玩酷网

观点网讯：7月8日，瑞银资产管理发布对全球40家央行的最新调查显示，超半数受访者预计全球经济将陷入滞胀，美国政策不确定性和美元信任危机正推动资产配置多元化进程。其中，欧元与人民币成为主要替代选项，黄金则获52%的央行...

黄金，央行越买越少7月7日，中国人民银行公布了新一期的官方储备资产数据。其中，截至6月底，我国央行共持有黄金储备2298.55吨，较5月底增加了2.18吨，这是其2024年11月以来，连续第8个月增持黄金。梳理我国央行黄金储备的变化情况，今年上半年，我国央行合计增持黄金18.97吨，与去年上半年28.93吨的增持数量相比，相差近10吨。具体来看，今年1-6月，我国央行每月均进行了净买入黄金的操作，但买入力度却呈现不断减弱的趋势。东方金诚研究发展部副总监瞿瑞表示，在经济贸易局势不确定性增强、美元信用弱化的背景下，黄金作为战略储备与支付手段的配置价值不断提升。因此，我国央行今年以来保持了增持黄金的操作，而增持力度逐渐减弱的原因在于，一方面是控制购买成本；另一方面则是优化储备结构的需求边际有所放缓。而值得注意的是，上述购金力度发生的变化不单单是我国央行一家。世界黄金协会统计数据显示，今年一季度全球央行增持黄金244吨，同比下降21%。购金力度明显不及2024年同期。01我国央行黄金储备接近2300吨今年以来，国际金价持续拉升，伦敦现货金价格曾一度突破每盎司3500美元，虽然近期回落至3300美元附近，但截至目前的累计涨幅仍在25%以上。随着国际金价的节节攀升，我国央行月度增持黄金的规模却在持续降低。央行官方储备资产数据显示，今年一月其增持黄金数量为4.98吨，此规模与之前相比，位于较低水平。而此后我国央行月度购金力度逐渐减弱，五月当月仅增持黄金1.87吨，不足2吨，为近年来有增持黄金月份的最低月份。对于我国央行今年上半年购金规模的变化，瞿瑞表示，央行增持黄金规模的放缓主要受三个因素的影响，一是央行增持黄金会考虑价格因素，以逢低买入来控制成本，而2025年金价呈上升趋势，使得央行增持节奏有所放缓。二是由于前期央行连续增持黄金，已在一定程度上优化了外汇储备结构，降低了对单一货币的依赖。在当前阶段，优化储备结构的紧迫性边际放缓。数据显示，从2022年11月我国央行增持黄金以来，我国黄金储备以由当时的1948吨增加至当前的近2300吨，而该项储备市值占官方储备比重已提升至6.7%以上。南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹表示，在我国黄金储备已具备一定规模的情况下，央行会根据政策目标和市场情况，适时调整购金幅度。同时，金价处于高位下，波动风险随之上升，这一定程度也会影响央行继续增持黄金储备的保值增值安全性。02全球央行仍会继续购金根据世界黄金协会统计数据显示，2025年一季度全球黄金需求1206吨，同比上涨1%，为2016年以来同期最高水平。但作为过去三年每年增持上千吨的黄金最大买家全球央行而言，今年一季度仅增持了244吨，同比下降21%。通过上述数据，不难发现，今年一季度全球央行的购金力度有所下降。但东方金诚研究发展部高级副总监白雪认为，包括我国央行在内的全球央行下半年仍将继续增持黄金。“黄金作为全球广泛认可的终极支付手段，其重要性愈发凸显。全球央行可通过增持黄金、推进本币结算等方式，降低对美元的依赖程度。此外，黄金作为不受单边制裁影响的非主权信用储备资产，能够有效对冲单一货币风险，优化外汇储备结构。其高流动性特质也成为了国际支付体系的稳定保障，有助于增强主权货币信用。整体上看，基于战略安全与资产配置需求，全球央行将持续强化黄金储备布局。”白雪表示。此外，夏莹莹也表示，央行购金的背景在于美元信誉减弱、全球去美元化、经济贸易逆全球化以及地缘政局复杂性等趋势下，各国对外汇储备多元化配置的需求上升，以应对全球货币体系变革、增加金融体系稳定性、促进外汇储备保值增值、抵御经济和地缘政治不确定性，进而优化外汇储备结构。且新兴经济体黄金储备占官方储备比重普遍低于发达国家，也助推这些国家增配黄金储备需求。而这一趋势是一种战略性布置。从世界黄金协会2025年6月公布的最新调查问卷显示，全球央行继续保持了对黄金储备良好的购金意愿。其中，72%的央行预计未来5年内，全球央行将增持黄金储备。相较之下，73%的央行预计全球央行将减持美元储备，而这一数据高于2024年统计的62%。对于下半年的黄金走势，金砖汇通首席策略分析师赵相宾表示，从往年行情来看，7-9月份是黄金淡季，该阶段金价普遍以震荡为主，投资者可等待更低的回调位置介入。不过下半年金价仍有上涨甚至突破历史新高的可能，这主要源于地缘政局造成的风险尚未减弱，全球去美元化仍在加强，而美联储降息周期还未过半，下半年可能降息2-3次。因此，在诸多因素的支撑下，黄金有望继续走高。

英国央行行长贝利7月8日在法国普罗旺斯地区艾克斯经济论坛上发表警告称，全球贸易体系已处于崩溃状态。在谈及贸易失衡问题时，贝利表示：“我们必须回到一个多边体系中来解决这些问题，坦率地说，要能够向国家权力机构讲出真相...

