8月29日，新里程健康科技集团股份有限公司举办业绩说明会，中信建投证券、国投证券、湘财证券等50余家机构参与。新里程代理董事长许铭桂，董事周子晴等相关人员出席会议，就公司2025年上半年经营情况及发展规划等内容与投资者展开交流。

上半年营收15.88亿元，成本管控成效显著

2025年上半年，面对医保支付方式改革持续深化和中成药集采等行业政策的影响，新里程积极应对政策冲击，持续优化业务结构，强化成本管控，实现稳健经营。

上半年公司实现营业收入15.88亿元，同比下降20.63%，其中医疗服务板块实现营业收入13.8亿元，医药板块实现营业收入2.1亿元。上半年毛利率28.2%，其中医疗服务板块毛利率26%，受医保付费政策持续调整影响，下属医院住院人次及次均费用同比有所下降，但通过成本管控和有效收入的提升，毛利率同比上升1个百分点；医药板块毛利率40.47%，核心产品独一味集采后销售单价有所下降，毛利率同比下降4.7个百分点。税前营业利润3373万元，归母净利润743万元。经营性现金流量净额1.4亿元，同比下降15%，降幅低于收入和利润的降幅，公司在成本管控、医保管理等方面做出了一些卓有成效的工作。

在互动交流环节，公司透露，上半年旗下医院门诊量及门诊次均费用与去年同期基本持平，住院量同比下降约9%，住院次均费用下降约12%。各家医院主动采取控制药耗成本等一系列措施，配合医保政策调整，在一定程度上控制了费用增长，也影响了收入。

上半年医疗服务板块药占比为24.10%，同比下降2.29个百分点；耗占比12.81%，同比下降0.91个百分点，药耗占比共下降3.3个百分点。人工成本占比36.24%，同比上升0.71个百分点，但其中变动人工成本占比同比降低。折旧及摊销占比5.82%，同比上升0.7个百分点。整体来看各项变动成本占比持续下降，体现出强化成本管控的效果。

药耗占比管控与集采情况

今年各家医院根据医保情况动态地、主动地、科学地管控药耗占比。过去两年，整体药耗占比呈现持续、稳步的下降趋势，2025年上半年下降3.3个百分点，下半年目标是控制在35%左右。药耗占比的积极变化主要得益于执行集采政策、加强临床路径管理等举措。

截至2025年上半年，公司旗下医院使用的集采药耗采购金额占药耗总金额的比例约为23%，其中药品占比约为21%、耗材占比约为27%。

2025年上半年医保收入占比约为50.5%。回款月度部分1-2个月，年度部分每年清算一次。随着医保付费政策改革在各地区全面推进，医保账期及回款整体是稳定的，不同地区略有差异。目前医保局医疗服务价格立项指南在公司旗下医院处于推进落地的前期阶段，对医院收入影响较小，从长远看对提高医院有效服务收入有利。

医院学科布局与等级提升

在当前医保严控费用的环境下，新里程旗下医院学科布局有新变化。从公司层面加强学科标准化和同质化建设；实现微创化、介入化、舒适化的诊疗服务；对现有学科进行整合赋能；加强非医保项目拓展。

在医院等级提升方面，旗下泗阳医院已于2025年5月成功晋升三级综合医院，盱眙县中医院在建设三级乙等医院上取得重要进展，崇州二医院将在完成新院区搬迁后推进三级医院创建工作，赣西医院稳步推进三级老年医院的创建，赣西肿瘤医院积极推进二级甲等肿瘤专科医院的创建工作。

在床位扩张方面，泗阳医院东院区新增的800张床位已于2022年底启用，目前开放300余张，其他床位正在陆续启用。兰考第一医院的兰考县医养结合养老服务中心（220张床位）预计今年投入使用；崇州二医院新院区新增800张床位，预计年底投入使用；盱眙肿瘤医院新建600张床位，预计2027年投入使用。

独一味集采影响与业务展望

独一味集采执标全国各省原定4月1日落地，但实际大部分在5月下旬或6月份才开始，此前代理商持观望态度，医院采购进货谨慎，销量同比大幅下滑。随着全国各省区集采基本落地，销售信心逐步恢复，销售数量近期已明显回升甚至超越去年同期，预计下半年整体销售量同比将实现增长。公司安排专人负责空白市场开发，加强成本控制。

对于下半年，新里程表示将积极适应医保支付方式改革和药品集采等政策，抓住银发经济政策机遇，坚持医养结合模式。持续强化医院等级建设与学科技术水平提升，完善运营管控体系，落实“医疗+医药”双轮驱动战略，推进“医疗+保险”“养老+保险”融合创新，把握并购重组政策机遇，实现高质量发展。

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