今天A股走的一波三折，开盘大跌，割了一波；随后高标集体反弹，拉了一波；午后反手出货砸盘，套了一波！这行情上蹿下跳的，真是刺激。

昨晚中概股暴跌，大家都以为今天大A要尿崩了。但我们市场总是反着来，你希望我涨，我偏不涨；你希望我跌，我就涨给你看！从这个角度看，中国股市早已实现自主可控。

全天看，三大指数下跌1%左右，个股3700多家下跌，中位数-0.82%。内资净流出550亿，每天根本就卖不完！

虽然市场调整了，但刀锋对当下A股依然比较看好的，逻辑如下：

1、近期量能均维持在2万亿左右，这个成交额是可以支持多个热点上涨的，支撑结构性的牛市。

2，3月即将召开“两会”，预计会重申财政政策扩张，这或将助推A股行情。

3、deepseek的对中国资产的价值重估，这个逻辑依然奏效。我们不谈“东升西落”，只跟美股科技巨头比，我们估值依然很便宜。

4、AI、机器人的主线地位稳定，虽然板块有一些高位的掉队了，但不少“高低切”还在逆势上涨，科技股行情还没走完。

5、港股已经突破去年10月以来的高点，A股虽然落后一些，但也会赶上来！至少要冲击一下去年10月8日高点，这一轮到3500、3600不是奢望。

总之，所以现在的每一次挖坑，都是给重新上车的机会！我依然看好A股，继续看好科技方向。

多说一句，看好不意味着天天涨，这一轮行情大概率是“涨二退一”。在上攻3400点前，先回调到3314点，3275点也是正常的，洗洗更康康嘛！

说说科技股，现在几乎所有人都看好这个方向，没人敢看空。但科技股可以提振市场人气，却无法扛起大盘，这就是当下A股的尴尬！

原因是A股科技含量偏低，科技股多数也不怎么赚钱。导致资金更偏向于筹码博弈+拔估值，一窝蜂的炒一窝蜂的跑！所以，哪怕是含科技最高的科创板，这一波涨幅也远远落后恒生科技。

刀锋想说，A股想要真正健康的牛市，应该是“轮动走势”，而不是只有科技一个板块在冲锋！毕竟，A股科技巨头没有美股巨头那种绝对优势，一己之力是撑不起牛市的。

其实A股的特点是风水轮流转。远的不说，19年是半导体，20年是消费医药，21年是新能源，23~24是红利！你说主线是哪个板块？没有谁永远在风口的。

所以，科技当然好，但不用过度迷信，不然也不会称为渣男了。如果科技短期熄火休息，我认为接替的是“吃药喝酒，新能源类，旅游消费“！还有财政可能发力的方向(养老托育、城市更新、新型基础设施)，这些都有两会的预期，大家可以关注下。

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要放大招！消息人士：DeepSeek正在加速推出其R2人工智能模型。DeepSeek又有大消息，正在加速推出其R2人工智能模型。本来计划在5月推出，现在要提早到3~4月出来了！

为啥这么着急？现在中美都把人工智能当作国运的竞争，两国在AI大模型竞争白热化。目前大模型进化很快，中美巨头在交替领先。

刀锋相信，DeepSeek的下一个版本，有机会冲上第一名的。加上阿里巴巴的通义千问，抖音的豆包，我们有跟老美巨头扳手腕的资本！

总之，年后科技股的牛市，主要靠deepseek支撑起来的自信。今天DS概念也回落到10日线了，估计很快有第二波的机会。

DeepSeek：白天时段服务器资源依旧紧张 建议夜间调用。最近用DeepSeek，确实每天有次数的限制，回答了几条后就不理我了！

可能确实是服务器、算力不够了。所以，建议DS早点开启融资，有了钱就可以加大投入，现在大模型竞争已经白热化，只争朝夕啊。

外交部：美胁迫别国打压中国半导体产业行径最终损人害己。老美对我们又搞了两招，一是川普提了一个《美国优先投资政策》，二是正草拟更严厉的对华芯片管控措施。

中美芯片战再次打响，背后也是金融Z。昨晚中概大跌，主要是外资吓尿了，但今天港股、A股硬气多了，主要这两个市场内资占了主导权。

前几天特朗普还说，希望尽快跟我们达成关税协议，但不忘背后捅刀子。所以他的话不能太当真，我们也不吃这一套！要谈就拿出诚意来，要打我们也不“怕”。至少从股市看，中国股市最近比美股韧性要更强。

