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OCS交换机八家核心公司梳理：一，紫光股份，（新华三国产OCS市占34.8%），二，光库科技，（代工谷歌OCS超70%份额），三，中际旭创，（25年OCS营收预计20亿元），四，光迅科技，（自研OCS产品支持最高400×400端口），五，腾景科技，（为谷歌OCS交换机供应光收发模组中的光器件），六，赛微电子，（代工的MEMS-OCS光链路交换器件已通过客户验证），七，德科立，（早期为谷歌OCS光交换机提供方案设计），八，锐捷网络，（连续13个季度蝉联中国200G/400G数据中心交换机市场份额第一，与英伟达合作开发CPO交换机），

国内外AI算力全产业链梳理：海外算力产业链：光模块：中际旭创、新易盛、剑桥科技。光芯片：源杰科技、仕佳光子、长芯博创。CPO：天孚通信、太辰光、罗博特科、炬光科技。OCS光路交换机：腾景科技、光库科技。PCB：胜宏科技、沪电股份、东山精密、深南电路、生益电子、生益科技、景旺电子、方正科技、广合科技。PCB设备：鼎泰高科、大族数控、芯碁微装铜缆：新亚电子、沃尔核材。铜箔：德福科技、铜冠铜箔、隆扬电子、中一科技。电子布：宏和科技、中材科技、菲利华、平安电工。液冷：英维克、淳中科技、奕东电子、鼎通科技、川环科技、思泉新材。AI电源：麦格米特、欧陆通。AI服务器：工业富联。国产算力产业链：AI芯片：寒武纪、海光信息、东芯股份。ASIC芯片：芯原股份、翱捷科技、云天励飞光模块：华工科技、光迅科技。PCB：南亚新材、兴森科技、天承科技。铜缆：华丰科技。交换机：锐捷网络、菲菱科思、盛科通信（芯片）。AI服务器：浪潮信息、中科曙光、华勤技术。存储：兆易创新、香农芯创、佰维存储、江波龙。液冷：强瑞技术、高澜股份、曙光数创、申菱环境。电源/HVDC：中恒电气、科华数据、麦格米特、欧陆通。算力租赁：协创数据、宏景科技。柴发：科泰电源、潍柴重机、泰豪科技AIDC：润泽科技。芯片代工：中芯国际、华虹公司。个人观点，仅供参考，不作为投资建议！

国产AIDC算力全产业链核心企业梳理1.AIDC机房领域：光环新网、奥飞数据、新意网集团、润泽科技、宝信软件、数据港、大位科技、万国数据、世纪互联、科华数据等。2.液冷与风冷领域：英维克、同飞股份、银轮股份、网宿科技、思泉新材、申菱环境、高澜股份等。3.HVDC与柴油发电机领域：中恒电气、科泰电源、潍柴重机等。4.光通信领域：中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技、光迅科技、源杰科技、长光华芯、东山精密、仕佳光子、致尚科技、太辰光、长芯博创、长飞光纤等。5.交换机与芯片领域：中兴通讯、紫光股份、盛科通信、锐捷网络等。6.算力租赁领域：宏景科技、有方科技、润建股份、海南华铁、智微智能、首都在线等。7.AI芯片、服务器及服务器电源领域：海光信息、寒武纪、华勤技术、欧陆通等。

1.6T光模块一夜杀进千美元区间，大华把海外2800美元报价切成三分之一，中际旭创良率飙到90%，国产光芯片集体掀桌。这不是价格战，是技术路线在换轨。硅光+CPO把激光器、调制器塞进同一块硅片，线路缩到发丝级，散热靠迷宫片直接贴在芯片背面，功耗瞬间掉四成。工艺越激进，良率越像生死线；能把成本打穿地板，是因为国产供应链第一次把激光器、调制器、硅光芯片全部攥在手里。事件只占三成，七成看深层：当AI集群功耗以兆瓦计时，省1W等于省一座小型变电站，1.6T模块每降1美元，十万卡集群就能省出几辆ModelY。需求端，2025年800G缺口1800万只，1.6T紧跟着就是600万只，谁先放量谁锁定订单。风险也同步放大：硅光产能一旦过剩，千美元报价可能腰斩再腰斩。读者觉得，下一轮杀价会从1.6T直跳3.2T，还是CPO直接把可插拔模块连锅端？

