长江商报记者 潘瑞冬

国内领先的AI芯片设计企业寒武纪（688256.SH）进入收获期。

根据近日披露的2025年一季报，今年一季度，寒武纪实现营业收入11.11亿元，同比暴增4230.22%，营收逼近2024年全年；归母净利润为3.55亿元，同比扭亏为盈。

自2020年7月登陆A股市场以来，寒武纪一直在亏损中度过，直到2024年第四季度，公司实现归母净利润2.72亿元。至此，寒武纪连续两个季度实现盈利。

寒武纪是一家芯片研发企业，公司研发投入长期高于营收。长江商报记者统计，上市以来，寒武纪研发投入累计达58.52亿元。从经营业绩来看，寒武纪进入了收获期。

视觉中国图

实现连续两季度盈利

日前，寒武纪公布了2024年报和2025年一季报，其业绩表现惊人。

营业收入方面，2024年，寒武纪实现营业收入11.74亿元，同比增长65.56%；今年一季度，公司营业收入达11.11亿元，同比增长4230.22%，逼近2024年全年。

公司表示，公司持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地，使得2025年一季度收入较上年同期大幅增长。

净利润方面，2024全年公司归母净利润为-4.52亿元，其中，第四季度归母净利润为2.72亿元。延续该趋势，今年一季度，公司实现归母净利3.55亿元。至此，寒武纪已经连续两个季度实现盈利。

这对寒武纪而言意义非凡。自2020年7月登陆A股市场以来，寒武纪一直在亏损中度过。数据显示，2020年至2023年，公司实现的营业收入分别为4.59亿元、7.21亿元、7.29亿元、7.09亿元；归母净利润分别亏损4.35亿元、8.25亿元、12.57亿元、8.48亿元。

从2025年首季的业绩来看，2025年，寒武纪有望实现上市后首次全年盈利。

长江商报记者注意到，在财报出炉之前，寒武纪的股价已开启了上涨模式。2024年2月5日，寒武纪股价曾触及95.85元/股的低点，今年4月21日，公司股价收报695元/股，一年多大涨超6倍，目前市值达2901亿元。

累计申请专利2743项

资料显示，寒武纪一直专注于人工智能芯片产品的研发与技术创新，致力于打造人工智能领域的核心处理器芯片，让机器更好地理解和服务人类。公司的主营业务是应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售，以及为客户提供丰富的芯片产品。目前，公司的主要产品线包括云端产品线、边缘产品线、IP授权及软件。

据悉，2024年，寒武纪以提升人工智能领域核心处理器芯片的核心竞争力，筑牢芯片技术根基。报告期内，公司的研发投入占营业收入比例为91.30%。目前，公司拥有741人的研发团队，占员工总人数的75.61%。

作为国内领先的AI芯片设计公司，寒武纪的研发投入持续处于高位。

数据显示，2020年至2023年，公司的研发投入分别为7.68亿元、11.36亿元、15.23亿元、11.18亿元，均大幅高于当年营业收入。2024年，公司的研发投入为10.72亿元；2025年一季度，公司研发投入为2.35亿元，同比增长38.33%。粗略计算，上市后，寒武纪研发投入累计达58.52亿元。

在高额的研发投入下，2024年，公司新增专利申请104项，其中发明专利申请102项，实用新型专利申请2项。公司新增获授权的专利为314项，其中发明专利311项，实用新型专利2项，外观设计专利1项。截至2024年12月31日，公司累计申请的专利为2743项。

值得一提的是，虽然寒武纪的营业收入大增，盈利能力也明显好转，但经营活动现金流依然承压。2024年，公司的经营活动产生的现金流量净额为-16.18亿元，较2023年的-5.96亿元净流出有所扩大；今年一季度，该指标约为-14亿元。

除了高额的研发投入影响了“造血能力”外，在业绩好转的情况下，大量备货也导致寒武纪消耗了较多资金。

截至2025年一季度末，公司的存货为27.55亿元，较2024年末的17.74亿元增加了接近10亿元。