事件核心矛盾在于：预制菜理解范畴不同，同时知情权和选择权未能得到保障。此次事件问题核心在于，商家与消费者对预制菜范畴理解存在不同，消费者并非反对预制，而是认为商家打着现做现炒的幌子，以预制代替现做，按照现做现炒的价格来收取高昂费用，未能保障消费者知情权与选择权。

预制菜已有国家标准，执行细则后续有望进一步细化。24年3月，市场监管总局等六部门联合印发《关于加强预制菜食品安全监管促进产业高质量发展的通知》，定义预制菜为不添加防腐剂、加热或熟制后方可食用的预包装菜肴，速冻米面等主食、中央厨房制作菜肴、仅经清洗、去皮、分切等简单加工未经烹制的净菜、以及不经加热或熟制就可食用的即食食品等均不属于预制菜。该定义制定后具备一定强制性，但并未涉及禁止和准入的严格门槛。同时《通知》中明确提出，大力推广餐饮环节使用预制菜明示，保障消费者的知情权和选择权，但该标准由政府倡导，目前暂并不具备强制性。

后续政策有望加速落地，同时餐企动作亦有望更加开放透明。一方面据报道，9月13日《预制菜食品安全国家标准》草案已通过审查，即将公开征求意见，届时餐饮门店是否使用、如何使用预制菜，也将首次纳入强制信息披露范畴，相关政策有望加速落地。另一方面，部分餐企在此次舆情后，主动展示后厨制作工艺，适时披露原料使用情况，在半成品使用上也将更加坦诚透明。

餐饮供应链未来将更加高效、规范，仍是大势所趋。参考海外美国日本等国家产业趋势，餐企要追求高效便捷，配备中央厨房、通过外采等方式缩短前置食材处理是常用流程，未来食品工业化依旧是大势所趋，同时社会也并非全盘反对预制，老乡鸡、肯德基、萨莉亚等使用央厨的企业依旧得到消费者认可，以上餐企通过高标准的供应商准入、透明的原料溯源、公开的制作流程等，已经形成了一套标准、透明、规范的供应链程序，建立了足够的公众信赖。未来企业要满足公众吃得安心、吃得明白的刚需，供应链体系必须更加严格规范，尤其是在预制菜、半成品使用上需要更加规范透明。

具体盈利预测及投资建议

欢迎联系华创食饮团队

风险提示

需求复苏不及预期、成本下降不及预期、行业竞争格局加剧等。

团队介绍

首席分析师：欧阳予

浙江大学本科，荷兰伊拉斯姆斯大学研究型硕士，8年食品饮料研究经验。曾任职于招商证券，2020年加入华创证券。2021-2024年连续四届获新财富、新浪金麒麟最佳分析师评选第一名，其中2024年获新财富、新浪金麒麟、水晶球和21世纪金牌分析师等评选第一名。

——白酒研究组（白酒、红酒、黄酒、酒类流通行业）

分析师：田晨曦

英国伯明翰大学硕士，2020年加入华创证券研究所。

分析师：刘旭德

北京大学硕士，2021年加入华创证券研究所。

助理研究员：王培培

南开大学金融学硕士，2024年加入华创证券研究所。

——大众品研究组（低度酒、软饮料、乳肉制品、烘焙休闲食品、食品配料等）

组长、高级分析师：范子盼

中国人民大学硕士，6年消费行业研究经验，曾任职于长江证券，2020年加入华创证券研究所。

研究员：严晓思

上海交通大学金融学硕士，2022年加入华创证券研究所

研究员：严文炀

南京大学经济学硕士，2023年加入华创证券研究所。

助理研究员：寸特彬

上海交通大学金融学硕士，2025年加入华创证券研究所。

执委会委员、副总裁、华创证券研究所所长、新财富白金分析师：董广阳

上海财经大学经济学硕士，16年食品饮料研究经验。曾任职于招商证券，瑞银证券。自2013至2024年，获得新财富最佳分析师八届第一，两届第二，一届第三，获金牛奖最佳分析师连续三届第一，连续三届全市场最具价值分析师，获水晶球最佳分析师四届第一，获新浪金麒麟最佳分析师连续六届第一，获上证报最佳分析师评选五届第一。