大的本土企业，研发投入压力巨大，手上现金流有限，若要把一款候选药物推进到全球多中心临床，资金需求可能是几十亿美元。对于一家中小企业来说，这几乎是不可承受的重担，于是当跨国巨头抛来橄榄枝时，出手是最现实的选择，这是生存与发展的矛盾，不是简单的“赚少了”。药物研发不像造手机，实验室里的一个分子，到真正变成药，还要经历十几年的试验，烧掉数十亿美元，大多数本土企业缺乏这种长期抗压能力。所以卖给大公司，就像是“把孩子送去更好的学校”，只不过，资本市场的估值一旦飙升，就会让人觉得心里不平衡。其实这不是中国独有的现象，放眼全球，很多“初创药企—大药企”之间的故事，都是类似的。美国的生物技术公司Genentech当年也是这样，从一家小企业，靠着独创的单克隆抗体技术，被罗氏收购，最终成长为全球顶级的抗癌药制造商。英国的MedImmune则是在研发初期被阿斯利康买走，后来成了后者的创新药引擎，小公司用创意和科学突破打开局面，大公司用资本和产业链把它推向全球市场，这几乎是生物医药行业的普遍规律。但为什么这件事在中国引发如此热烈的讨论？因为它触及了一个核心矛盾：中国在创新药上，到底是要“卖技术”，还是要“自己做到底”？如果选择卖，就容易出现这种估值差距，如果选择自己干，就得有能力扛住漫长的研发风险。现实是，国内大多数企业规模小，抗风险能力弱，往往走到临床二期、三期，就被资金掣肘，这时候，卖掉资产似乎成了唯一的出路。跨国药企之所以愿意花大价钱买，是因为他们看重的不仅是药物本身，更是市场份额的抢占权，中国的创新药，哪怕在临床上还未完全证明有效，但只要机制独特，未来潜力巨大。就会成为他们提前布局的目标，这就像是一场全球“专利土地争夺战”，谁占得早，谁就能在未来赚大钱。未来的趋势可能是，中国需要更多具备全球化能力的本土巨头，而不是一批只做研发、没有商业化能力的“小作坊”。只有这样，才能真正让“抗癌神药”在世界舞台上打上中国的标签，而不是在账面上成为别人获利的故事。信源：澎湃新闻——2025-06-03——《又一款中国创新药卖亏了？5500万美元首付款卖出，再转手总额已超90亿美元》

当前，公司正围绕核心业务聚焦、创新药管线推进及女性大健康布局多重发力，在巩固现有发展成果的基础上，为长远发展奠定基础。战略、产品、渠道三方协同，驱动业绩改善 战略、产品与渠道的三方协同，是振东制药业绩改善的主要...