近日先导智能、杭可科技、先惠技术、联赢激光等多支个股涨幅亮眼，我们解读如下。1、业绩催化：先导和杭可发布中报业绩，如期实现逐季度提升，此前市场担心国内锂电订单机交付不具有持续性，此次二季度收入、利润、现金流均体现出板块性交付确认，下游需求如期释放。比较亮眼的指标包括，先导经营性现金流从1H24的-18亿元变成1H25的+24亿元；杭可2Q收入环比1Q几乎翻倍，利润高双位数增长。

2、板块切换：整体市场板块存在高切低，锂电设备板块自21年3季度调整至今整体位置偏低，权重股受到资金青睐，宁德时代为代表的整个锂电板块存在估值修复。

3、固态电池催化：9月迎来工信部项目验收，固态电池新技术有望与锂电设备板块共振。重申观点：

短期来看，年初我们就强调今年是锂电设备周期反转之年，现在仍然延续观点。我们认为明年国内锂电资本开支延续小幅增长趋势，欧美日韩开支明显加速，海外需求拉动整体订单增速仍有望实现20%左右增长。叠加固态电池趋势，锂电设备板块横向对比估值偏低，值得重点关注配置。建议关注[先导智能][杭可科技][联赢激光]。长期来看，宁德为代表企业资本开支计划3年翻1倍，欧美电池渗透率提高是3-5年大趋势，长期视角来看锂电设备是为数不多确定性增长的大制造业行业，建议思考长期价值。