近日，苏州固锝电子股份有限公司针对深圳证券交易所关于其申请向特定对象发行股票的审核问询函，由立信会计师事务所（特殊普通合伙）进行审慎核查并作出回复。此次回复涵盖公司业务的多个关键方面，包括毛利率变动、客户及供应商依赖、同业竞争等，对投资者深入了解公司运营状况具有重要意义。

毛利率波动及应对策略

报告期内，苏州固锝营业收入增长，但综合毛利率呈下降趋势。2022-2024年，公司营业收入因光伏银浆业务增长而上升，2025年1-6月有所下滑；综合毛利率2022-2024年下降，2025年1-6月为10.88%，较上年同期变动-1.30%。

半导体业务方面，2022-2024年受行业下行周期、市场竞争等影响，收入和毛利率下降，2025年1-6月因销量增加和降本增效，毛利率回升至14.93%。光伏银浆业务在2022-2024年收入增长，但因竞争加剧和成本压力，毛利率下降，2025年1-6月因经营策略调整，收入和毛利率有所下降。

针对这些情况，公司在半导体业务上加大研发和市场推广，强化成本管控，优化投资管理；光伏银浆业务则增加研发投入，布局海外市场。

集成电路封测产品自2023年起毛利率持续为负，主要因下游消费电子需求减少、价格承压及竞争加剧。不过，随着公司采取产品技术升级、制造降本等策略，负毛利率有所修复。

客户与供应商情况

公司前五大客户集中度较高，与太阳能电池片行业集中度相关，符合行业惯例。公司与主要客户合作时间久，关系稳定，不存在重大依赖。前五大供应商集中度同样较高，主要采购光伏银粉，符合行业特点和惯例，合作关系稳定，也不存在重大依赖。

销售模式与经销业务

公司以直销模式为主。半导体业务中，经销毛利率高于直销，因经销海外客户占比高，售价和毛利率较高；光伏银浆业务直销毛利率低于经销，因经销产品主要为HJT低温银浆，毛利率较高，但经销收入占比极低。

主要经销商变动较小，与公司董监高无关联关系。经销业务商业实质明确，符合行业惯例，通过多种核查程序确保真实性。

应收账款与坏账准备

公司按单项计提坏账比例的测算依据合理，综合考虑客户经营情况和化债协议。各期末应收账款坏账准备计提充分，与同行业可比公司相比，坏账计提政策和比例合理，账龄分布可比。

预付款项与存货情况

预付款项主要为预付货款，2024年末余额大幅减少，因结算方式调整和采购量减少。光伏银浆产品存货跌价准备计提比例低于同行业平均水平，具有合理性，公司存货跌价准备计提充分。

固定资产与期间费用

报告期内，公司固定资产减值计提充分，符合行业惯例。期间费用方面，研发费用因团队建设和物料投入增加而上升；财务费用在2023年和2024年基本持平，受利息费用、收入和汇兑损益等因素影响；销售费用中业务推广费在2024年下滑，因光伏银浆业务销售代理费减少。

同业竞争与财务性投资

苏州固锝与苏州硅能、苏州晶讯不存在构成重大不利影响的同业竞争。公司已披露避免同业竞争的承诺和措施，相关承诺完整，措施可行。本次募投项目实施后，不会新增构成重大不利影响的同业竞争。

截至2025年6月30日，公司存在财务性投资，金额合计14,925.96万元，占最近一期末归属于母公司净资产的比例为4.88%，不属于金额较大的财务性投资。