7月美国贸易逆差大幅扩大，原因是资本品及其他商品进口量创下纪录，推动进口总额攀升。若这一趋势持续，贸易或将于第三季度对美国国内生产总值（GDP）产生拖累。

美国商务部经济分析局周四发布的数据显示，7月贸易逆差飙升32.5%，至783亿美元。而路透社此前调查经济学家得出的预期值为逆差扩大至757亿美元。

美国总统唐纳德・特朗普推行的激进关税政策，导致进口规模及最终贸易逆差出现剧烈波动，扰乱了整体经济图景。美国一家上诉法院上周五裁定，特朗普出台的多数关税政策均属非法——这些政策已将美国平均关税率推升至1934年以来的最高水平，为企业带来了更多不确定性。

今年一季度，贸易对GDP的拖累幅度创下4.61个百分点的纪录；但二季度（4-6月）这一趋势大幅逆转，贸易对GDP的贡献率达4.95个百分点，同样刷新历史最高纪录。

美国经济在今年一季度收缩0.5%后，二季度年化增长率回升至3.3%。目前，美国亚特兰大联邦储备银行预测，本季度（三季度）GDP增长率将为3.0%。

进口：创纪录增长，结构分化

7月美国进口总额激增5.9%，至3588亿美元。其中，商品进口猛增6.9%，达2833亿美元，增长动力主要来自以下方面：

工业用品及原材料进口增加125亿美元，这一增长包含非货币性黄金进口增加96亿美元的贡献；

资本品进口增加47亿美元，创962亿美元的历史新高，主要受计算机、通信设备及其他工业机械进口推动（但半导体进口减少8亿美元）；

消费品进口增加13亿美元，但药品制剂进口减少11亿美元；

机动车、零部件及发动机进口减少14亿美元，主要因卡车、巴士及乘用车进口下降；

值得注意的是，7月石油进口量降至2021年4月以来的最低水平。

出口：小幅回升，品类有升有降

7月美国出口总额小幅增长0.3%，至2805亿美元。其中，商品出口微升0.1%，达1794亿美元，具体表现为：

资本品出口增加6亿美元，创599亿美元的历史新高，主要得益于计算机配件及民用飞机出口增长（但挖掘机械出口减少15亿美元）；

机动车、零部件及发动机出口增加3亿美元；

工业用品及原材料出口减少2亿美元，主要因成品金属型材出口下降25亿美元（但非货币性黄金出口增加29亿美元）。

贸易逆差细节及服务贸易表现

商品贸易逆差：7月扩大21.2%，至1039亿美元。其中，美国对中国的商品贸易逆差增加53亿美元，达147亿美元；此外，美国还对墨西哥、越南、欧盟、瑞士、印度、韩国、日本等经济体存在商品贸易逆差。

服务贸易：

服务进口增加17亿美元，创755亿美元的历史新高，主要因运输、旅游及其他商业服务进口上升；

服务出口增加6亿美元，创1010亿美元的历史新高，增长动力来自运输服务、知识产权使用费以及政府商品与服务出口的增加；

受白宫移民政策收紧影响，7月旅游服务出口减少3亿美元。