近日，东方证券股份有限公司就深圳证券交易所出具的《关于阜新德尔汽车部件股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》进行了回复。此次回复聚焦爱卓智能科技（上海）有限公司（以下简称“爱卓智能”或“标的资产”）的收入、成本、评估预测及募集配套资金等关键问题，为市场呈现了该交易的详细情况。

报告期内，爱卓智能营业收入分别为21,632.93万元和36,462.33万元，收入增长显著，主要得益于江苏常熟汽饰集团股份有限公司、中国第一汽车股份有限公司等主要客户订单的持续放量。其收入增长率分别为9.93%和68.95%，归母净利润增长率分别为190.90%和65.42%，均高于同行业可比公司平均水平。

从业务板块来看，爱卓智能的主营业务突出，主营业务收入占比超98.50%，涵盖覆膜件、包覆件等产品。其中，覆膜件产品对应终端客户主要车型的配套产品收入在报告期内呈现增长态势，如一汽红旗H5、奇瑞瑞虎9等车型的配套产品收入增长明显。包覆件产品在2024年实现大批量生产，已具备稳定、成熟的生产供应能力。

在市场前景方面，我国汽车内饰行业景气度较好，为标的公司发展提供了良好的市场环境及成长空间。爱卓智能凭借品牌及客户优势、技术与工艺优势、产业集群区位优势、管理优势及快速响应优势，与众多国内知名整车厂建立了长期稳定的业务合作。已定点项目放量将支撑评估预测期业绩表现，新定点项目也将消化募投项目新增产能，潜在交流项目进一步打开业务增长空间，未来收入增长具备可持续性。

在成本与费用方面，标的公司外采部件、覆膜片等主要原材料采购均价下降具有合理性，主要系对应车型产品收入结构变化导致原材料采购结构发生变化，采购规模效益也促使部分型号原材料价格小幅下降。前五大供应商具备相应资质，外采部件采购占比与可比公司相比不存在重大异常。产能变化与用水量、用电量变化匹配，覆膜件产能利用率提高及安庆工厂投产对单位成本的影响合理，销售费用率低于同行业平均水平也具备合理性。

对于标的资产评估预测，主要配套车型的预计整车销量及相关文件预测的销量、对应标的资产配套产品的单价和数量的预测具有可实现性及合理性，且与报告期相关情况相比具有合理性。其他覆膜件产品预测依据及测算过程合理，包覆件对应的新车型取得了合作协议及订单，具有可执行性且已配套量产。预测标的资产收入先降后升主要是由于2024年相关车型实际销量高于预测销量，2024年预测时基于审慎性未按实际销量增长情况的增长率预测收入。材料成本占收入比例从68.44%下降至63%具有合理性，销售费用率持续低于行业平均水平具备合理性，利润率高于报告期水平和同行业平均水平也具有合理性。同时，预测不再新增扩张性资本性支出合理，且《重组报告书》已充分提示本次交易中的评估风险。

在募集配套资金方面，上市公司控股股东、实际控制人及其控制的关联人不参与认购本次重组募集配套资金发行的股份。若无法足额、及时募集配套资金，上市公司将结合自有资金、经营活动现金结余、银行借款等途径解决相关资金需求，以保障本次交易成功实施，且对上市公司流动性等财务状况不会产生重大不利影响。

此次东方证券的回复，全面且深入地解答了交易所的问询，为爱卓智能的收购交易提供了有力的支撑，也为投资者提供了详尽的决策参考依据。