上证报中国证券网讯（刘禹希记者李雨琪）9月3日，中信建投最新研报观点认为，2025年半年报显示出A股盈利周期迎来重要拐点，全A（非金融石油石化）归母净利润同比大幅转正，企业步入温和复苏通道。复苏呈现显著结构性分化，“新旧动能转换”成为核心主线。

中信建投分析，上半年A股公司营收改善主要受益于PPI企稳缓解成本压力、消费信心边际回升及政策发力。结构上，市场风格从避险转向攻守兼备，成长风格占优，行业层面分化显著。具体而言，科技制造在全球AI周期、自主可控及政策推动下业绩亮眼；消费板块内需有韧性但复苏不均；“中游崛起、上游让利”格局清晰。

从微观看，市场定价逻辑回归基本面，涨跌幅与业绩高度正相关，市场情绪更为乐观。但盈利改善广度与强度存在差异，未来机会仍为结构性行情。中信建投表示，当前经济仍处于新动能驱动、缓慢修复进程中，建议把握高景气赛道结构性机会，聚焦AI、科技制造、人形机器人等方向。