投资是一件充满期待的事，更是一件充满危险的事，多少人“追逐收益而去折损本金而归”？许多人认为风险与收益成正比，我们降低点收益预期可能就会把风险降下来，其实并非如此。问题的关键不是收益预期，而是......本文最后会给出茅草根的答案。

秘密一：概率会骗人

假如甲乙两人轮着玩抛硬币游戏，谁抛到正面则另一人给他100元，抛到背面则给另一人100元。问：谁赢的概率更大？

解析：很多人会以为抛到正面的概率是50%，所以两个人赢的概率都是50%。其实不然，正确答案是本金多的人赢的概率更大。因为虽然抛到正面的概率是50%，但游戏过程中总体收益会在盈利与亏损中波动，本金少的人面临“本金永久性损失”的概率更大，一旦这种情况发生则游戏结束输赢成定局。

【第一句话：最大的风险是本金永久性损失的风险】

秘密二：数据会骗人

假设有甲乙两个人，各用100万本金投资10年。甲第一年投资收益-50%，第二年100%，第三年-50%，第四年100%，第五年-50%，第六年100%，第七年-50%，第八年100%，第九年-50%，第十年100%。而乙每年的投资收益率都是10%。问：谁的投资收益高？

解析：把10年中每年的投资收益相加，甲是250%，乙是100%，好像甲比乙的投资收益高了很多。但事实果真如此吗？我们用本金逐年计算一下，会发现：10年后甲的本金变化为100*0.5*2*0.5*2*0.5*2*0.5*2*0.5*2=100万，没变！乙的本金变化为100*1.1*1.1*1.1*1.1*1.1*1.1*1.1*1.1*1.1*1.1=259万。正确答案是乙的投资收益远超甲。

【第二句话：波动是投资收益最大的“杀手”，做投资首先要愿意慢慢变富】

秘密三：人性会骗人

假设赌场里公平合理，输赢概率都是50%，经营赌场会赚钱吗？

解析：可能有人会说不赚钱。其实赌场依然会大赚，因为根据统计数据，赌场里大概只有不到20%的人能够设置并坚守自己的盈亏底线赚点钱或者亏点钱就收手，而80%以上的人都会被“赢钱想更多，亏钱想回本”的情绪牵引直至输光所有本金才被迫离场。更可怕的还有一些人会在输光本金后还跟赌场借钱，直至无法借到赌资才被迫负债离场。“赢钱想更多，亏钱想回本”的情绪正是人性的弱点，它会骗着我们做出明显错误的决定。

在投资中，加杠杆投资个人认为是一条不归路。因为投资就一定会有收益波动，如果出现正收益时“赢钱想更多”的人性弱点会鼓励我们加上更大的杠杆，如果出现负收益触发爆仓线时“亏钱想回本”的人性弱点会阻止我们及时止损而再次借钱补上保证金。多少六亲不认四处借钱并无路可走的惨痛案例就是这样恶性循环而来的，这已经不是“永久性损失本金”的风险了，而是“负债累累，万劫不复”的风险。

【第三句话：远离杠杆！】

最后：风险在于波动，在于不确定，而最大的风险则是本金永久性损失的风险。而非要说比本金永久性损失更大的风险则是加杠杆投资的风险。因此，减少波动，增加确定性，做好防范本金永久性损失的准备，远离杠杆，就能让复利带着我们慢慢积累可观的财富。这就是本文的结论。

再次强调三句话：1、最大的风险是本金永久性损失的风险；2、波动是投资收益最大的“杀手”，做投资首先要愿意慢慢变富；3、远离杠杆！