摩根大通（《中国股票策略：评估当前由流动性驱动的反弹》

根据摩根大通的盈利周期分析，中国股市目前处于“复苏”阶段：尽管其滚动每股销售额（SPS）同比增长仍为负值，但其增长动能（Delta）已转为正值。

相较于亚洲区内许多仍处于“收缩”或“放缓”阶段的经济体，中国这一温和的盈利复苏态势是一个相对优势，对机构投资者而言，上市公司的盈利兑现能力是未来决定资金流入的关键因素。