光峰科技近日发布2025年半年报，报告期内多项财务指标波动明显。净利润同比下降1300.25%，研发投入增长11.81%，这两项数据的巨大反差，凸显了公司在市场环境中面临的挑战与机遇。以下将对公司各项关键财务指标进行详细解读。
营收与利润：规模与盈利双降
营业收入同比下滑11.09%
报告显示，光峰科技2025年上半年营业收入为9.61亿元，较上年同期的10.81亿元下降11.09%。公司表示，经济下行及部分业务竞争加剧，导致收入规模下滑。从业务板块看，影院业务实现营收2.88亿元，同比增长7.48%，但其他板块表现不佳，未能抵消整体市场环境冲击。
项目本报告期（1-6月）上年同期本报告期比上年同期增减（%）
营业收入961,485,275.54元1,081,409,500.21元-11.09
净利润同比下降1300.25%
归属于上市公司股东的净利润为-1.31亿元，上年同期为1090.96万元，同比下降1300.25%。净利润大幅下降，除收入规模下滑外，毛利率下降3.39个百分点是重要原因。同时，研发费用同比上升11.81%，本期确认营业外支出9103.44万元，都对净利润产生负面影响。
项目本报告期（1-6月）上年同期本报告期比上年同期增减（%）
归属于上市公司股东的净利润-130,943,021.17元10,909,613.44元-1300.25
扣非净利润同比下降442.61%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4618.18万元，上年同期为1347.93万元，同比下降442.61%。扣非净利润大幅下降，进一步反映公司核心业务盈利能力减弱，需优化业务结构，提升核心业务竞争力。
项目本报告期（1-6月）上年同期本报告期比上年同期增减（%）
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-46,181,842.50元13,479,287.51元-442.61
基本每股收益同比下降1550.00%
基本每股收益为-0.29元/股，上年同期为0.02元/股，同比下降1550.00%。该数据变化与净利润下降趋势一致，反映公司每股盈利水平大幅降低，对投资者回报产生不利影响。
项目本报告期（1-6月）上年同期本报告期比上年同期增减（%）
基本每股收益（元/股）-0.290.02-1550.00
扣非每股收益同比下降433.33%
扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.10元/股，上年同期为0.03元/股，同比下降433.33%。表明公司扣除非经常性损益后的每股盈利同样面临较大压力，需在主营业务上寻找新增长点，提升盈利质量。
项目本报告期（1-6月）上年同期本报告期比上年同期增减（%）
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股）-0.100.03-433.33
资产与负债：结构变动与风险
应收账款账面价值2.28亿元，关注坏账风险
截至报告期末，公司应收账款账面价值为2.28亿元，占总资产比例5.72%。虽授信客户按合同约定账期正常回款，但客户经营状况若发生重大不利变化，仍可能存在应收账款无法回收风险。公司已加强风险管控，持续跟踪客户资信，并加大应收账款回款考核力度。
项目期末余额期初余额变动比例（%）
应收账款账面价值227,624,937.23元310,195,322.17元-26.62
应收票据期末余额311.05万元，关注兑付风险
应收票据期末余额为311.05万元，较上年期末的474.95万元下降34.51%，主要系本期末应收票据到期兑付。公司需持续关注应收票据后续兑付情况，确保资金回笼。
项目期末余额期初余额变动比例（%）
应收票据3,110,536.90元4,749,524.13元-34.51
加权平均净资产收益率降至-4.91%
加权平均净资产收益率为-4.91%，上年同期为0.39%，减少5.3个百分点。该指标大幅下降，反映公司运用净资产获取利润能力减弱，需优化资产运营效率，提升盈利能力。
项目本报告期（1-6月）上年同期本报告期比上年同期增减（%）
加权平均净资产收益率（%）-4.910.39减少5.3个百分点
存货账面价值4.56亿元，关注减值风险
存货账面价值为4.56亿元，占总资产比例为11.44%。公司存货主要由原材料和库存商品构成，若行业竞争格局显著变化，激光显示技术与产品重大革新，存货可回收金额可能低于账面价值，导致存货减值风险。公司表示将密切关注产业链供需变化，及时产销协同，降低产品库存风险。
项目期末余额期初余额变动比例（%）
存货账面价值455,738,295.67元595,519,245.19元-23.47
费用与现金流：投入与产出的博弈
销售费用同比下降17.71%
销售费用为7506.60万元，较上年同期的9122.50万元下降17.71%。公司在经济下行压力下，合理控制销售费用，优化成本结构。
项目本期数上年同期数变动比例（%）
销售费用75,065,985.03元91,224,988.69元-17.71
管理费用同比下降7.26%
管理费用为7627.15万元，较上年同期的8224.25万元下降7.26%。公司通过优化管理流程，提高管理效率，实现管理费用下降。
项目本期数上年同期数变动比例（%）
管理费用76,271,541.51元82,242,537.80元-7.26
财务费用同比增加855.94万元
财务费用为260.10万元，上年同期为-595.84万元，同比增加855.94万元，主要系本期利息收入减少及汇兑损失增加所致。公司需加强财务费用管理，合理规划资金，降低汇兑损失。
项目本期数上年同期数变动比例（%）
财务费用2,601,033.56元-5,958,395.29元不适用
研发费用同比增长11.81%
研发费用为1.25亿元，较上年同期的1.12亿元增长11.81%。公司持续加大上游核心器件研发投入，加大前沿领域投入，提升技术竞争力，但短期内对利润产生一定压力。
项目本期数上年同期数变动比例（%）
研发费用124,797,337.42元111,618,787.20元11.81
经营活动现金流量净额同比增加1.73亿元
经营活动产生的现金流量净额为9421.75万元，上年同期为-7914.67万元，同比增加1.73亿元。主要系上年同期受限资金增加导致经营性现金净流出增加，以及报告期内公司销售回款增加。表明公司经营活动现金创造能力提升，为公司稳健发展提供有力资金保障。
项目本期数上年同期数变动比例（%）
经营活动产生的现金流量净额94,217,497.37元-79,146,670.23元不适用
投资活动现金流量净额同比减少3.01亿元
投资活动产生的现金流量净额为-3.02亿元，上年同期为-157.37万元，同比减少3.01亿元，主要系本期支付长期资产支出及购买理财产品较上年同期增加所致。公司投资决策时，需充分考虑资金流动性和收益性，确保投资活动对公司整体财务状况产生积极影响。
项目本期数上年同期数变动比例（%）
投资活动产生的现金流量净额-302,135,255.05元-1,573,699.63元不适用
筹资活动现金流量净额同比增加0.68亿元
筹资活动产生的现金流量净额为-2875.08万元，上年同期为-9651.64万元，同比增加0.68亿元，主要系本期股份回购金额较上年同期减少所致。公司筹资策略调整，对公司资金结构和财务状况产生一定影响。
项目本期数上年同期数变动比例（%）
筹资活动产生的现金流量净额-28,750,755.55元-96,516,389.72元不适用
光峰科技2025年上半年净利润大幅下滑，但公司积极调整业务，加大研发投入，经营活动现金流量净额改善也为未来发展提供支撑。然而，公司仍需关注应收账款和存货潜在风险，优化业务结构，提升盈利能力以实现可持续发展。投资者关注公司技术创新和业务拓展同时，应密切关注公司财务状况变化。