一、本周行情点评：先扬后抑 主要股指先涨后跌，中五中千略哄，北证50双创领跌。且周五的大跌还挺伤人气的，上证深证纷纷放量跌破a20，有趋势向下的风险。 大盘温度32，20天里抛盘日4次。周五一天搞伤了。 二、下周行情研判：期待a20的支撑 本周被暴击2次，周二的希望变失望，到周五直接来到绝望，接下来要怎么走？ 1基本面：刚公布的金融数据，看着M2、社融、贷款数据是不及预期的，但是M1超预期回升，认真分析这里的关键是政府化债力度加大，债务平移，加上给回企业的欠款，这两者使贷款减少了，也可以从居民中长贷佐证，连续第二个月是增加的，30大中城市地产销售面积增加了20%。因此，我看来这是一份不弱的金融数据。肯定还存在问题，企业中长贷下降比较，客观上确实是需求不足，需要后续资金进一步引导。 2资金面：DR007回到了1.67%，从季节效应上来看，当前DR007价格低于2021年、2023年。但是却高于公开市场7天期逆回购操作利率由1.7%降至1.5%。这一点“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，后续资金面有望进一步宽松。 3情绪面：周五的大跌，肯定不是什么政策低于预期，上面就差告诉你使劲造吧，钱管够。真正的原因更可能是预期已经打满了，后续进一步的政策对市场的提振都会钝化。这意味着市场的定价开始从政策预期开始演化为效果验证，这对当下顺周期行业来说是有压力的。 4技术线：上证深证纷纷放量跌破a10，这肯定不是个友好的走法。叠加板块龙头走弱，有变成向下趋势性可能。 综述，几个方面来看，重点看情绪面的定价模式，开始期待效果会在当下确实有压力，而在却上明确向上力量时，我们看当下第一支撑线a20，其次是3300震荡中枢线。更大的调整可能也不会，你以为“稳住楼市股市”是白说的？ 三、下周买卖提示：主题活跃 顺周期在周五确实受到暴击，地产白酒CXO光伏四大中国资产的龙头，均是放量跌破a60，这绝B是外资+内资鸡狗合力，主力资金大卖快1000亿，MMB。但交易量难以跌破1.5万亿，且股市是有汪汪队保护的情况下，主题还是会继续活跃。 1、消费品：短期的消费品利好是梯次的，消费放在了科技前，而”两新“又在”两重“前。商贸零售中蕴含着谷子、首发，免税都将继续活跃。 2、两新：消费电子的补贴其实要更重视的，年轻人更敏感，且更愿意消费，看江苏的消费电子补贴政策就知道。家电家居也是个方向。 3、规避顺周期：在当下市场定价从政策预期逐步走向效果验证时，前期的涨幅可能会回吐，也算是为下次做蓄力了。恶心的鸡狗才是乌合之众。 考虑到指数的调整，适当空仓。 纯8卦不较真 ，纯自娱不推广 瀚勃master于静思庐