近日，永安行科技股份有限公司（证券代码：603776，证券简称：永安行）针对上海证券交易所《关于永安行科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》进行了回复。此次回复内容涵盖公司控制权变更、前次募投项目、业务经营等多方面情况，引发市场关注。

控制权变更与定增方案

2025年3月，永安行控股股东变更为上海哈茂，实际控制人变更为杨磊。本次发行对象为上海哈茂，募集资金总额不超过84,028.71万元，发行价格为11.70元/股，限售期为36个月。

对于市场关注的股份转让价格与发行价格差异问题，永安行表示，上海哈茂受让股份价格为13.76元/股，杨磊受让股份价格为15.28元/股，本次发行价格为11.70元/股，定价依据符合监管规则，价格不存在较大差异。且公司股价自停牌后整体呈上升趋势，该发行方案获股东大会高票通过，有利于保护上市公司及中小股东合法权益。

本次发行完成后，杨磊、上海哈茂及其一致行动人的持股比例预计由19.53%增加至33.72%，享有表决权的股份比例预计由22.78%增加至33.87%。同时，孙继胜放弃部分表决权，设置恢复控制权条款及业绩承诺，其恢复控制权可能性较低，业绩承诺实现及补偿履行预计不存在重大不确定性。

经核查，保荐机构和发行人律师认为，杨磊为公司实际控制人，控制权稳定，上海哈茂具备认购资格，相关股份锁定期符合规定。上海哈茂认购资金来源于自有及自筹资金，自筹资金为哈啰集团内部拆借款，不涉及其他第三方借款及相关利益关系，符合相关规定。

前次募投项目与本次融资

永安行2020年公开发行可转债拟投入共享助力车智能系统的设计及投放项目73,648万元，截至2025年4月30日，投资进度为64.18%。前次募投项目进度较慢，主要受共享出行行业政策及需求变动影响，公司基于风险管控放缓部分城市投放计划。不过，项目实施环境及可行性未发生重大不利变化，公司仍计划继续实施该项目。尚未使用的募集资金将用于购买安全性高、流动性好的投资产品，并计划未来继续投入该项目。

本次募集资金不超过8.4亿元，拟全部用于补充流动资金。公司结合现有资金余额、现金流入净额、用途和资金缺口等因素，测算出总体资金缺口为88,476.46万元，本次融资规模具有合理性。

业务经营情况分析

永安行业务涵盖系统运营服务、共享出行、氢能销售及服务、智慧生活和系统销售等。报告期内，系统运营服务、共享出行、系统销售业务收入下降，氢能销售及服务、智慧生活业务收入增长。各业务收入变动与下游应用领域、市场竞争、业务模式等因素相关，符合行业趋势。

在成本方面，公司主要采购原材料的变动与对应业务规模及产品数量的匹配情况因业务而异。毛利率方面，系统运营服务和共享出行业务毛利率为负，主要因收入下降而成本难以下降；氢能销售及服务业务毛利率增长，得益于收购浙江凯博及产品结构优化；智慧生活业务毛利率有所波动，受销售价格和原材料采购价格影响。

报告期内，永安行持续亏损，主要源于收入下降、成本降幅小于收入降幅、期间费用增加以及信用减值损失较高等因素。与可比公司金通科技相比，业绩变动趋势存在差异，主要因产品结构和应用领域不同。公司采取多项措施应对亏损，包括拓展新业务、加强应收账款催收等。

公司经营活动产生的现金流净额与净利润存在差异，主要受资产减值准备、信用减值准备、固定资产折旧等因素影响，具有合理性。同时，公司持有一定规模货币资金、存单和理财产品，主要源于经营活动现金净流入及可转债募集资金，相关金融资产与利息收入匹配，不存在使用受限情形。