特朗普表示，对华关税过高，将“大幅下降”！受此影响，A股港股大幅高开，遗憾的是没能高开高走，说明市场存在短线抛压，后市又将如何运行？关税战预期缓和，A股大机会是不是要来了？

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一、A股中线机会何在？何时到来？

平准基金出世，国家队强力护盘，打消了市场担忧，关税战影响已被市场实质性消化，因此特朗普认怂对市场没有产生太大影响，而且现在只是口头喊话，谁知道他会不会随时变卦？

今天市场走得主要还是自身节奏。连续反弹之后，消耗了多方动能，加上积累了些获利盘，而且逼近3320--3360压力区间，在这里出现冲高回落完全在情理之中。

以中线视角看，A股当前正酝酿第三波主升浪，黑马预计在3--6个月内可能要启动。10.8高点以来的震荡洗盘足够充分了，加上政策面利好累加效应会逐渐反映在经济层面，而经济形势也需要市场走好来促消费扩内需，如果后面几个月美联储降息，国内也降准降息，这么一来就形成了多个积极因素共振，市场做多信心就来了，第三波主升浪也会顺理成章的启动。前提是：经济预期不能太差，国际局势上没有重大利空。排除这两点的话，第三波主升浪是不可能一直这么压着不涨的，要知道主力资金有时间成本。当多因素共振到来时，行情爆发也就水到渠成了。

就赛道投资来讲，黑马还是比较看好科技、消费、医疗、红利，这四大赛道都有过硬中线逻辑：科技--新产业周期，消费--政策利好预期、行业复苏预期，医疗--否极泰来预期、补涨颈，红利--多事之际，作为压舱石配置。

周期性的化工也很有潜力，但它需要经济面信号进一步明确，三季度或会有良好表现，黑马先跟踪着。

二、实盘操作与下步计划

连续反弹之后，市场逐渐进入压力区，短线或有强波动，低吸一笔稳健投资组合：黑马增益宝，但中线大势向好，继续执行中线定投计划，加仓港股科技、生物医药，其它中线标的持有不动，下步准备在市场回调中低吸精准医疗、中证数据、机器人、国证芯片、科创50、中证A500等。

1、港股科技

关税战预期缓和，港股市场受益，港股科技大幅高开，截至目前涨幅超3%，黑马顺势加仓一笔 ，这是上车来的第11次定投。

之所以中线定投港股科技，有三大过硬逻辑：

一是潜力大，成长性好。

港股科技涵盖了互联网、软件、半导体芯片、消费电子、云计算、人工智能等多个领域的科技巨头，是中国新质生产力的重要组成部分、经济增长的重要引擎，长期发展潜力巨大。

经过近20年的发展，科技巨头们逐渐度过"烧钱扩张"阶段，转向"精细化运营"时期，在各自领域的市场地位确立、经营愈发稳定、盈利能力保持良好。

新一轮科技革命浪潮滚滚而来，科技巨头们迎来成长第二春和再次腾飞新动力，阿里、腾讯等龙头企业大手笔研发投入（腾讯去年研发投入超700元，阿里计划未来几年投入3800亿用于AI等基础设施建设），高强度研发投入将进一步强化核心竞争力及成长性。

二是位置低、性价比高。

上轮熊市中，港股科技最大跌幅高达75%，估值泡沫被充分挤压，估值跌至历史最低位置。指数触底后虽然经历了较大幅度反弹，但周线上仍处于历史性大底部区。当前位置距上轮牛市高点空间超130%，中线性价比非常高。

三是基本面回暖，资金回流。

互联网平台经济经过两三年的调整，于2024年度呈现明显复苏势头，腾讯、小米、美团等业绩大增，加上中国科技创新突破形势喜人，市场信心显著提升。国际资本及内资加速回流港股市场，仅南下资金年内净买入就超过了6000亿元，科技巨头们成为重要配置对象

个人操盘策略：不重仓追涨，逢跌低吸，辅以中线周定投增加确定性。今天大幅高开，进行常规定投加仓，后续操作按既定方案执行。

2、生物医药

背靠14亿人口的庞大市场，行业基本面自然是大有潜力，最让黑马心动的是它的超高性价比！

上轮熊市中生物医药大跌76%，板块估值与指数位置均打到历史性大底部区，各种利空因素及悲观预期已在股价上充分释放。这轮牛市中严重滞涨，距离熊市低点只涨了13%，而距离上轮牛市点有276%的空间，潜在收益风险比超20倍，这是多么高的性价比？

当前大健康赛道如同2012--2014年的白酒行业，深陷利空旋涡，现在回头一看，那个时候却是白酒行业最佳布局机会，我想这次的大健康赛道也是如此。

A股离第三波主升浪启动应该是不远了，生物医药这么低的位置自然少不了补涨，继续低吸 。

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