国内外AI算力全产业链梳理：海外算力产业链：光模块：中际旭创、新易盛、剑桥科技。光芯片：源杰科技、仕佳光子、长芯博创。CPO：天孚通信、太辰光、罗博特科、炬光科技。OCS光路交换机：腾景科技、光库科技。PCB：胜宏科技、沪电股份、东山精密、深南电路、生益电子、生益科技、景旺电子、方正科技、广合科技。PCB设备：鼎泰高科、大族数控、芯碁微装铜缆：新亚电子、沃尔核材。铜箔：德福科技、铜冠铜箔、隆扬电子、中一科技。电子布：宏和科技、中材科技、菲利华、平安电工。液冷：英维克、淳中科技、奕东电子、鼎通科技、川环科技、思泉新材。AI电源：麦格米特、欧陆通。AI服务器：工业富联。国产算力产业链：AI芯片：寒武纪、海光信息、东芯股份。ASIC芯片：芯原股份、翱捷科技、云天励飞光模块：华工科技、光迅科技。PCB：南亚新材、兴森科技、天承科技。铜缆：华丰科技。交换机：锐捷网络、菲菱科思、盛科通信（芯片）。AI服务器：浪潮信息、中科曙光、华勤技术。存储：兆易创新、香农芯创、佰维存储、江波龙。液冷：强瑞技术、高澜股份、曙光数创、申菱环境。电源/HVDC：中恒电气、科华数据、麦格米特、欧陆通。算力租赁：协创数据、宏景科技。柴发：科泰电源、潍柴重机、泰豪科技AIDC：润泽科技。芯片代工：中芯国际、华虹公司。

九月第三周（9月15日－9月21日）机构金股出炉：科技制造与消费复苏引领市场主线一、科技制造：AI算力与国产替代双轮驱动1.沪电股份（002463）：AI算力PCB龙头深度受益英伟达订单爆发作为英伟达GB200服务器PCB独家供应商，沪电股份2025年来自英伟达订单超50亿元，还锁定台积电GB300-NVL72项目PCB订单，与TTM共供高阶版OAM模块，单块板增值40%。消费电子领域，富士康800G交换机业务激增，订单排至2026年一季度。技术上，公司18层以上高端PCB良率92%（行业平均85%），毛利率34%；提前与建滔铜箔签长协锁定75%用量价格，蚀刻液铜回收技术年省成本1.2亿元。2.新易盛（300502）：1.6T光模块突破打开长期增长空间新易盛800G光模块批量交付北美云巨头，2025年上半年境外收入占比78.7%，销量增112.5%。1.6T光模块近期通过英伟达认证，下半年起量，属全球首批量产厂商。泰国工厂二期2025年Q2投产，产能增66.67%，承接东南亚订单避关税。全球光模块市场2026年预计破300亿美元，公司凭技术与产能抢占份额。3.海光信息（688041）：信创与AI算力共振驱动业绩高增海光信息DCU芯片在信创服务器替代优势显著，进入金融、电信关键行业采购清单。自主深算系列芯片对标英伟达A100，适配大模型训练，2025年上半年AI芯片出货增200%。2025-2027年国内DCU市场复合增速超50%，公司作为国产替代核心，业绩弹性大。二、消费复苏：白酒与养殖板块拐点临近1.贵州茅台（600519）：高端白酒龙头彰显韧性2025年上半年，白酒行业承压，贵州茅台仍实现营收506亿元（增10.54%）、净利润268亿元（增11.56%）。通过“i茅台”深化直营改革，2025年Q1直营收入占比45%，缓解经销商库存压力。中秋国庆前，终端动销改善，飞天批价稳2800元以上，渠道库存处历史低位，长期仍具提价能力。2.牧原股份（002714）：生猪养殖周期底部反转在即牧原股份2025年上半年生猪出栏3500万头，全球市占率超10%，完全成本14.5元/公斤（低于行业平均）。能繁母猪存栏持续去化，预计2025年四季度猪价上行，公司头均盈利有望回升至300元以上。同时布局屠宰业务，延长产业链抗周期。三、新能源与资源：政策红利与供需改善共振1.国轩高科（002074）：固态电池量产在即打开成长天花板国轩高科首条全固态中试线贯通，金石全固态电池良品率90%，2027年计划小批量生产。与沙特ACWAPower签1.2GWh储能订单，用于摩洛哥光储项目。南京、芜湖20GWh电池基地2025年Q2投产，产能利用率超90%，宁德时代、比亚迪等订单占比超60%，受益新能源汽车与储能需求爆发。2.山东黄金（600547）：金价上行叠加库存释放驱动业绩弹性2025年以来，山东黄金生产成本上涨趋缓，金价破2000美元/盎司背景下，上半年净利润增120%。公司国内黄金储量超1500吨（最大），2025年预计释放库存50吨，增厚利润20亿元。美联储降息预期推弱美元，叠加地缘不确定性，黄金避险需求增强，支撑金价中长期上行。四、金融与高端制造：估值修复与产业升级并行1.东方财富（300059）：互联网券商龙头受益市场活跃度提升东方财富2025年上半年股基交易额16万亿元（增30%），两融规模近600亿元（行业前三）。AI赋能优化用户体验，“股吧”月活超5000万，成投资者核心交流平台。2025年证券行业净利润预计增20%，公司凭流量与成本优势提升市占率。2.中航成飞（302132）：军工龙头受益装备升级与军贸提速中航成飞作为歼击机总装唯一标的，2025年上半年合同负债187亿元，备货积极。军贸突破，枭龙战机在巴基斯坦表现优异，订单增50%。“十四五”装备采购加速，2025年军工行业净利润增速超15%，公司业绩确定性强。结尾：均衡配置把握结构性机会九月第三周，A股预计震荡上行，建议聚焦科技制造、消费复苏、新能源、金融与高端制造主线均衡配置。科技关注AI算力硬件与半导体国产替代，消费布局白酒与养殖周期反转，新能源盯紧固态电池与黄金，金融与高端制造可抓互联网券商与军工估值修复。风险提示：美联储加息超预期、地缘冲突升级、国内经济复苏不及预期、行业竞争加剧。投资者需结合自身风险偏好与机构研报调整持仓，避免盲目跟风。以上基于公开信息整理，不构成投资建议！

