新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，乐鑫科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为12.46亿元，同比增长35.35%；归母净利润为2.61亿元，同比增长72.29%；扣非归母净利润为2.39亿元，同比增长64.22%；基本每股收益1.6868元/股。

公司自2019年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为3.84亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对乐鑫科技2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为12.46亿元，同比增长35.35%；净利润为2.63亿元，同比增长72.24%；经营活动净现金流为1.14亿元，同比增长545.63%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

•经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.435低于1，盈利质量较弱。

项目202306302024063020250630经营活动净现金流（元）9969.96万-2567.68万1.14亿净利润（元）6457.03万1.53亿2.63亿经营活动净现金流/净利润1.54-0.170.44

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为45.2%，同比增长4.65%；净利率为21.12%，同比增长27.26%；净资产收益率（加权）为11.3%，同比增长42.86%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为23.47%，同比增长51.73%；流动比率为3.32，速动比率为2.51；总债务为3.61亿元，其中短期债务为3.61亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

•流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为8.12，5.18，3.32，短期偿债能力趋弱。

项目202306302024063020250630

流动比率（倍）8.125.183.32

从短期资金压力看，需要重点关注：

•现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为4.7、3.36、1.4，持续下降。

项目202306302024063020250630

现金比率4.73.361.4

从长期资金压力看，需要重点关注：

•总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.55%、0.63%、15.17%，持续增长。

项目202306302024063020250630总债务（元）1069.86万1233.63万3.73亿净资产（元）19.42亿19.63亿24.62亿总债务/净资产0.55%0.63%15.17%

从资金管控角度看，需要重点关注：

•预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为41.28%。

项目20241231期初预付账款（元）1585.76万本期预付账款（元）2240.29万

•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长41.28%，营业成本同比增长30.57%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202306302024063020250630预付账款较期初增速-4.86%510.13%41.28%营业成本增速7.51%32.49%30.57%

•其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为36.64%。

项目20241231期初其他应付款（元）1239.76万本期其他应付款（元）1693.97万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.53，同比增长8.46%；存货周转率为1.37，同比下降19.16%；总资产周转率为0.42，同比增长4.41%。

从长期性资产看，需要重点关注：

•固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5.2亿元，较期初增长458.16%。

项目20241231期初固定资产（元）9394.98万本期固定资产（元）5.24亿

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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