世界黄金协会亚太区高级研究主管MarissaSalim周三（2025年7月2日）指出，5月全球央行黄金储备持续增长，其中哈萨克斯坦国家银行增持幅度最大。Salim周三撰文称：“根据已披露数据，5月全球央行净购入20吨黄金，接近但仍低于27...

黄金给所有人都上了一课黄金给我们都上了一课现在的国际战争，成了资本市场炒作的剧本一样。上周伊朗和以色列开战，金价大涨，周末全网对周一的金价一致看涨，都是利好黄金的消息，逻辑上也没有下跌的理由，包括我在内，结果这周还真就给咱们所有人都上了一课。金价已经连续四天下跌了这短期金价预测吧，全靠消息分析，个人直觉和主观猜测，虽然从黄金价格上的变化体现了对伊朗这个事儿避险情绪有所降温，但是我认为冲突还会愈演愈烈。这种回落就是个陷阱，这真是应了那句话呀，金融市场唯一确定的就是不确定性。2022年俄乌爆发冲突来，每次爆发战争，黄金都会大涨，这说明地缘冲突会影响黄金短期价值。但这次反而大降了

央行增持黄金热潮下你会投资黄金吗#全球央行疯狂囤金！普通人该跟风投资黄金吗？三大真相让你清醒决策 2024年开年，全球央行黄金购买量同比激增72%，中国央行更是连续18个月增持黄金储备。在国际局势动荡的背景下，黄金价格...

2024年黄金在全球央行储备份额超过了欧元，超过美元也会很快 1.全球央行在1960年拥有38000吨黄金，是历史峰值。那时全球货币体系是金本位制，黄金才是人们相信的终极信用。在全球经济快速发展后，央行纷纷得出结论，现代货币...

尽管东南亚主权债券收益率徘徊在历史低位，但全球资金正加速涌入该地区，押注各大央行将进一步放宽货币政策。数据显示，东南亚国家十年期国债平均收益率较美债的溢价已收窄至2011年以来最低水平。这一变化源于投资者对美国资产...

重磅利好！外资投行集体唱多，三大信号释放积极投资信号近日，资本市场迎来三大重磅利好消息，为投资者注入一剂强心针。这些动态不仅反映出宏观经济形势的积极变化，更为投资布局指明了方向。一、中美经贸磋商重启，市场预期显著改善继高层通话之后，中美双方经贸磋商机制首次会议即将在英国举行。这一消息具有重要意义，预示着此前谈判中的分歧有望逐步化解。此前美方释放的积极信号，也为此次磋商营造了良好氛围。这一进展将有效提振市场信心，改善A股市场的整体预期。二、外资投行集体唱多，港股投资价值凸显摩根士丹利、汇丰等国际投行近期纷纷发表看多中国股票的观点，主要基于以下两大核心逻辑：1.全球资金配置失衡：当前全球投资者在中国股票上的持仓比例显著偏低，随着美元走弱预期增强，以及中国企业盈利持续改善，中国资产的吸引力正在快速提升。2.港股市场优势明显：外资投行尤其看好离岸中国股票，建议短期超配港股及ADR。这背后的逻辑在于人民币升值预期，以及港股作为国际化市场的资金进出便利性。从投资视角来看，港股市场正迎来历史性机遇：•资金面双重驱动：外资将港股作为布局中国资产的首选阵地，南下资金也持续流入，形成双向驱动格局。•估值修复空间巨大：相较于美股、欧股和日股，港股的估值优势显著，随着全球资金配置格局调整，港股有望迎来价值重估。•指数投资价值突出：恒生指数和恒生科技指数具备长期投资价值，建议投资者将其纳入核心资产配置。三、央行增持黄金，释放避险投资信号央行最新数据显示，5月末黄金储备较上月增加6万盎司，延续了增持态势。在当前国际金价高位运行的背景下，央行持续增持黄金主要基于以下考量：1.对冲美元贬值风险：随着美元走弱预期增强，黄金作为硬通货的避险属性凸显。2.分散美债投资风险：美国债务规模持续攀升，美债投资风险加大，黄金成为优化资产配置的重要选择。值得注意的是，全球央行都在增加黄金储备，这进一步验证了黄金的战略价值。对于个人投资者而言，黄金资产不仅具有保值功能，在当前国际形势下，其增值潜力也不容忽视。投资建议1.关注港股配置机会：建议重点关注恒生指数、恒生科技指数等核心标的，把握估值修复机遇。2.重视黄金投资价值：可通过黄金ETF等工具参与投资，利用价格波动获取收益。3.保持理性投资：密切关注宏观经济变化，合理控制仓位，避免盲目追高。以上分析仅供参考，投资决策需结合个人风险承受能力。市场有风险，投资需谨慎。

去年夏天开始，全球主要央行掀起货币政策宽松的大潮。对比美联储、英央行的谨慎小心，欧央行的降息节奏颇为积极。不过，现在拉加德的发言似乎预示着欧央行的货币政策正走向一个新拐点。不少经济学家将她的发言视为明显的停顿...