作者 | 金融苗哥（九卦金融圈专栏作家）

来源| 九卦金融圈

编辑 | 武文 张云迪

在银行业中，农商行是一个颇为特殊的群体，数量众多高达1600家，对于地方经济发展、乡村振兴、普惠金融来说，是极为重要的金融服务供给方。

但作为商业银行来说，农商行又往往面临着资产规模较小、公司治理薄弱、产品同质化严重、高度依赖利差、抗风险能力弱、品牌老化等难题，亟需以高质量发展在市场竞争中寻求突破口。

从农村信用社到农商行，不只是名称的变换，更是地方法人银行金融改革进程的缩影，“农商行正面临资产质量和负债成本的双重压力，在后续业务发展中，需要进一步稳增量、提质量、调结构、控成本”，国家金融与发展实验室副主任曾刚的一席话切中要害。

管中窥豹，本文从近期披露的成都农商银行等多家银行的2022年报，以净利差、资产、创新等多个维度，窥见大型农商行的竞争格局。

净利差挑战：利差压缩，农商行挑战更大

曾几何时，银行被视作“躺着也能赚钱”，依靠利差收入就可以旱涝保收，但是近两年，利率市场化进程加快之后，银行行长的压力明显增大，“躺赢”的时代过去了。

其中，农商行的挑战更大，因为其对利差收益依赖性更大，中间收入能力更弱，一旦利差缩小，直接影响到全年的利润水平。

过去，农商行的净利差往往在2%以上，但从新近披露的农商行2022年财报数据来看，都已普遍回落到2%以内，这也直接拖累了净利润增速。

公开数据显示，2022年末商业银行累计实现净利润23030亿元，同比增长5.4%，增速整体放缓，但农商行的净利润整体增速是-2.3%，俨然成为了银行业“拖油瓶”。

对此，曾刚分析到：2022年以来净息差出现明显下降，主要受到贷款重定价、让利实体经济、企业信贷需求持续走弱等多种因素的影响。

老牌农商行两年脱胎换骨 国资入股成关键

不过，从已经披露2022年财报的大型农商行业绩来看，其增速往往好于同业，头部效应明显，除了渝农商行、沪农商行这两家公认的领头羊之外，正在筹备上市的成都农商银行发展势头也不可小觑。

成都农商银行是国内老牌农商行，其历史可追溯到1952年在成都市金堂县大同乡成立的第一家农村信用社，2010年成都市农村信用联社改制为成都农商银行，2020年6月完成股权结构调整并回归成都市属国企属性。

比如，同样是在利差缩小的情况下，成都农商银行实现了营收与净利润的两位数增长，若以2020年成都农商银行回归国有时的38.53亿元净利润为基数来计算，其在过去两年净利润的累计增长率为34.7%，这一成绩在未上市农商行中可谓鹤立鸡群。

追寻原因，2020年成都农商银行经历了股权变更是最关键节点，当年6月成都国资入主成为绝对大股东，重新理顺了股权关系，重新确定了发展路线图，其后新管理层架构的确定，也让企业重回正常发展轨道，并在近两年实现了逆势增长。

资产增长量与质并重，国资保值增值

通常来说，由于历史原因，中小型农商行的股权关系较为复杂，公司治理也不完善，存在诸多发展隐患，但省级大型农商行几乎都为国资背景，成都农商银行在两年前重回国企之后，借此契机完成脱胎换骨。

比如，从营收数据来看，渝农商行全年收入290亿元，沪农商行全年收入256亿元，成为国内唯二的两家营收突破250亿元、净利润突破100亿元的农商行，成都农商行全年营收155亿元，进入到全国农商行前五的行列。

国资控股之后，资产规模的增长更加明显，仍以成都农商行为例，2020年为5000亿，2021年突破6000亿，2022年突破7000亿，两年时间资产增长了约两千亿元，等于新增了一个省级农商行的体量，假以时日，有望成为第五家资产破万亿农商行。

更重要的是，资产扩表并不代表坏账增长，在资产质量方面，该行不良贷款率在连续“六升”后掉头向下，于2021年末降至1.65%，2022年末又降至1.48%，实现了不良率的两连降。

考虑到该行2022年末贷款总额为3685亿元，较年初增长了626亿元，贷款同比增幅超过两成，在贷款规模扩大的同时，不良率的两连降颇为不易，主要得益于成都农商银行近两年加强全面风险管理。

