2025年《政府工作报告》明确提出，将通过提振内需、发展新质生产力等政策加力推动经济复苏与产业升级，为化工行业带来结构性机遇。在财政赤字率提高至4%、超长期特别国债发行规模扩大的背景下，绿色再生材料、新兴产业技术及国产替代材料成为核心发展方向，行业估值处于历史低位，复苏潜力显著。

一、再生材料政策加码，推动循环经济加速发展

政府工作报告首次提出“大力推广再生材料使用”，并明确到2025年废弃物循环利用产业年产值目标达5万亿元。这一政策导向与万华化学董事长廖增太在两会的提议形成呼应。廖增太呼吁在建筑、家电领域设定可再生材料最低使用比例标准，初期建议5%并逐步提升，以解决企业应用动力不足、标准体系缺失等问题。欧盟已通过法规明确PET塑料瓶再生比例要求，国内政策落地后，再生材料的产业化进程有望提速。

再生材料的推广面临成本与标准双重挑战。企业短期需承担技术调整和验证周期长等问题，但政策提出建立国家级标准体系和检测认证机构，将降低市场准入门槛。绿色建筑、汽车家电等下游领域的需求释放，或为再生塑料、再生金属等材料创造规模化应用场景。此外，“零碳园区”试点推进将进一步强化再生材料的产业配套能力。

从目标看，2030年再生材料在原材料供给中的占比需显著提升，政策激励与标准完善将是关键。未来，头部企业凭借技术积累与产业链整合能力，有望率先受益于绿色转型浪潮，推动行业集中度提升。

二、新质生产力布局深化，技术突破重塑产业格局

政府工作报告提出“开展新技术新产品新场景大规模应用示范”，商业航天、低空经济等新兴产业从战略规划进入实操阶段，叠加具身智能、6G等首次被提及，新材料需求将向高技术领域延展。例如，半导体材料需满足人工智能、HBM（高带宽存储器）等技术的性能要求，OLED材料则受益于面板国产替代需求回升。

新质生产力的核心是技术自主与产业升级。政策强调“推进高水平科技自立自强”，半导体材料、新能源材料等领域的国产替代进程将加速。固态电池、生物制造等技术突破将带动上游材料迭代，吸附分离材料在医药、新能源领域的应用空间扩大。此外，数字经济与智能制造的融合要求化工企业提升生产流程的数字化水平，例如通过AI优化研发和工艺。

产业生态方面，国企改革深化与民企活力激发形成合力。央企通过战略使命评价制度强化创新能力，民营企业在政策支持下将更聚焦细分领域的技术突破。例如，氟化工、维生素等子行业凭借供给格局集中，有望维持高景气度，而轮胎企业的全球化布局则进一步打开市场空间。

综上，2025年政策组合拳为化工行业注入发展动能。再生材料与新质生产力两大主线将引领产业升级，叠加内需复苏与全球化布局，行业估值修复与结构性增长值得期待。

本文源自：金融界

作者：观察君