人工智能服务器和交换机市场增长预测上调（高盛）1.AI服务器预测修正-650Group将其2025-2029年AI服务器市场前景上调约40%的复合年增长率。-先前对2029年的市场规模估计为3860亿美元，此次修订后提升至5810亿美元。-2024-2029年期间，该市场复合年增长率为**+38%**，较之前的预测有所加速。-超大规模企业相关市场的复合年增长率为+28%，与之前的预测相比相对稳定。-二级（Tier2）云和服务提供商（SP）相关市场的复合年增长率高达**+66%**，是此次预测上调的最大驱动力。-企业相关市场的复合年增长率为+36%。2.AI数据中心交换机预测修正-长期预测（2028-2029年）上调约5%。-短期预测（2025-2026年）平均下调1%。-2029年该市场的最终规模预测为260亿美元，此前的预测值为250亿美元。3.传统服务器和交换机预测-传统服务器市场前景基本没有变化，2024-2029年复合年增长率仍为**-2%**。-传统交换机市场方面，2025年预测略有上调（+2%），2026-2029年预测平均上调+0.2%。-总体而言，传统服务器和交换机市场的长期预测没有显著的乐观变化。4.云数据中心资本支出预测修正-2025年至2029年的云数据中心资本支出预测平均上调**+25%**。-到2029年，云数据中心资本支出总规模将达到8500亿美元，较此前预测大幅上调。-该期间的复合年增长率为+24%，与整体云资本支出+23%的增长率相似。

紫光居然红了[抠鼻]作为最滞涨的交换机龙头。。红了也正常，毕竟业绩是超预期的。股价是有点低的，别人涨了十几倍，跌点不正常么。你才哪到哪[捂脸哭]不知道是否能把共进也带起来[抠鼻]现在那么多AI硬件。。。光纤互联分支，交换机是最低，空芯光纤龙头很高，个股还有低位，液冷分化，达子产业链的反正都很高。。。科技总需要就留点火种，全部都扑街就不太好。。

10cm砸板的，个人关注的就有三个。。固态电池的圣阳股份交换机的紫光股份，共进股份。。[捂脸哭]不过首板被砸的，后续的走势似乎也并不太影响。。题材热度还在，就可以转成趋势上涨行情。资金都学聪明了，比量化先砸。。。但是砸完，量化追高了怎么办，第二天继续低吸拉升做T。？。目前这个指数震荡位置，去指望连板好像有点难。。现在的连板，很多都是一字板吃独食的。。看到就头疼。。

[深南电路：400G及以上的高速交换机、光模块需求显著提升]财联社8月27日电，深南电路(002916.SZ)发布投资者关系活动记录表，2025年上半年，PCB业务实现主营业务收入62.74亿元，同比增长29.21%；业务毛利率34.42%，同比增加3.05...