不到一年前，所有的目光都集中在全球供应链所遭受的破坏上。港口拥堵，运输成本飙升，基本消费品短缺。这些瓶颈造成了经济的巨大压力和飞涨的通货膨胀。到了今天，情况却变得非常、非常不同。

海运、卡车运输和供应链的其他关键部分的过剩能力，正在给价格带来下行压力，扭转了整个供应链的积压情况，促进了通货膨胀的下降。

零售商、制造商和政策制定者都欢迎各个部分的"解套"。纽约联储的全球供应链压力指数（GSCPI），旨在监测全球供应链压力，可能是衡量物流业现状的最佳综合指标，它突出了过去一年的巨大变化。

该指数在过去18个月中急剧下降，跌至疫情前的压力水平。GSCPI整合了几个常用的指标来评估供应链的压力。例如，全球运输成本是利用波罗的海干散货指数（BDI）和Harpex指数的数据，以及美国劳工统计局的空运成本指数来衡量。GSCPI还使用了采购经理人指数（PMI）调查中与供应链相关的几个组成部分，重点是七个相互关联的经济体的制造企业，包括中国、欧元区、日本、韩国、台湾、英国和美国。

美联储GSCPI

证据表明，危机已经过去。全球供应链的每一个组成部分都出现了改善，海运、集装箱价格、驳船运输、航空货运、卡车运输和仓库容量都给出了改善的证据。让我们逐一看一下这些组成部分。

还记得海洋运输的危机吗？

对于依赖中美贸易路线的企业来说，航运成本是一个巨大的担忧。在大流行病期间，美国的封锁造成了对商品的巨大需求，因为许多服务没有提供或受到限制，当时消费者在政府的刺激措施下现金充裕。过度的需求导致了航运成本的激增。2021年前9个月，从中国到美国西海岸的集装箱运输成本翻了两番，超过了20,000美元。根据国际航运业的知名企业Freightos的数据，在中美航线上运输一个集装箱的成本，现在已经骤降到1200美元以下。目前的海运价格表明，供应链的动态发生了巨大变化，有利于制造商和零售商，而不是托运人。

中美海运航线成本

海运业的转折反映在上市的航运公司的股市表现上。在130个国家开展业务的丹麦物流巨头AP Moller Maersk是整个供应链价格上涨的重要受益者，特别是航运费的跳涨。它的股价在2020年第一季度至2021年底期间的表现超过了标准普尔500指数的100%。此后，该股从高位下跌超过50%，几乎回吐了所有的相对表现。

航运集装箱的价格下跌

伴随着2021年期间的航运需求，适航的金属航运集装箱的价格急剧上升。在疫情之前，一个40英尺高的立方体集装箱，也就是你经常在巨型油轮上看到的那种，可以用大约2000美元购买。价格在2021年达到顶峰，约为6000美元。今天，价格已经回落到2000美元以下。

在过去的一年里，随着货物需求的下降，全球航运集装箱的产量大幅下降。集装箱已经堆积在主要港口。根据海事研究咨询公司Drewry的数据，20英尺当量单位（TEU）这一业界的集装箱标准尺寸的产量在2022年第一季度和今年同一时期下降了71%。

目前，可用的航运集装箱并不短缺。

驳船运输价格缓和

与其他形式的运输一样，驳船运输成本上升。跟踪通过驳船运输的价格的一个方法是通过美国农业部的每周GTR报告。

谷物运输报告（GTR）提供了关于市场发展的最新见解，这些发展影响到使用卡车、铁路车、驳船和海船将产品运往市场的谷物托运人。根据其最新的每周报告，驳船运输与去年同期相比下降了57%。

空运成本的下降

空运是另一个处于正常化中的供应链组成部分。最近，空运成本出现了明显的下降。这可以归因于供应和需求因素。与国际航运类似，由于货物的总体需求下降，空运的需求也下降了。供应的增加可以解释为客机腹舱空间可用能力的变化，因为航空公司加强了他们的飞行计划，以应对重新出现的旅行需求。当国际旅行在大流行期间停止时，航空货运的供应受到了严重的限制。

衡量航空货运成本的一种方法是通过德鲁里东西方航空货运指数。该指数已经从2021年底的高点下降了一半。在大流行病需求高峰期和与乌克兰冲突有关的中断之后，航空燃油价格的正常化也有助于缓解航空货运成本。

卡车运费的下降

作为供应链的重要组成部分，卡车运输费率也有所下降。同样，货物需求的减少和库存的增加，以及燃料费的下降，都有助于推动卡车运费的下降。根据Internet Truckstop的数据，2022年6月，运输平板车费率达到了每英里3.5美元的高峰，但现在已经低于2.5美元。

Internet Truckstop还发布了一个跟踪新的运输需求的指数。需求在2021年中期达到顶峰，但此后渐渐回到了大流行前的水平。在短期内，与卡车运输有关的转嫁价格压力或额外瓶颈似乎不会成为物流业的问题。

仓储能力的提高

在危机的高峰期，广泛的仓库短缺导致了供应链的担忧。储存库存的空间短缺，因此，仓库空间的成本飙升。但是容量和价格都已经开始纠正。

根据物流经理人指数（LMI）的最新数据，其中包括一个仓库分项，容量已经大幅增加。最新的仓储能力指数上升了6.8点，比一年前的读数上升了惊人的22.5点。随着库存的下降和商品需求的减弱，产能已经得到恢复。

价格的减速是结果。根据最新的LMI指数提供的数据，仓库定价的上升压力已经减弱，这对那些试图控制仓库库存成本的企业来说是个好消息。

近岸外包的影响

近岸外包是指将关键的制造部件迁往离需求更近的地方的商业行为。最近的供应链中断引发了企业发展供应链方式的变化。首席执行官和物流经理们无法承受港口拥堵、运输成本的指数级上升或堆场延误所造成的混乱局面的重演。为了减轻这种风险，美国公司正在将制造业移至本国附近。

墨西哥是这一趋势的一个明显受益者。目前，美国和墨西哥之间的接近和自由贸易协定，墨西哥的低劳动力成本，快速和安全的供应链，以及稳定的关系，使墨西哥成为增加制造能力的理想之地。

根据墨西哥财政部长Rogelio Ramírezdela O的说法，20家公司已经宣布了超过130亿美元的投资，其中包括特斯拉的50亿美元，用于建立一个最终将每年生产100万辆电动汽车的工厂。丰田和宝马也已宣布未来几年在墨西哥投资。

半导体市场也在进行近岸化活动。国会在2022年夏天通过的《CHIPS法案》，旨在减少对亚洲作为计算机芯片主要供应商的依赖。在大流行期间，半导体芯片的短缺给美国许多行业，特别是汽车制造商带来了巨大的痛苦。目前，美国的前沿逻辑芯片的制造能力为零。CHIPs法案对国内半导体制造的527亿美元投资将有助于解决这一问题。

虽然相对于全球货物运输来说，近岸化趋势仍然很小，但与CHIPS法案一起，应该有助于减少某些企业在获得关键制造部件时的风险，在发生另一次全球供应链危机时，可能会减少对经济的负面影响。

总之，全球供应链的现状表明最糟糕的情况已经过去。一年前的物流状况已经大不相同。无论是全球航运成本的下降，主要港口延误的减少，卡车运费的下降，还是空运成本的下降，全球供应链的每个环节都得到了改善。

导致消费者价格攀升的同样力量现在提供了通缩压力，为中央银行、政府和消费者提供了缓解。如果你把全球供应链看成是持续通胀压力的来源，你可能应该看看别的地方。

2023年7月9日Garth Friesen