5178点的七周年已经到了，直到今天上证指数还是3200点的半腰斩状态，但看了主动基金的平均表现后，说实话让我有点震惊。

咱先列第一组数据。

在大盘5178点（2015.6.12）之前成立的股票型（主动股票+偏股混合+灵活配置+平衡混合）基金共有1016只。

期间87.8%的基金跑赢了同期沪深300（刚开始我还怀疑是不是自己看错了，结果仔细一看还真是）。

如果看沪深300还不够有说服力，再看其他宽基。

期间95.4%的基金跑赢同期上证指数。

期间98.3%的基金跑赢同期中证500（中证500表示我这么没面子的么，是个人都拿捏我）

期间84.0%的基金跑赢同期的上证50。

期间95.2%的基金跑赢同期创业板指。

这组数据说明啥呢。

说明过去七年，纯宽基投资，性价比很低。

你买宽基，除非是个终极波段高手，否则跑赢主动基金的概率几乎为零。

那如果我们选行业指数呢，有没有可能反败为胜

我也做了统计，结果同样令人大跌眼镜。

即便你慧眼识珠，选中了几个很牛的行业指数，也很难跑赢主动基金。

再来看第二组数据。

以上1016只股票基金，自5178点以来至今。

期间9.3%的基金，跑赢同期的消费50。

期间74.6%的基金，跑赢同期的医药50。

期间75.0%的基金，跑赢同期的科技50。

申万有31个行业指数，主动股基跑赢了其中30个行业。

即便三个大牛行业，也只有消费指数能战胜主动基金。

这说明什么呢？

盲选行业指数，要跑赢主动基金的概率，只有低的可怜的1/31=3%。

虽说有些冷门行业，可能本来我们也不太会去选，但即便把概率提高3倍-5倍，咱们能赢的概率也只有10%-15%。

而且你还要重仓押注过去近七年表现最好的大消费，否则不管如何都跑不过主动基金平均表现。

但这要求可一点都不简单，要知道历史没有后视镜，当时的消费哪有现在这么火爆。

而且你投资不做行业分散的么？如果分散一些到其他行业，就很难战胜了。

所以是不是感觉很无力，挫败感。

很多人的现状是，作为散户，明明已经很努力了，但依旧跑不过主动基金。

再说第三组数据：

过去七年：

有98%的股票权益型基金实现正收益；

而同期的A股呢？

以七年之前上市的所有2666只股票为例。

只有15%的股票实现正收益。

表现能超过主动股基35%的平均收益的，更是只占不到10%。

Ps：5178点至今，连腰斩的股票都占了6成....

也就是股民要想超越主动基金，除非是能力极限carry，选股能力碾压90%的其他人。

否则任你怎么折腾，想战胜基金经理几乎都是不可能做到的事情。

不过话又说回来，我觉得大多股民还是觉得自己有信心的，毕竟小散嘛，有迷之自信很正常。

……

当然咱列了这么多数据，我自己认为哈，如此显著的样本，多的也不用说了。

A股用7年时间证明，基金公司砸钱做线下调研，买金融软件，招募研究员，加上基金经理的主动管理，还是能产生超额收益的~

但不是说美股主动基金就不行吗，我们的主动基金什么时候会凉凉？

我觉得一时半会之内可能还不会消失。

除非能完成一个先决条件👉机构占据市场交易的主导地位。

比如和港股一样，80%的成交都是由机构主导，股价摆脱小散的影响，转为机构间的博弈，那么主动基金的超额收益自然就会消失。

具体围绕这个进度，能加快推进的手段有：

放开外资来A的便捷度，未来投资品种齐全，reits、债券、多空各类投资手段上新，外汇管制放开，资金允许外流，加快社保养老金入市等，都可以加快机构占据市场主导地位的速度。

总的来说，如果先决条件不成立，可能主动基金的超额特色还会延续下去~

ps：所有统计数据均来源于wind，就不一个个标注了~

……

再说市场，今天美股崩了，顺带也把港股给一起砸掉。

主要因为美丽国的通胀爆表，市场担忧加息上到75个基点，所以一波大跌。

关于目前这情况，有小伙伴说自己已经5成仓纳指的，我提个建议。

纳指不是不好，全球顶尖科技股大多都在里面，时间拉的够长，每一次回调都是你上车的机会。

但这一波跌，主要是因为加息，加息取决于通胀预期，但美国通胀是几乎无法预测的，所以目前纳指短期也有诸多不确定性因素存在。

如果配5成仓的话，首先是风险波动很高，未来你能不能腾出子弹来加，是个很大的问题。

继续加息的话，纳指100的底或许会更深，参照历史的回撤，极限8000-10000点都有可能，所以储备子弹是有必要的。

我现在纳指的仓位不到1.5成，后续能去到8000-10000点，如果环境OK，极限我会给到2.5成，这也是我能给一个宽基的最大比重。