宇树官方发布功夫机器人视频：算法继续升级 任意动作任意学。现在全国机器人都在竞赛，北京的机器人在练习攀台阶、越野；深圳机器人来了前空翻；宇树机器人练中国功夫！

尤其是宇树科技，最近升级是真的快，差不多一周解锁一个新动作种类。连波士顿动力买了宇树科技的机器人。说要研究研究，要抄抄作业。

相比AI应用，人性机器人落地前景更明确！机构也在狂吹，说未来每个家庭至少有1个机器人，甚至10个机器人，超过手机、汽车，至少数万亿市场规模。人形机器人也是最强的板块，强到没朋友了。

今天内资继续大举抄底港股。今天内资通过沪港通流入港股220亿元，创了下新记录！但陆股通大单资金却出逃A股416亿，真的令人匪夷所思。

要知道，A股这一轮根本怎么涨，怎么一点风吹草动资金就跑；港股大涨后才刚回调一点，南向资金又一次疯狂抢筹，深怕错过港股的上涨！

说个数据，1月份南向资金净买入港股1255.9亿，2月份至今净买入1100多亿，合计接近2400亿。难怪港股比A股强那么多，都是靠内资推上去的。

今天买入较多的公司包括：阿里巴巴65亿，腾讯22亿，这扎堆效应跟美股七姐妹有一拼了。资金不断流入港股，最核心原因还是便宜，水往低处流。而且优质公司多，即使下跌，投资者也敢于补仓。

30年债券持续大跌 有部分高杠杆客户已经爆仓。30年国债期货最低保证金比例是3.5%，也就是你买1000万只需要缴纳35万保证金就可以开仓了。从最高点下来，30年国债期货最大回撤4.15%，确实可能有资金爆仓。

但下午国债期货单针探底V了回来，主要又有小作文，我也不知道真假。总之，国债已经涨了3年，最近股市的行情不错，也没有降息，这对国债并不利！我觉得要小心一些。

白酒“停货潮”来袭。为了控量保价，五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒、习酒都传出停止部分产品供货。可以说除了茅台，其它酒企都在“去库存”了！

长期看这是好事，但短期是坏事，一般保价控量要3～6个月才可能达到效果，酒企如果长时间的不发货、不卖货、不回款，对白酒业绩是有一定冲击的！今天白酒板块也大跌。

微软CEO警示AI炒作风险。微软纳德拉说，对通用人工智能的炒作过于超前，如果这真的是一场工业革命，应该能看到全球GDP实现10%的增长。言外之意是，现在根本看不到增速上行，那些让人惊叹的科技突破没啥大用，都是些自吹自擂、自娱自乐。

同时微软取消了两个数据中心项目，减少在AI领域的开支。有人说，我们AI开始赶上来了，美国人逐渐弃掉AI这艘大船，就像之前的新能源一样...！这个说法有一定道理，但应该不是事实，其它美国巨头还在加大投入。

华为AI芯片的消息。具体就不说了，大家自行去搜。

蜜雪冰城创造一个IPO记录。总共有1.66万亿资金参与蜜雪冰城IPO打新，超购了4800倍！蜜雪冰城募资总额约34.55亿港元，发行后总市值约763.55亿港元。这个估值其实不算低，但没想到被疯狂哄抢，可见资金多么看好。

蜜雪冰城最牛的供应链成本能力，买一杯喜茶需要20、30元，买一杯蜜雪只需有6、7元。这个优势让蜜雪冰城所向披靡，在全球已经4.5万家店，并且蜜雪不靠加盟费赚钱，它主要是靠原材料的分成收入赚钱，可持续性更强。

就是这样的公司，前期在A股上市竟然被否了，让人有点想不通啊！