该行2022年末流动性覆盖率382.51%，较上年末提升了近50个百分点，抗风险能力显著增强。不仅如此，成都农商银行在2022年报中还表示：全力推进大额贷款、大资管项目的风险化解，持续做好抵债资产经营管理，紧抓政策时机化解历史遗留问题，资产质量有效提高。

经营效益的改善，对于控股的国资来说也实现了保值增值的目标，从股东权益来看，2022年末总额535.20亿元，比年初增加39.66亿元，增幅8%，归属于母公司的股东权益总额522.76 亿元，比年初增加39.44亿元，增幅8.16%，平均净资产收益率（ROE）达到了10.07%。

当然，资产的大幅增长，对于管理上的考验也更大，如何进一步提升管理的精细度，这也是对于大型头部农商行的考验。

对此，招联首席研究员董希淼建议：银行自身应提升对宏观形势和行业发展的研判能力，通过降低负债成本、发展中间业务等优化盈利结构、稳定收益水平；要加强和改进全面风险管理，有效防范信用风险、流动性风险和声誉风险。

年报披露：在负债成本的监控与管理上，成都农商银行建立了由董事会、监事会、高级管理层及其下设专业委员会、负债质量管理牵头部门等共同组成的负债质量管理架构，制定并执行覆盖计划、监测、评估、报告等全流程的负债质量管理制度，持续加强对负债来源、结构、匹配性、成本等方面的管理。

考虑到近两年银行业内卷加深，产品同质化严重，董希淼建议：加快将部分符合条件的中小银行培育成我国银行业的“专精特新”，以此为引领深化中小银行改革，推动中小银行高质量发展。

服务“专精特新”，为地方经济贡献“农商力量”

对于已经明确了上市目标的成都农商银行来说，2023年是IPO征途上的关键性一年，除了持续强化抗风险能力和内控能力之外，还需要进一步发挥农商行的特色优势，从开年以来该行的动作来看，在科技创新和普惠金融上开始发力。

今年4月20日，西部地区首单知识产权ABS——“兴业圆融-成都中小担1期知识产权资产支持专项计划”成功发行，虽然该项目的发行规模仅为1亿元，但对于全程参与的成都农商银行而言却意义重大，以市场化思维探索拓宽科技型中小企业融资渠道做了有益尝试。

传统上，农商行跟高科技似乎是八竿子搭不上边，事实上，科技投入不足是国内农商行的普遍痛点，但对于已经闯入国内农商行前五强的成都农商银行来说，科技赋能与产品创新息息相关。

比如，知识产权ABS的底层资产，是基于知识产权价值形成的信托贷款，涉及49项专利资产，包括发明专利、实用新型、商标专用权等，由成都中小担提供全额连带责任保证担保，该行依托前期与成都中小担联合开展的“建圈强链”产业专项普惠金融试点的成功开端，在ABS成功发行之后，可以为四川省内10余家国家级专精特新企业、高新技术企业提供1亿元的融资支持。

年报显示，成都农商银行在2022年落地全国首单知识产权质押债权融资计划、全省首单产业园区类 碳中和债券融资计划等创新债融产品，成功成为四川省内首家获批深交所供应链金融50亿元 ABS储架的法人银行。

可以说，成都农商银行在知识产权ABS上的诸多探索，正是其以科技创新赋能地方经济发展、提升特色金融服务能力的缩影，为破解科技企业融资难的问题打开了一扇新大门，对于自身而言，则是开创了一个“人无我有、人有我特”的差异化产品竞争路径。

在加快自身数字化转型方面，成都农商银行已在内部成立数字化转型管理委员会，启动数字化转型规划和IT战略规划编制工作，并与与华为、腾讯等科技巨头达成战略合作伙伴关系。

不仅如此，伴随着成都农商银行数据中台、风控中台、开放平台的相继落地，“云网点”项目建成，其科技创新能力的后起直追，对于未来提升客户体验、强化风控水平的持续贡献，也将成为未来增长的一大亮点。

事实上，成都农商银行在科技创新能力上的高举高打，不仅可以有效提升自身的金融科技能力，对于回馈“三农”、支持乡村振兴，提升普惠金融产品的可得性，擦亮农商品牌，都有很大的价值。进一步来说，这对于科技能力普遍偏弱的农商行来说，也有其借鉴价值。