当前新能源汽车和半导体高速增长持续推动功率器件市场。随着供应链中交货周期的缩短、库存状况的好转，以及下游需求逐渐回暖，功率半导体行业加速步入复苏轨道。

从市场规模来看，依据Omdia预测，2025年全球半导体功率器件市场预计将增长至357亿美元。中国作为全球功率半导体的最大消费市场，占据了全球市场份额的约40%，具有广阔的市场空间。

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功率半导体器件在电子装置中是电能转换与电路控制的核心，负责调整电子设备中的电压水平、频率以及实现直流与交流之间的转换。

作为半导体行业重要的细分领域之一，功率半导体不仅是电子装置效能的关键，还在电路系统中控制电流通断以及直流与交流电转换等核心功能。

从产品分类来看，功率半导体主要分为功率集成电路（IC）和功率分立器件两大类。

其中，功率分立器件涵盖功率二极管、晶闸管、高压晶体管、MOSFET以及IGBT等多种产品。

功率IC归属于模拟IC范畴，包括了电源管理IC、驱动IC以及AC/DC和DC/DC转换器等。

功率器件的发展从早期的二极管、三极管、晶闸管，到后来的MOSFET、IGBT等，体现了功率半导体器件向大功率、高频以及低能耗等方向的发展趋势。

在行业发展过程中，IGBT等高性能功率半导体器件成为电力电子系统的核心组件。

功率半导体需要应对多变的使用环境和严苛的应用条件，因此对器件的制造工艺提出了高度特色化与定制化的要求。

目前，中高端功率半导体的制造主要集中在欧美、日本及中国台湾地区，这些生产商大多为集成设备制造（IDM）企业。

在全球功率半导体市场中，英飞凌以14%的市场份额占据领先地位，紧随其后的是德州仪器和安森美等企业。在MOSFET和IGBT市场，英飞凌稳坐头把交椅。

中国大陆的功率半导体主流企业也大多采用IDM模式。近年来，一些设计公司如新洁能、东微半导和宏微科技等，也开始积极布局产业化项目，逐步从无晶圆厂（Fabless）模式向IDM模式转型。

据NE时代数据，我国2024年8月新能源上险乘用车IGBT模块国产供应累计占比约76.0%、比亚迪半导体、时代电气、芯联集成、斯达半导、士兰微、宏微累计搭载功率模块靠前。

国内主要功率半导体厂商：

资料来源：Wind，中证鹏元评级，民生证券

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