麦哥的投资笔记

(仅做知识分享，不构成投资建议

“两个月暴涨300%！”

这不是比特币，也不是AI芯片，而是美股核聚变概念公司Oklo的一二月份创造的股价上涨记录。

因OpenAI创始人山姆·奥特曼（Sam Altman）的押注，这家公司从默默无闻到引爆全球资本。

大洋彼岸的A股的可控核聚变题材同样活跃……资金涌入“终极能源”赛道，仿佛突然之间，可控核聚变从科幻走进了现实。

黄仁勋的预言成真了？

英伟达CEO黄仁勋曾说：“AI的尽头是能源。”

如今，AI算力需求每年翻倍，一座大型数据中心的耗电量堪比一座中型城市。

高盛最新报告显示，全球对冲基金去年三季度开始对核电股的持仓量激增40%，核能已成为AI时代的“硬通货”。

美国即将开建全球第一家核聚变电厂，而普通股民该如何看待这场能源革命？

核聚变是什么？

可控核聚变（Controlled nuclear fusion）是指人类在人工控制条件下实现轻原子核（如氘和氚）聚变成较重原子核（如氦）的过程，并释放出巨大能量的技术。

可控 vs 不可控

氢弹爆炸就是“不可控核聚变”——能量瞬间释放，无法利用。而可控核聚变则是让反应像“小火慢炖”，持续稳定输出能量，用来发电。

为什么难如登天？

要让原子核融合，需要极端条件：

温度：1亿摄氏度以上（太阳核心的10倍！）压力：把燃料（如氘、氚）压缩到比钢铁还密实。

科学家用超强磁场或激光，把燃料变成“等离子体”（类似太阳的状态），悬浮在真空里防止容器融化。 离实用还有多远？

中国‌：中国的全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）在2025年实现了上亿摄氏度1066秒的稳态运行，标志着在聚变能源研究上取得重要突破。

‌国际‌：美国的劳伦斯利弗莫尔国家实验室（LLNL）通过国家点火装置（NIF）实现了聚变反应能量超过输入能量的“点火”状态。

针对可控核聚变的资本布局有哪些？

国内方面，注册资本超10亿元的“上海未来聚变能源公司”成立，瞄准2035年首度发电目标。

中核集团核工业西南物理研究院郑雪博士指出，中国已制定“三步走”战略：

2025年启动实验堆建设，2035年验证技术，2050年建成商业电站，中国有望在本世纪中叶实现聚变能应用。

而国际科技巨头也争向抢滩，亚马逊投资小型模块化反应堆（SMR），谷歌与Helion Energy合作研发磁重联技术；日本启动聚变电厂FAST项目，全球技术竞赛白热化。

微软与三里岛核电站合作，计划修复反应堆为AI数据中心供电，目标2028年实现100%无碳能源。

OpenAI创始人不仅投资Oklo，还与Helion签订对赌协议，目标2028年实现净能量输出。

AI倒逼能源革命，算力需求引爆电力危机

根据美国能源信息署（EIA）数据，2026年全球数据中心电力需求将突破800TWh，其中AI数据中心占比超11%。

核聚变为何是“终极答案”？

燃料无限：1升海水提取的氘，能量相当于300升汽油，全球氘储量可满足人类能源需求数亿年。

零碳排放：反应产物仅为氦气，无长寿命核废料，符合碳中和目标。

能量密度碾压：单位质量释放能量是核裂变的4倍，是煤炭的1000万倍。

A股可控聚变相关概念公司进展

安泰科技：为EAST装置提供钨铜偏滤器，打破国际垄断，技术壁垒全球领先，产品已应用于国际热核聚变实验堆（ITER）项目。

永鼎股份：超导带材技术国际第一梯队，磁约束装置核心材料供应商，与国内可控核聚变客户签订超导带材合同并完成交付。

弘讯科技：参与欧洲核聚变项目，为装置提供高动态电源解决方案，技术合作推动估值提升。

融发核电：核岛设备龙头，中标1.06亿元核电项目。

当然，对于可控核聚变这个概念题材还有很多的质疑声。

比如，商业化时间表存疑？ 技术成熟度不足？

可控核聚变是不是科幻，未来30年能否全面应用，让我们拭目以待吧。

好了，希望今天的分享能对大家有所帮助!如果你还有其他问题或想法，欢迎留言交流哦!让我们一起在投资的道路上越走越远!

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