据央行网站消息，中国人民银行货币政策委员会2025年第三季度例会9月23日召开。会议指出，要把做强国内大循环摆到更加突出的位置，统筹好总供给和总需求的关系，增强宏观政策协调配合，保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性，扩大内需、稳定预期、激发活力，巩固拓展经济回升向好势头。要落实落细适度宽松的货币政策，加强逆周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加大货币财政政策协同配合，促进经济稳定增长和物价处于合理水平。

值得一提的是，上述会议还指出，要引导大型银行发挥金融服务实体经济主力军作用，推动中小银行聚焦主责主业，增强银行资本实力，共同维护金融市场的稳定发展。用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定。

央行：用好股票回购增持再贷款维护资本市场稳定

中国人民银行货币政策委员会召开2025年第三季度例会，会议指出，要引导大型银行发挥金融服务实体经济主力军作用，推动中小银行聚焦主责主业，增强银行资本实力，共同维护金融市场的稳定发展。有效落实好各类结构性货币政策工具，扎实做好金融“五篇大文章”，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等，做好“两重”“两新”等重点领域的融资支持。用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定。

会议分析了国内外经济金融形势，认为当前外部环境更趋复杂严峻，世界经济增长动能减弱，贸易壁垒增多，主要经济体经济表现有所分化，通胀走势和货币政策调整存在不确定性。我国经济运行稳中有进，社会信心持续提振，高质量发展取得新成效，但仍面临国内需求不足、物价低位运行等困难和挑战。要落实落细适度宽松的货币政策，加强逆周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加大货币财政政策协同配合，促进经济稳定增长和物价处于合理水平。

融资融券余额超2.4万亿元创历史新高

有分析认为，曾经的A股市场，股价波动大、资金快进快出、垃圾公司“抽血”多，回报股东少，企业直接融资难，投资者赚钱更难。2024年9月24日，一场覆盖投资端、融资端、上市公司治理等全方位的立体式改革坚定推进。一年来，“1+N”政策体系落地见效，资本市场生态焕然一新，让投资者安心，更为实体经济构建起长期稳定的“资金蓄水池”。尤其随着《关于推动中长期资金入市的指导意见》等相关政策的落地，今年以来，A股市场单日成交额数次突破3万亿元，总市值站上百万亿元规模。

证监会主席吴清9月22日在国新办新闻发布会上表示，在“十四五”期间，A股市场的韧性和抗风险能力明显增强，上证综指年化波动率15.9%，较“十三五”下降了2.8个百分点。上述市场分析人士认为，衡量“慢牛”最直接的指标，是市场波动率下降。正是在慢牛格局下，投资者可以安稳获利，风险偏好逐渐提升，两融余额重返高位，截至2025年9月24日，A股市场融资融券余额为24310.59亿元，创历史新高。

政策红利持续释放，硬科技企业获支持

从IPO申请获受理到成功过会，摩尔线程用时仅88天。9月26日，上交所上市委发布2025年第40次审议会议结果公告，摩尔线程首发上市获得通过。值得关注的是，摩尔线程是今年科创板IPO新过会的企业中，从受理到过会用时最短的。此时恰逢科创板“1+6”系列深化改革政策推出百日，这意味着新政所带来的市场积极效应正在持续显现。

公开资料显示，摩尔线程为国家专精特新“小巨人”企业，也是行业独角兽企业，主要从事全功能GPU(图形处理器)相关产品的研发、设计和销售，是国内极少数兼顾图形渲染与AI计算的国产GPU公司。其自2020年成立以来，便锚定技术门槛高、战略意义重大的全功能GPU路线，基于自主研发的MUSA架构，实现了单芯片同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真、科学计算及超高清编解码的技术突破，也是国内率先推出支持DirectX12图形加速引擎的GPU企业。

在市场人士看来，科创板“1+6”改革政策发布后，科创板审核质效显著提升，体现了服务“国之大者”的科创板速度，反映出对科技创新企业的支持力度。新政策精准匹配硬科技企业发展需求，为该类研发投入大、高增长潜力的行业提供了关键支持。新政通过多种渠道为硬科技企业提供资本支持，这为摩尔线程等国内优质半导体企业提供了重要助力的同时，也进一步带动产业持续、健康发展。